澳大利亚新闻今日：悉尼顶层公寓、天然气计划、银行收益 - 彭博社

悉尼One Barangaroo皇冠公寓的顶层公寓内部。摄影师：Brent Lewin/Bloomberg纽约证券交易所（NYSE）交易大厅的交易员。摄影师：Michael Nagle/Bloomberg*早上好，我是Harry，来自悉尼，带来你们的周四下载，今天的新闻是关于能源转型从大型到小型。但首先……*今天必读：• 悉尼9000万澳元的未售公寓• 政府呼吁更多天然气开发• 氢气初创公司筹集1.11亿澳元

现在发生了什么

One Barangaroo的一套六卧室豪华公寓，作为亿万富翁James Packer的宠儿项目，因富裕中国人的需求骤降而难以出售。我的同事Swati带我们走进这套9000万澳元的顶层公寓。

在房地产市场的另一边，许多发达经济体的租金飙升，成为中央银行在努力彻底控制通货膨胀时的顽固障碍。

澳大利亚悉尼的Rhodes社区摄影师：Lisa Maree Williams/Bloomberg澳大利亚在呼唤开发新的天然气资源。政府将发布一个长期框架，称为未来天然气战略，以确立天然气在向更清洁能源转型中的角色，因为它希望在2050年前实现净零排放的目标。

与此同时，为了使无排放氢气成为广泛的气候解决方案，价格必须大幅下降。一家位于悉尼南部的初创公司声称它有办法做到这一点。澳大利亚最大的银行计划向股东返还超过50亿澳元，正值抵押贷款市场的激烈竞争几乎没有缓解的迹象。以下是我们对上周财报的看法。

昨晚发生了什么

华尔街对股票的热情减退，因为许多交易员不愿意在市场今年最佳的四天反弹后继续大量买入。股市波动，标准普尔500指数仍低于本周短暂触及的5200点。

一位顶级分析师对一种他看不见的新型“幽灵债务”感到恐慌。在富国银行，首席经济学家Tim Quinlan担心这种幽灵潜伏在流行的“先买后付”平台背后，这些平台允许消费者将购买分成较小的分期付款。

需求放缓导致电动车市场爆发如此激烈的价格战，以至于连特斯拉也难以应对。但对于新进入竞争的公司来说，这正迅速演变为一场生存之战。

关注事项

• 黑钻石物业礼宾服务创始人兼董事Monika Tu将在上午9:40接受彭博电视采访。

还有一件事…

**可怜的拍卖行专家。**当他们忙于为5月13日那周在纽约举行的重要春季拍卖会准备作品时，持续的市场低迷使许多潜在寄售者处于观望状态。

安迪·沃霍尔和让-米歇尔·巴斯奎特的《无题》，创作于1984年。该作品的估价为1500万美元至2000万美元。周一交易屏幕上闪烁的数字甚至让市场老手感到震惊。

在东京，日经指数下跌了12%。在首尔，韩国综合指数下跌9%。当纽约开盘铃声响起时，纳斯达克在几秒钟内暴跌6%。加密货币下跌；VIX，股市波动性指标，飙升；投资者纷纷涌入国债，这是一切中最安全的资产。

周一的剧烈波动是否标志着上周开始的全球抛售的最后一击，还是预示着一场漫长低迷的开始，目前无法知晓。周二，一些受影响最严重的市场反弹，日本的主要指标上涨超过10%，尽管很少有人表示已触底。

一件事是明确的：支撑金融市场多年增长的支柱——一系列全球投资者寄予厚望的关键假设——已经动摇。回想起来，这些假设显得有些天真：美国经济不可阻挡；人工智能将迅速彻底改变各地的商业；日本永远不会加息——或者根本不会加到足以产生真正影响的程度。

在过去几周，迅速涌现的证据削弱了每一个假设。七月就业报告在美国表现疲软。大型科技公司的人工智能驱动的季度收益同样不佳。而日本银行今年第二次加息。

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## 大视野

全球市场抛售背后的三个触发因素

16:34

这一连串的冲击使投资者突然意识到，例如，Nvidia Corp.的股价在不到两年内上涨了1,100%或大量购买被打包成债券的垃圾评级贷款，或在日本借钱并将其投入在墨西哥获得11%收益的资产中所固有的危险。在短短三周内，全球股市已经抹去了约6.4万亿美元的市值。

“这是伟大的解 unwind，”新加坡瑞穗银行经济与战略主管维什努·瓦拉坦说。在交易员的行话中，试图在资产下跌时选择正确的时机买入，就像试图抓住一把掉落的刀。今天，瓦拉坦说，“到处都是掉落的刀。”

全球市场恐慌引发日本股市暴跌

日经225指数暴跌超过12%，全球市场剧烈波动

来源：彭博社

这样的市场恐慌带来了大大小小的风险。其中最显著的是：如果抛售不加以控制，可能会搅乱金融系统的运作，减缓放贷，并成为将全球经济推入许多人现在所担心的衰退的最后一根稻草。

这促使人们呼吁美联储开始降息——一些人甚至认为，可能在9月下次计划的政策会议之前就应开始。在债券市场，短期国债的涌入使得两年期票据的收益率短暂低于十年期债券的收益率，这是两年多以来的第一次。这种被称为反转的现象使收益率曲线恢复到其通常的形状——这一变化通常被视为即将衰退的迹象。

美国收益率曲线反转反映交易员的衰退焦虑

收益率曲线的一个关键部分在两年来首次正常化

来源：彭博社

注：数据反映了2022年6月至2024年8月2日的收盘基础。8月5日的数据反映了盘中最高点。

对于埃德·亚尔登尼，这位密切关注市场达半个世纪的经济学家来说，市场的突然崩溃让他想起了1987年的黑色星期一——那一天的暴跌使道琼斯工业平均指数缩水了23%。虽然令人恐惧，但亚尔登尼指出，这最终并不是经济厄运的预兆。

当时，“暗示是我们正在进入或即将陷入衰退，但这根本没有发生，”负责Yardeni Research的Yardeni在彭博电视上说。“这实际上更多与市场内部有关。我认为这里也发生了同样的事情。”

埃德·雅尔登尼。摄影师：克里斯托弗·古德尼/彭博社在当前的牛市中，市场也因过早的衰退恐惧而受到冲击。这种恐惧在去年早些时候短暂的银行恐慌中爆发，但当美国经济继续向前推进时，几乎同样迅速地消退。股市也从2022年遭受的重创中强劲反弹，今年徘徊在创纪录的高位。

但最近几天，全球情绪的转变非常明显，打破了通常的夏末低迷，搅动了度假计划。

彭博策略师的看法……

“这是一个有些特立独行的转变，在套利交易解除时具有全球影响。一旦头寸被清除，就没有必要继续担忧日本以外的风险资产。这就是为什么日本资产率先下跌，也正是为什么它们在反弹中可能滞后。”

—加菲尔德·雷诺兹，市场直播团队负责人。阅读更多MLIV分析

随着市场损失的加剧，米勒·塔巴克公司的首席市场策略师马特·梅利匆忙返回他在伦敦租住的地方，拿出了他的笔记本电脑。他和家人在那里度假，但这些计划现在泡汤了。和雅尔登尼一样，他也记得1987年的崩盘及其带给他的震撼，并表示周一早上感到了一丝似曾相识的感觉。

“你不会每天都这样醒来，”Maley说。“我记得1987年的情况。”

美国纽约纳斯达克市场网站显示的股市信息。摄影师：Michael Nagle/Bloomberg引发周一动荡的力量已经持续积累了数周。

在七月初——正当科技股达到峰值时——日元开始急剧升值，因为投资者预计日本银行将加入其他中央银行，收紧货币刺激。这促使交易员平仓所谓的套利交易，即在日本以相对低廉的成本借款并在其他地方投资，以保留他们所获得的利润。这反过来对全球市场施加了卖压，因为借来的资金被归还。

随后是一系列持续的财报发布，进一步加剧了人们对大型科技股的担忧——这些股票推动了近期的反弹——它们的涨幅过大，而公司尚未从对人工智能的大规模投资中获得任何利润红利。亚马逊公司和英特尔公司在令人失望的业绩后均大幅下跌。

与此同时，债券市场不断闪现出日益加剧的担忧，数据表明经济的部分领域开始降温。到周三——当美联储将利率维持在超过二十年的高位，而日本银行收紧政策——债券已经反弹。然后在周五，随着失业率上升和就业增长远低于预期，它们进一步上涨。

在华尔街，经济学家开始预测美联储需要采取半个百分点的降息措施或在会议之间采取行动——这种措施通常是在危机时才会采取。

小木正树在周一早上6点抵达瑞穗证券公司的大手町办公室，准备应对市场的大幅波动。但即使是他也对抛售的规模感到惊讶。

由于日本央行的加息，日元飙升了3%，日经指数在整个交易过程中下跌。投资者因担心日元升值会侵蚀出口导向公司的收益而逃离日本股票。到交易结束时，日经指数的跌幅是自1987年以来最大的。

“这超出了我所有的预期，”东京的首席交易策略师小木说。“我们正进入一些难以想象的交易领域。准备迎接更多。”

恐惧指数飙升

VIX打破了数月的诡异平静

来源：彭博社

损失开始在其他亚洲市场和欧洲蔓延，主要股指下跌，然后蔓延到美洲。它也渗透到信用市场，至少有两家公司——无线基础设施提供商SBA Communications和主题公园运营商海洋世界公园与娱乐——推迟了总价值38亿美元的贷款交易。

到美国下午晚些时候，股票从低点反弹，使纳斯达克综合指数下跌3.4%，债券市场也趋于稳定。但这对那些犹豫不决的交易员来说几乎没有平复他们的情绪，他们不愿意将这视为又一次虚惊。

“我仍然感到担忧，”米勒·塔巴克的策略师马利说。“我们仍然担心盈利和经济。”

全球市场再次经历了一轮波动，因为最近关于美国经济衰退的讨论——大多数人认为这为时尚早——引发了警告，认为今年炙手可热的股市反弹已经走得太远。

从纽约到伦敦和东京，股票遭受重创。正当市场开始庆祝美联储关于首次降息的信号时，却遭遇了一场完美风暴——疲弱的经济数据、令人失望的企业盈利、过度的市场定位和糟糕的季节性趋势。尽管S&P 500削减了一些损失，但在强劲的交易量中遭遇了近两年来最大的下跌。以科技股为主的纳斯达克100经历了自2008年以来最糟糕的月初表现。华尔街的“恐惧指标”——VIX——在某一时刻记录了自1990年以来的最大涨幅。