通过谷歌地图故障步行到台北 - 彭博社

吴宇文正在铺设谷歌地图的指示条，以制作步行到台北。

摄影师：丹·沃特金斯

纽约证券交易所（NYSE）交易员。摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社在2010年4月，跨学科艺术家吴宇文醒来时渴望去台北看望她的祖母。一次快速搜索告诉她，从波士顿（吴仍然居住的地方）到台北的机票超出了她的预算。出于一时兴起，她打开谷歌地图，搜索到台北的最佳步行路线。她并没有期待会得到任何结果。

令她惊讶的是，谷歌地图返回了一份95页的行程，包括2,052条指示，跨越11,479英里。行程中包括了穿越美国大部分地区的步行指示，近37天的皮划艇旅行，从西雅图地区到夏威夷，许多英里的水上摩托车旅行，穿越太平洋的各个部分，以及无数其他转弯。假设的旅程将花费她155天（和五小时）才能完成。谷歌地图建议她“要小心”，表示该路线“可能缺少人行道或步行路径。”

彭博社城市实验室非洲最富有的城市需要120亿美元来修复基础设施纽约市的户外用餐棚将开始消失面临最严重洪水风险的5个沿海州巴黎花费14亿欧元清理塞纳河。这有效吗？吴对结果感到如此惊讶，以至于她将其保存为PDF并打印出来以备保存。

吴于2010年打印的前95页谷歌地图步行路线到台北。来源：吴宇文第二天再试一次，吴无法重现谷歌地图似乎在2010年代初期提供给 一些人 的故障。“这太荒谬了，但它却成为了许多创意的神奇灵感来源，”吴谈到这一事件时说。

作为一名艺术家，吴常常将数据作为她创作的起点。理性的诗歌，是吴在2022年为塔夫茨大学创作的一个墙面结构，将数学和计算机科学概念连接在一个金属和有机玻璃的网络中。她的一些项目玩弄制图学，例如地形，一座38英尺的铝制雕塑（吴称之为“金属绘画”），代表标准普尔500指数的波动如同山脉。这件作品于2016年在哈佛商学院安装。“我们常常认为地图只是直白的客观表现，”吴说。“但对我来说，它们实际上充满了对世界和时事的主观观点。”

地形，在哈佛商学院。版权：吴宇文吴宇文年轻时从台湾移民到美国的经历是她艺术创作的核心。她2014年的作品 *金山祈祷（旧金山）*使用金色墨水在米纸上可视化1860年至2010年间波士顿华人人口的变化。

吴宇文对谷歌地图指示的解读，步行到台北，目前在哈佛艺术博物馆展出。为了创作这件作品，吴宇文将2052条指示打印在棕色和白色的桑树纸上，剪成条状，并将每一条装在一卷长20英尺、宽20英寸的醋酸纸上。两侧用两个亚克力杆框住，最终形成了一幅巨大的手卷，连接了现代材料和传统中国山水卷轴。

步行到台北， 在哈佛艺术博物馆展出。摄影师：丹·沃特金斯这件作品是10年迭代的结果。吴宇文多年来创作的其他版本包括一本有五个臂膀的手风琴书，代表旅程的不同部分，其中一个延伸到96英寸。另一个是一个巨大的地图，吴宇文将谷歌的指示呈现为一条穿越美国的路径。

“走向台北”的手风琴版本。致谢：吴宇文这幅卷轴在哈佛展出至6月2日，作为展览“旅程。” 每个月，工作人员会转动卷轴，以展示旅程的不同部分。虽然在展出期间无法看到完整的作品，但吴宇文创作它的目的是让观众需要亲自走动才能阅读每一个步骤。

《走向台北》的细节，包括穿越太平洋的皮划艇指示。致谢：吴宇文这个月，吴宇文计划在十年后第一次从波士顿飞往台湾。巧合的是，当她旅行时，卷轴将在展出期间最后一次被转动。它将展示旅程的最后一段，结束于台北。 — 玛丽·帕蒂诺

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周一交易屏幕上闪烁的数字甚至让市场老手感到震惊。

在东京，日经指数下跌了12%。在首尔，韩国综合指数下跌了9%。当纽约开盘铃声响起时，纳斯达克在几秒钟内暴跌6%。加密货币下跌；VIX，即股市波动性指标，飙升；投资者涌入国债，这是一切中最安全的资产。

周一的剧烈波动是否标志着上周开始的全球抛售的最后一击，或是漫长下滑的开始，无法知晓。周二，一些受创最严重的市场反弹，日本的主要指标上涨超过10%，尽管很少有人表示已达到底部。

有一点是明确的：支撑金融市场多年增长的支柱——全球投资者所依赖的一系列关键假设——已经动摇。回头看，这些假设显得有些天真：美国经济势不可挡；人工智能将迅速彻底改变各地的商业；日本永远不会加息——或者根本不会加息到真正重要的程度。

在过去几周，迅速涌现的证据削弱了每一个假设。7月就业报告在美国表现疲软。大型科技公司的人工智能驱动的季度收益同样不佳。而日本银行今年第二次加息。

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## 大观点

全球市场抛售背后的三个触发因素

16:34

这一连环打击让投资者突然意识到，例如，Nvidia Corp.的股票在不到两年的时间里上涨了1,100%或购买被打包成债券的垃圾评级贷款，或在日本借钱并将其投入在墨西哥获得11%收益的资产中所固有的危险。在短短三周内，全球股市已经抹去了约6.4万亿美元。

“这是伟大的解开，”新加坡瑞穗银行经济学和战略主管Vishnu Varathan说。在交易员的行话中，试图在资产下跌时选择正确的时机购买，就像试图抓住一把掉落的刀。今天，Varathan说，“到处都是掉落的刀。”

这样的市场恐慌会带来大大小小的风险。其中最显著的是：如果抛售放任不管，可能会搅乱金融系统的运作，减缓放贷，并成为将全球经济推向许多人现在所担心的衰退的最后一根稻草。

这促使人们呼吁美联储开始降息——一些人甚至认为，可能在9月下次计划的政策会议之前就应开始。在债券市场，短期国债的涌入使得两年期票据的收益率短暂低于十年期债券的收益率，这是超过两年来的第一次。这被称为反转，收益率曲线再次恢复到其通常的形状——这一变化通常被视为即将衰退的迹象。

对于埃德·雅尔登尼，一位密切关注市场达半个世纪的经济学家，市场的突然崩溃让他想起了1987年的黑色星期一——那一天道琼斯工业平均指数暴跌了23%。这令人恐惧，但雅尔登尼指出，最终并不是经济厄运的预兆。

当时，“暗示我们正处于或即将陷入衰退，但这并没有发生，”经营雅尔登尼研究的雅尔登尼在彭博电视上说。“这实际上更多与市场内部有关。我认为这里也有同样的情况。”

埃德·雅尔登尼。摄影师：克里斯托弗·古德尼/彭博社在当前的牛市中，市场也因过早的衰退恐惧而受到冲击。这种恐惧在去年初短暂的银行恐慌中爆发，然而当美国经济继续向前推进时，这种恐惧几乎同样迅速地消退。股市也从2022年的重创中强劲反弹，今年徘徊在创纪录的高位。

但最近几天，全球情绪的转变十分明显，打破了通常的夏末平静，并搅动了度假计划。

彭博策略师的看法……

“这是一个有些特立独行的转变，其全球影响随着套利交易的解除而显现。一旦头寸被清理，就没有必要继续担忧日本以外的风险资产。这就是为什么日本资产率先下跌，也就是为什么它们在反弹中可能滞后。”

—加菲尔德·雷诺兹，市场直播团队负责人。阅读更多关于MLIV的分析

随着市场损失的不断增加，Miller Tabak + Co.的首席市场策略师Matt Maley匆忙回到他在伦敦租住的地方，拿出了他的笔记本电脑。他和家人在那里度假，但这些计划现在已经泡汤。和Yardeni一样，他也记得1987年的崩盘以及它给他的震撼，并表示周一早上感到有些似曾相识。

“你不会每天都这样醒来，”Maley说。“我记得1987年时的情况。”

美国纽约纳斯达克市场信息展示。摄影师：Michael Nagle/Bloomberg引发周一动荡的力量已经持续数周在积聚。

在七月初——正当科技股达到峰值时——日元开始急剧升值，因为投资者预计日本银行将加入其他中央银行，收紧其货币刺激政策。这促使交易员们解除所谓的套利交易，即在日本以相对低廉的成本借款并在其他地方投资，以保住他们所获得的利润。这反过来对全球市场施加了卖压，因为借来的资金被归还。

随后是一系列稳定的财报发布，进一步加剧了人们对大型科技股的担忧——这些股票推动了近期的反弹——已经上涨过高，而这些公司尚未从对人工智能的大规模投资中获得任何利润红利。亚马逊公司和英特尔公司在令人失望的业绩后均大幅下跌。

与此同时，债券市场不断闪现出日益加剧的担忧，数据表明经济的部分领域开始降温。到周三——当美联储将利率维持在超过二十年的高位，而日本银行 收紧政策——债券已经反弹。然后在周五，随着失业率上升和就业增长远低于预期，它们进一步上涨。

在华尔街，经济学家们开始预测美联储需要采取半个百分点的降息措施或在会议之间采取行动——这种措施通常是为危机保留的。

小森翔基周一早上6点抵达 瑞穗证券株式会社的大手町办公室，准备应对市场的大幅波动。但即使是他也对抛售的规模感到惊讶。

由于日本银行加息，日元飙升3%，日经指数在整个交易过程中暴跌。投资者因担心强势货币会侵蚀出口导向型公司的收益而逃离日本股票。到交易结束时，日经指数的跌幅是自1987年以来最大。

“这超出了我所有的预期，”东京的首席交易策略师小森说。“我们正进入一些难以想象的交易领域。准备迎接更多。”

损失开始在其他亚洲市场和欧洲蔓延，主要股指下跌，然后蔓延到美洲。它也渗透到信用市场，至少有两家公司——无线基础设施提供商 SBA Communications 和主题公园运营商 海洋世界公园与娱乐——推迟了总价值达38亿美元的贷款交易。

到美国的下午晚些时候，股票从低点反弹，使得纳斯达克综合指数下跌了3.4%，债券市场也趋于稳定。但这对那些犹豫不决的交易员来说并没有多少安抚，他们不愿意将此视为又一次虚惊。

“我仍然感到担忧，”米勒·塔巴克的策略师马利说。“我们仍然担心盈利和经济。”