澳大利亚今日新闻：现金利率警告，买入澳元，新西兰福利 - 彭博社
Ben Westcott
澳大利亚储备银行位于悉尼的建筑。
摄影师：Lisa Maree Williams/Bloomberg
对经济放缓和美联储延迟的担忧导致上周美国股票出现大幅抛售。
摄影师：Al Drago/Bloomberg
伯克希尔的投资组合披露恰逢苹果发布其季度业绩，显示收入增长回归，并暗示新的人工智能功能将在未来几个季度推动iPhone销售。
摄影师：SeongJoon Cho/Bloomberg*早上好，我是Ben，在堪培拉的一个凉爽早晨。这是今天的新闻。*今天的必读：• 直到2025年末才会降息：前RBA官员• 投资者应该 购买澳元• 新西兰提出 新的福利方法
现在发生了什么
前RBA官员 Jonathan Kearns 警告称，澳大利亚的利率设置“有点太低”，无法迅速遏制通货膨胀。因此，政策放松可能只会在 2025年下半年开始，他在周四接受彭博社采访时表示。投资者应该购买 澳元，相对于欧元和瑞士法郎等货币，这一策略受益于更紧的RBA政策，并最小化与美元相关的风险，瑞银表示。
经济增长 将放缓，因为顽固的通货膨胀影响了联邦储备开始 降低借贷成本的能力， 黑石集团总裁乔恩·格雷在悉尼的麦格理澳大利亚会议上表示。
新西兰政府 正在回归一种 明确以数据为驱动的社会福利方法，财政部长尼古拉·威利斯在惠灵顿表示，这将减少对国家服务的依赖并为纳税人节省资金。
尼古拉·威利斯，新西兰财政部长。摄影师：布伦特·刘因/彭博社众议院共和党人 对乔治亚州代表玛乔丽·泰勒·格林的权力攫取进行了 急需的、毫不留情的 驳斥。她的公开羞辱来得太久了，彭博社评论员帕特里夏·洛佩斯写道。
昨晚发生了什么
股市 在周四攀升至 自四月初以来的最高水平，延续了由联邦储备可能在今年降息的猜测推动的反弹。标准普尔500指数突破5200点，而纳斯达克100指数上涨了0.2%。
中国的出口 在四月略微超出预期， 为经济带来了提振。 海关总署周四表示，出口同比增长1.5%，扭转了三月的下降，而进口增长了8.4%。
中国上海的洋山深水港。摄影师：Qilai Shen/Bloomberg全球小麦供应正受到恶劣天气和战争的压力，重新唤起了食品成本上升的阴影。从西欧潮湿的田野到澳大利亚干旱的土壤，以及莫斯科的入侵阻碍了乌克兰的供应，农民们面临着挫折。
印度股市经历了大约四个月以来最糟糕的一天，因为对正在进行的全国大选结果的紧张情绪持续存在。交易员们担心，低投票率可能导致总理纳伦德拉·莫迪的多数派弱于预期。
关注事项
悉尼时间
• 上午8:30：新西兰四月PMI• 上午10:30：埃隆·马斯克的X公司与联邦政府在悉尼重返法庭
还有一件事…
自2011年接任首席执行官以来，蒂姆·库克已经改变了苹果。但如果看起来是库克开始为其他人规划苹果下一个篇章的合适时机，情况却因缺乏既能立即上任又可能成为长期接班人。
蒂姆·库克，苹果公司的首席执行官。摄影师：朱莉亚·尼基欣森/彭博社债券交易员正在大量押注美国经济即将迅速恶化，以至于美联储需要开始积极放松货币政策以防止衰退。
之前对高通胀风险的担忧几乎消失，迅速转向对经济增长将停滞的猜测，除非中央银行开始将利率从超过二十年高位下调。
这推动了自2023年3月银行危机担忧加剧以来最大的债券市场反弹之一。涨幅如此强劲，以至于政策敏感的两年期国债收益率上周暴跌了半个百分点，降至不到3.9%。自全球金融危机或互联网泡沫破裂后的时期以来，它还没有低于美联储的基准利率——现在约为5.3%。
这一走势在周一的亚洲交易中延续，两年期收益率下跌超过10个基点，降至3.77%，债券在整个收益率曲线中上涨。
“市场担忧的是美联储滞后，我们正在从软着陆转向硬着陆，”布兰迪温全球投资管理公司的投资组合经理特雷西·陈表示。“国债在这里是个好买入，因为我确实认为经济将继续放缓。”
债券交易员自疫情结束以来反复错误判断利率的走向，然而，有时在两个方向上都过度反应，并在经济反抗衰退呼声或通胀超出预期时感到措手不及。到2023年底，债券价格也因相信美联储即将开始放松政策而激增，但当经济持续展现出意外的强劲时，这些涨幅又被抹去。
因此，最新的走势也有可能是又一次过度波动。
“市场正在过度反应，像我们去年年底看到的那样，” WisdomTree的固定收益策略负责人凯文·弗拉纳根说。“你需要更多数据的验证。”
但在一系列数据显示就业市场放缓和经济某些领域降温后，市场情绪急剧转变。周五，劳工部报告称，雇主在七月份仅创造了114,000个就业岗位，远低于经济学家的预测，失业率意外上升。
在美联储周三再次维持利率不变后，这些数据加剧了人们对中央银行反应过慢的担忧——正如在经济从疫情中重新开放后，通胀持续存在时加息的情况一样。这一点得到了加拿大和欧洲的中央银行已经开始放松政策的事实的进一步印证。
对经济放缓和美联储延迟的担忧导致上周美国股市出现大幅抛售，周末后，伯克希尔·哈撒韦公司 削减了其在苹果公司的股份近50%，作为第二季度大规模抛售的一部分，进一步打击了市场情绪。
“在过去10天左右，2年期收益率发生了绝对巨大的变动。定价所谓的避险资产很难，而定价风险更大的资产——股票则更难，”互动经纪公司首席策略师史蒂夫·索斯尼克表示。“沃伦·巴菲特决定减持他的苹果股份，从情绪角度来看并没有帮助。”
更深的降息
华尔街的经济学家们已经开始预期美联储将采取更激进的降息步伐， 花旗集团和 摩根大通 预测 在9月和11月的会议上将有半个百分点的变动。
周日，高盛集团的经济学家 提高了对美国在未来一年内发生衰退的概率，从15%上调至25%，但表示有几个理由不必担心经济衰退。
经济整体看起来“很好”，没有重大金融失衡，美联储有很大的降息空间，并且如果需要可以迅速采取行动，经济学家们表示。
泰勒规则显示美联储现在落后于曲线七次降息
使用美联储估计的模型表明关键利率几乎高出170个基点
来源：美联储，经济分析局，彭博社
期货交易者预计到年底大约会有五次四分之一点的降息，这表明对其最后三次会议期间异常大幅半点变动的预期。自疫情或信贷危机以来，尚未实施如此规模的下调。
国债的反弹使基准10年期收益率——各市场借贷成本的关键基准——降至约3.8%，为自去年12月以来的最低水平。这一上涨得益于股市在一些公司如英特尔公司发布疲弱财报后下滑的支持。
彭博策略师的看法…
“锁定收益显然是债券投资者的优先事项，因为更多的就业恶化证据意味着降息即将到来，可能在接下来的几个月内迅速而猛烈。周五的就业报告让债券市场对这一框架产生了犹豫，并加剧了人们对美联储现在可能犯下政策错误的担忧。”
——爱德华·哈里森，策略师。阅读更多 在MLIV上
量化基金AlphaSimplex Group的首席研究策略师兼投资组合经理凯瑟琳·卡敏斯基表示，考虑到股市下滑以及投资者在收益率进一步下降之前抢购债券的推动，债券似乎还有继续上涨的空间。她表示，该公司的趋势跟踪信号在本月转为看涨债券，此前曾持看跌态度。
“希望锁定利率的人造成了大量的购买压力，同时也存在风险规避的情况，”卡敏斯基说。“如果我们在年底前确实获得这些美联储的降息，10年期收益率可能会降到接近3%。”
观看内容
- 经济数据：
- 8月5日：标准普尔全球美国服务业和综合PMI；ISM服务指数
- 8月6日：贸易平衡
- 8月7日：MBA抵押贷款申请；消费者信贷
- 8月8日：初请失业金人数；批发贸易销售和库存
- 美联储日历：
- 8月5日：旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利
- 8月8日：里士满联邦储备银行行长托马斯·巴金
- 拍卖日历：
- 8月5日：13周、26周国库券；
- 8月6日：52周国库券；42天CMB；三年期票据
- 8月7日：17周国库券；10年期票据
- 8月8日：4周、8周国库券
对一些人来说，伯克希尔·哈撒韦公司削减其苹果公司的股份可能被解读为对这家iPhone制造商增长故事缺乏信心。但华尔街的许多人正在敦促投资者超越这一消息，保持冷静。
沃伦·巴菲特领导的综合企业周六透露，在第二季度它几乎出售了其在这家科技巨头中的一半股份。其股份现在约为840亿美元，低于3月底的约1400亿美元。这一出售发生在股市的狂热上涨期间，苹果股价上涨了23%，标准普尔500指数从一个纪录推向下一个纪录。