股市定价完美,对任何盈利疲软施加惩罚 - 彭博社
Edward Dufner
Arm Holdings Plc,其美国总部位于加利福尼亚州圣荷西,在提供温和的前景后,投资者感到失望——尽管它超出了季度预期。
摄影师:David Paul Morris/Bloomberg 欢迎订阅彭博社监测通讯,这是对彭博电视旗舰晨间节目中最佳访谈和见解的每日回顾,由Jonathan Ferro、Lisa Abramowicz和Annmarie Hordern共同主持。在这里注册,如果您还不是订阅者。
‘站着交付的市场’
欢迎来到脆弱叙事的部门。
在缺乏信心的市场中,任何数据点都可能成为狂喜的机会——或令人担忧的焦虑。因此,当每周失业救济申请飙升至自八月以来的最高点时,10年期国债收益率迅速下跌,削弱了强劲美国增长的论点,这一直对债券施加压力,并抑制了美联储的行动。
而Arm Holdings Plc则向投资者提供了一个新的提醒,即完美定价资产的另一面是对任何缺陷,无论真实与否,带来的巨大痛苦。
“这是一个以盈利为驱动的市场,”黑石集团的Russ Koesterich说,这一观察在经济发布较少的一周中显得尤为准确。“如果公司没有向投资者展示他们喜欢的东西,您将很快受到惩罚。”
优步科技公司在预订未能达到其预测后,创下自2022年以来最糟糕的一天,而Shopify公司的19%的暴跌是其有史以来最大的抛售。投资者今天对爱彼迎公司进行了猛烈抨击,因为其第二季度的预测乏善可陈。
“你现在看到的是公司们在市场上站稳脚跟并交付的类型,”美国银行资产管理公司的埃里克·弗里德曼说,他对美国股票持超配态度,并在四月熊市来临时足够乐观地增加了股票和商品的持有量。“如果你没有强有力的指导或一个好的理由解释为什么你未能达标,这就是一个相当惩罚性的市场。”
彭博情报的曼迪普·辛格说:“这一季度没有任何问题。”他说,“只是期望已经达到一个你必须像英伟达那样超越和提高的程度。而不是每个人都能像英伟达那样交付结果。”
摩根大通投资管理公司的大卫·莱博维茨表示,该银行的研究人员对最近的财报进行了计算。他说,超出销售和利润预期并提高前景的公司表现与基准指数一致,而那些结果相同但没有新预测的公司则下跌了150个基点。
“我们真正看到盔甲上的缺口是在指导方面,”Lebovitz说。“如果你没有升级你的指导,第二天在市场上你会被彻底击垮。”
债务、税收与2025年
即使许多 监控 嘉宾警告说,现在为2024年选举做准备还为时已早,2025年的一些轮廓已经开始显现。市场对2017年特朗普减税政策的顺利延续的预期,家庭、小企业和富裕美国人遗产的减税?别急,Raymond James的Ed Mills建议。
国会预算办公室 估计,10年的延续将使赤字增加4.6万亿美元。这将是原始估计成本的两倍多,Mills表示,这个数字现在即使对共和党人来说也是一个麻烦点。(债券警惕者会在关注。)
“以5万亿美元的规模,这变得越来越不可能,”Mills说,他建议如果唐纳德·特朗普重返白宫,共和党可能的一个变通办法是缩短延续时间以降低价格标签。
华盛顿的传统智慧也认为,即使是民主党人也不愿意看到税收回到减税前的水平。但如果乔·拜登总统连任,Mills说,民主党人可能会倾向于恢复奥巴马时代的税收政策——因为这将削弱 所谓的盐税上限,这是包括纽约和新泽西在内的高税州的一个雷区。
特朗普威胁要提高关税,尤其是对中国的影响,开始逐渐渗透到华尔街的计算中。
加拿大帝国商业银行的杰里米·斯特雷奇表示:“如果我们看到贸易摩擦重新加剧以及由此带来的价格压力,这显然会对美联储的思维产生重要动态,或强调一个重要动态。”
华盛顿附注:在拜登承诺停止向以色列运送进攻性武器后,所有目光都聚焦在他身上,如果以色列对加沙城市拉法发起地面入侵,那里是哈马斯战斗人员和超过100万巴勒斯坦平民的家园。“我认为这一点是,11月有选举,”米尔斯说。
英格兰银行更接近降息
市场参与者希望听到关于美联储和降息的信号:“现在6月变得更有可能。”
问题是,abrdn的斯里·科丘古温丹在英格兰银行发出更接近降息的信号后,提出了关于英格兰银行政策路径的评估。
通胀降温使英格兰银行的政策制定者更加自信,他们可以在16年来的高位放松利率。该银行货币政策委员会的两名成员呼吁立即降息——比上次会议的一个成员增加——而其他七名委员支持现状。
对于美联储来说,六月份似乎不再是一个选择。这为分歧打开了一条道路,因为美国保持现状,而英国央行和可能的欧洲央行下个月将降息。“其他央行的行动不会必然影响美联储的决定,”她说。
会议记录
监测主播在接下来的几天里将会在行动中。丽莎今天请假,明天也将请假,而安玛丽正在华盛顿进行采访。来自彭博简报的丹尼·伯杰今天与乔恩在桌子上,明天将会回来。
更多监测内容
- 彭博监测电视在纽约时间周一至周五早上6点到9点直播。可以在彭博电视、终端的TV<GO>和YouTube上观看。您可以在Bloomberg.com观看完整的电视节目。查看GTV<GO>以获取在彭博电视上看到的所有图表。
- 收听彭博监测广播,与汤姆·基恩和保罗·斯威尼,直播在彭博广播、RADI<GO>和彭博播客YouTube频道,时间是早上7点到10点。点击这里订阅彭博监测广播播客。
更多来自彭博社
- 彭博投资峰会:由彭博社全球金融记者索纳莉·巴萨克主持,此次为期两天的活动将于6月25日至26日在纽约的Convene举行,提供应对当前市场风险和把握未来机会的顶级策略。涵盖从人工智能到地缘政治风险、中央银行政策和未来经济趋势等主题,我们的行业最具影响力的演讲者阵容将吸引全球的配置者、交易者和投资者了解更多。
- 能源日报,为您提供推动全球经济的能源和商品市场的每日指南
- Bw日报,为您提供来自《商业周刊》著名记者的独特视角、原创报道和深刻分析
- 加密货币,为您提供关于加密宇宙的重要阅读,每周两次直接送到您的邮箱
- 在 Bloomberg.com 上探索更多新闻通讯。
