彭博晚间简报：首次公开募股复苏对某些人来说来得还不够快 - 彭博社
David Rovella
Reddit 联合创始人史蒂夫·哈夫曼（Steve Huffman）在3月21日纽约证券交易所的首次公开募股仪式上敲响了庆祝钟声。
摄影师：迈克尔·纳格尔（Michael Nagle）/彭博社
对经济放缓和联邦储备延迟的担忧导致上周美国股市出现大幅抛售。
摄影师：阿尔·德拉戈（Al Drago）/彭博社随着首次公开募股市场在经历了两年的低迷后 反弹，那些一直在等待兑现（或退出）的投资者终于获得了一些回报。但复苏的速度对某些人来说仍然不够快，在幕后，负担沉重的私募股权公司（以及那些通过推动公司上市赚取数百万美元的银行和交易所）仍在寻找替代退出策略。一些公司转向私人股票销售，而另一些则建立新的半公开交易所以吸引公司上市。高管们还希望重新调整长期以来被接受的投资框架，以应对新的现实。“考虑到你在首次公开募股市场上看到的波动性和其他担忧，”EQT AB首席执行官克里斯蒂安·辛丁（Christian Sinding）表示，“我们确实感到需要 开发替代方案。”
以下是今天的头条新闻
**事情对波音来说只会越来越糟。**现在，美国证券交易委员会正在审查这家陷入困境的飞机制造商关于其安全实践的声明，此前在其一架737 Max 9飞机上发生了一起近乎悲惨的事故。SEC的调查重点是该公司或其高管的评论是否误导了投资者。该调查正在审查1月5日阿拉斯加航空航班上面板脱落前后的声明，这使波音面临的法律问题更加严重，该公司的股票在2024年已损失了大约三分之一的价值。
罗马人称地中海（以及之前的提尔海）为mare nostrum，或我们的海。如今，北约可能会以类似的占有态度看待波罗的海。今年瑞典的加入和去年春天芬兰的加入，只需看一眼地图就能看到，这片水域的大部分被联盟国家包围，詹姆斯·斯塔夫里迪斯在彭博社观点中写道。但有一些地方，包括一个武器重重的小前哨，属于弗拉基米尔·普京。随着北约在该地区开始演习，俄罗斯可能会寻求改变局势。
塔林波罗的海海岸上的爱沙尼亚国旗摄影师：彼得·科兰伊/彭博社尽管与其最大的盟友和武器供应国在即将到来的 拉法入侵问题上对峙，以色列在与哈马斯的持续战争中还有另一个问题：债务。经过七个月的战争，以色列已经累积了160亿美元的账单，若没有政府采取行动，其预算赤字将走向灾难。随着战争的财务代价不断增加，以色列有望在本世纪出现最严重的预算赤字之一。2024年前四个月的支出与去年同期相比激增近36%，其中大约三分之二用于国防支出。
中国从尼日尔的首次原油运输 因内陆西非国家与其南部邻国之间的边界争端而被阻止。贝宁总统帕特里斯·塔隆周三表示，尼日尔的军政府拒绝开放南方货物进入的陆地边界后，贝宁禁止从其港口出口该燃料。“如果你想在我们的水域装载你的石油，就不能把贝宁视为敌人，同时又期望你的石油穿越我们的领土，”他说。中国国家石油公司建造了一条1200英里长的管道，将石油从尼日尔运输到贝宁，这是对尼日尔石油产业46亿美元投资的一部分。预计该国本月将开始每天运输90,000桶。
石油运输通过管道从尼日尔发往邻国贝宁来源：Savannah Energy，S&P Global Commodity Insights莫德纳的开创性Covid疫苗使公司变成了一个价值2000亿美元的生物科技巨头和一个 公共卫生英雄。但其第二款疫苗旨在预防一种常见的呼吸道病毒，这让人质疑公司整个业务所依赖的前提。即将推出的RSV疫苗是莫德纳首次展示mRNA技术在更有效治疗和 预防一系列疾病方面的多样性，从流感到癌症。但结果并不 那么惊人。
大约每37个家庭现在被认为在美国 严重负资产，而这一比例在南部一些州更高。全国范围内，2.7%的家庭在年初几个月的贷款余额至少比市场价值高出25%。这一比例较上个季度的2.6%有所上升。
塔吉特计划在6月的骄傲月期间从一些商店中削减LGBTQ主题商品 ，因为去年的 右翼反弹影响了收入。该零售商计划在线提供全系列商品，但据说正在考虑门店级别的数据来决定哪些实体店将销售这些产品。塔吉特可能会在其近2000家美国商店中的约一半中存货这些产品。
像迈阿密这样的塔吉特商店一直是反对骄傲月商品的抗议活动的对象。摄影师：乔·雷德尔/美联社北美### 你明天需要知道的事情
- 习近平跳过了他发誓永远不会忘记的被轰炸大使馆的访问。
- 五角大楼与SpaceX合作阻止俄罗斯使用Starlink。
- 猜猜哪家大型石油巨头想要购买特斯拉的超级充电器？
- 最高法院多数派使警方更容易保留你的财产。
- 虽然并不关键于案件，但风暴丹尼尔斯是否伤害了特朗普的检察官？
- 棕榈滩的老派人士对新钱的涌入感到不安。
- 索尼对派拉蒙的计划包括出售著名的制片厂地块。
现在投资100万美元的地方
投资者对与人工智能相关交易的热情再次升温——但这次，焦点在于主要不在大型科技领袖之外的受益者。与彭博新闻分享投资100万美元想法的大多数专家，专注于如何在人工智能的未来中寻找机会，而不是通常的嫌疑犯。随着对美联储何时开始降息的不确定性加剧，对成长股的热情减退，给上个月的标准普尔500指数带来了压力。但财富顾问和策略师表示，仍然有理由保持乐观。以下是他们建议关注的地方。
插图：伊莎贝尔·塞利格债券交易员正在大量押注美国经济即将迅速恶化，以至于美联储需要开始积极放松货币政策以防止衰退。
之前对高通胀风险的担忧几乎消失，迅速转向对经济增长将停滞的猜测，除非中央银行开始将利率从超过二十年的高点下调。
这推动了自2023年3月银行危机担忧加剧以来最大的债券市场反弹之一。涨幅如此之大，以至于政策敏感的两年期国债收益率上周暴跌了半个百分点，降至不到3.9%。自全球金融危机或互联网泡沫破裂后的时期以来，它还没有低于美联储的基准利率——现在约为5.3%。
这一走势在周一的亚洲交易中延续，两年期收益率下跌超过10个基点，降至3.77%，债券在整个曲线上反弹。
“市场担忧的是美联储滞后，我们正在从软着陆转向硬着陆，”布兰迪温全球投资管理公司的投资组合经理特雷西·陈说。“国债在这里是个好买入，因为我确实认为经济将继续放缓。”
债券交易员自疫情结束以来反复错误判断利率的走向，然而，有时在两个方向上都过度反应，并在经济反抗衰退呼声或通胀超出预期时感到措手不及。到2023年底，债券价格也因相信美联储即将开始放松政策而飙升，但当经济继续表现出意外的强劲时，这些涨幅又被抹去。
因此，最近的走势也有可能是另一次过度波动。
“市场正在过度反应，提前行动，就像我们去年年底看到的那样，” WisdomTree的固定收益策略负责人凯文·弗拉纳根表示。“你需要更多数据的验证。”
但在一系列数据显示就业市场放缓和经济某些领域降温后，市场情绪急剧转变。周五，劳工部报告称，雇主在七月份仅创造了114,000个就业岗位，远低于经济学家的预测，而 失业率意外上升。
在美联储周三再次维持利率不变后，这些数据加剧了人们对中央银行反应过慢的担忧——就像在经济从疫情中重新开放后，通胀持续存在时加息一样。这一点得到了加拿大和欧洲的中央银行已经开始放松政策的事实的进一步印证。
对经济放缓和美联储延迟的担忧导致上周美国股市出现大幅抛售，周末后，伯克希尔·哈撒韦公司 削减了其在苹果公司的股份近50%，作为第二季度大规模抛售的一部分，进一步打击了市场情绪。
“在过去10天左右，2年期收益率发生了绝对巨大的变动。定价所谓的避险资产很困难，而定价风险更大的资产——股票则更难，”互动经纪公司首席策略师史蒂夫·索斯尼克表示。“沃伦·巴菲特决定减持他的苹果股份，从情绪角度来看并没有帮助。”
更深的降息
华尔街的经济学家们已经开始预期美联储将采取更激进的降息步伐， 花旗集团和 摩根大通 预测在9月和11月的会议上将有半个百分点的变动。
周日，高盛集团的经济学家 提高了对美国在未来一年内发生衰退的概率，从15%上调至25%，但表示有几个理由不必担心经济衰退。
经济整体看起来“很好”，没有重大金融失衡，美联储有很大的降息空间，并且如果需要可以迅速采取行动，经济学家们表示。
泰勒规则显示美联储现在落后于曲线七次降息
使用美联储估计的模型表明关键利率几乎高出170个基点
来源：美联储，经济分析局，彭博社
期货交易者预计到年底将大约有五次四分之一点的降息，这表明对最后三次会议中异常大幅半点变动的预期。自疫情或信用危机以来，尚未实施如此规模的下调。
国债的反弹使基准10年期收益率——各市场借贷成本的关键基准——降至约3.8%，为自去年12月以来的最低水平。这一上涨得益于股市在一些公司如英特尔公司发布疲弱财报后下滑的支持。
彭博策略师的看法…
“锁定收益显然是债券投资者的优先事项，因为更多的就业恶化证据意味着降息即将到来，可能在接下来的几个月内迅速而猛烈。周五的就业报告让债券市场对这种框架产生了犹豫，并加剧了人们对美联储现在可能犯下政策错误的担忧。”
——爱德华·哈里森，策略师。阅读更多 在MLIV上
量化基金AlphaSimplex Group的首席研究策略师兼投资组合经理凯瑟琳·卡敏斯基表示，考虑到股市的下滑以及投资者在收益率进一步下降之前抢购债券的推动，债券似乎还有继续上涨的空间。她表示，该公司的趋势跟踪信号在本月转向看涨债券，此前曾持看跌态度。
“希望锁定利率的人造成了大量的购买压力，同时也存在风险规避的情况，”卡敏斯基说。“如果我们在年底前确实获得这些美联储的降息，10年期收益率可能会降到接近3%。”
观看内容
- 经济数据：
- 8月5日：标准普尔全球美国服务业和综合PMI；ISM服务指数
- 8月6日：贸易平衡
- 8月7日：MBA抵押贷款申请；消费者信贷
- 8月8日：初请失业金人数；批发贸易销售和库存
- 美联储日历：
- 8月5日：旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利
- 8月8日：里士满联邦储备银行行长托马斯·巴金
- 拍卖日历：
- 8月5日：13周、26周国库券；
- 8月6日：52周国库券；42天CMB；三年期票据
- 8月7日：17周国库券；10年期票据
- 8月8日：4周、8周国库券
上周因担心美联储错过了帮助疲软美国经济的机会而引发的剧烈股市抛售结束了一轮轮换交易，并可能开始另一轮，让投资者猜测股票接下来会如何走。
在美联储决定在周三结束的为期两天的会议上维持利率不变后，尽管主席杰罗姆·鲍威尔似乎暗示 可能会降息，但股票仍然崩溃，降息可能在9月份的下次会议上到来。以科技股为主的 纳斯达克100指数 跌入了 修正，而 标准普尔500指数 在两天内下跌了3.2%，是自2023年3月以来最糟糕的两天表现。