美国人通过“先买后付”花费数十亿美元 - 彭博社

“先买后付”平台允许消费者将购买分成更小的分期付款。《纽约时报》总部位于纽约。摄影师：Shelby Knowles/Bloomberg不要错过任何一集。关注 《大视野》每日播客 今天。

## 大视野

美国人花费数十亿使用虚幻债务

16:07

“先买后付”选项在流行度和可用性上激增，在顽固的通货膨胀中，美国人甚至用它们来购买食品等必需品。但并非所有的BNPL提供商都像信用卡公司那样报告数据——而且没有人确切知道消费者欠了多少债务。在今天的节目中，主持人Sarah Holder与记者Paulina Cachero和Paige Smith交谈，他们试图了解债务的规模和范围。

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这是对话的轻微编辑稿：

**莎拉·霍尔德：**当布里安娜·戈德利在大一时来到大学时，她并没有为冬天做好准备。

**布里安娜·戈德利：**我在德克萨斯州出生和长大，然后去肯塔基州上学。所以显然那里的天气差异很大。我需要更多的裤子。更多的卫衣，还有一些夹克。

**莎拉·霍尔德：**但作为全日制学生和兼职酒保，布里安娜并没有太多额外的钱来花在新衣服上。所以当她的朋友告诉她有一种叫“先买后付”的东西时——她记得自己很感兴趣。

这似乎好得令人难以置信。但随后布里安娜下载了一个应用程序，确认了她所听到的：她可以从Forever 21购买价值约100美元的冬季衣物，并分四期付款。

**戈德利：**这对我来说很有意义，哦，我可以在接下来的两周内轻松拿出25美元来进行这次购买。

**霍尔德：**但这一次购买很快就失控了。

**戈德利：**一开始是我需要的东西，你知道的，哦，我天，我有这么多机会去买我其实并不需要但我认为我想要的东西。

**霍尔德：**不到一年，布里安娜记得自己花了大约1500美元——在衣服、化妆品、配饰上。很快她开始错过付款并被收取滞纳金。最终，债务催收员开始打电话。

**戈德利：**这就是我感到非常害怕的时候。这是令人痛苦的，绝对是令人痛苦的焦虑，令人痛苦的恐惧，直到我能够走出来。

**霍尔德：**布里安娜是越来越多的美国购物者之一，他们使用一种叫做“先买后付”的服务进行在线购物——也称为BNPL。这些服务由像Affirm、Klarna和Afterpay这样的公司提供——无息支付计划几乎可以用于任何东西。

**保利娜·卡切罗：**如果你想去旅行，Expedia提供分四期付款的选项。如果你想进行一次大购物，几乎所有你能想象的零售商都有可能提供这个选项。信用卡也开始提供类似的选择。

**霍尔德：**那是保利娜·卡切罗，彭博社的个人理财记者。她和佩奇·史密斯——一位消费者金融记者——一直在深入研究“先买后付”的世界。

保利娜和佩奇表示，除了像布里安娜这样的个体消费者面临的问题外，人们对我们对这笔债务了解得如此之少的担忧也在增加。这是因为许多BNPL公司并不分享其他类型贷款人所分享的相同数据。

**卡切罗：**至少有一位来自富国银行的专家估计，存在大约460亿美元的虚假债务，而这仅仅来自“先买后付”。而且这仅仅是在美国。实际上还有一些其他估计预测，全球的“先买后付”行业可能达到每年7000亿美元——但这些仍然只是预测。

**史密斯：**这对许多依赖信用评分数据来做出自己承保决策的人以及经济学家来说，确实是一个相当大的空白区域。

**霍尔德：**这种情况让经济学家和金融专家感到担忧——因为目前关于消费者支出的许多其他数据看起来显示很多美国人过得不错。但“先买后付”的债务在这个图景中基本上是缺失的。

而且如果不了解 所有 人们所持有的债务——就很难知道经济到底有多健康。

**霍尔德：**今天节目中：在“先买后付”市场中可能潜藏着多少虚幻债务——这对购物者、经济学家……以及监管者意味着什么。

我是莎拉·霍尔德。这是彭博新闻的《大视野》。

**霍尔德：**彭博的保利娜·卡切罗表示，并不是所有使用“先买后付”的人都会陷入麻烦——但事情出错的方式有很多。

**卡切罗：**如果你是一个负责任的人，能够跟上你所拥有的一切，你知道事情的到期时间、欠款和你银行账户中的金额，那就太好了。

**霍尔德：**对于其他人来说……

**卡切罗：**这是一条滑坡。

**霍尔德：**保利娜告诉我们，虽然一些服务可能宣传零利息——但问题往往在于细节。

Cachero: 是的，很多“先买后付”服务确实会在你未能按时付款时收取滞纳金或你购买金额的一定百分比。

Hodler: 这实际上是这些公司的商业模式的一部分——滞纳金是它们的一部分收入来源。而且如果你的付款应该来自银行账户或借记卡，但你在该账户中没有足够的钱来支付——你可能还会面临来自银行的其他费用……

Cachero: 你可能会被银行收取透支费或资金不足费，这就是人们开始落后的地方，如果你落后得太久，这些公司实际上可以将你的贷款转交给债务催收机构，这可能会影响你的信用评分。

Holder: 那么到底有多少人正在努力偿还这种债务呢？我们其实并不知道，因为这个领域的公司并不提供关于分期付款的贷款数据，而这种贷款通常分为四次付款，这是消费者的一个热门选择。

Smith: 这些大型的、仍在增长的“先买后付”提供商并不向信用局和信用评分公司提供他们的数据。所以你我所知道的大公司，比如FICO，还有TransUnion Experience。

Holder: 他们不分享这些数据的原因？嗯，Paige说这取决于你问谁。

Smith: 这些公司之间有一点来回，因为像Klarna、Affirm和Afterpay这样的公司表示，他们不想在知道消费者的数据会安全和保护之前向这些其他实体提供这些数据，他们也不想在转交这些数据时影响消费者的信用评分。

持有者： 基本上，他们中的一些人正在争论——嘿，通过不报告我们的数据，我们实际上是在 帮助 我们的客户。这是因为他们声称当前的信用评分模型并没有准确考虑这些“分期付款”计划，因此即使是按时付款的人也可能会看到他们的信用评分受到损害。

持有者： 保利娜，你相信这些公司所说的这是在保护消费者信用评分的论点吗？

卡切罗： 我认为“先买后付”行业确实将自己定位为几乎是消费者的金融平衡者，为那些难以获得其他形式信用的人提供信用访问。

但是如果你在贷款上逾期得足够多，如果公司决定将这笔债务转交给催收公司，你的信用评分仍然会受到影响。很多人认为他们可以通过按时付款来建立自己的信用评分，但由于“先买后付”提供商没有提供数据，没有人可以建立他们的评分。

所以在信用评分方面，消费者实际上只有缺点。

持有者： 至于“先买后付”公司将与之共享数据的实体——佩奇表示他们说他们准备好接收这些数据。

史密斯： 我们有像FICO和Experian以及其他信用局的人说他们准备好接受这些数据并愿意接受这些数据。

**卡切罗：**这有点像互相指责。人们在指责为什么这件事没有发生。

**霍尔德：**但在今年早些时候，这种僵局有了一些进展。在消费者金融保护局发布了一份关于该行业的大报告后，Apple Pay Later——苹果的“先买后付”版本——决定与信用局Experian共享这些交易的数据。

**卡切罗：**当苹果决定提供数据时，他们成为第一个这样做的大型“先买后付”提供商，这在一定程度上打击了许多其他“先买后付”先驱和巨头提出的理由，说明他们为什么不提供数据。

**霍尔德：**但是，随着如此多的公司和零售商提供“先买后付”，而且大多数都不共享他们的数据——这仍然意味着我们对这个行业的了解存在巨大空白。

这可能对其他贷款机构造成问题。因为通常当你想申请信用卡或其他类型的贷款时——提供商会查看你的整个财务状况，以了解你欠谁多少钱，以及你还款的表现如何。他们使用这些数据来决定给你多少信用以及在什么条件下。但如果不知道“先买后付”债务的真实程度——金融机构在做出贷款决策时就会面临不完整的信息。

**卡切罗：**因为这些“先买后付”提供商都不提供数据，你知道，没有人知道消费者是否超支，以及他们是否能够承担更多的借款。

**持有者：**而佩奇和保利娜表示，这不仅是贷款人的问题——这对经济学家和任何试图了解整个经济状况的人来说也很重要。佩奇和保利娜所谈到的一位分析师甚至给我们看不见的“先买后付”债务估计数十亿起了个名字：他们称之为“幽灵债务”。

**史密斯：**这种幽灵债务存在，但我们不知道它有多少、规模有多大，以及它对普通家庭收入的影响有多大。

**卡切罗：**我们还应该注意到，经济学家无法真正看到的其他债务，包括发薪日贷款、汽车抵押贷款和一些其他高利贷。因此，很多研究人员对美国人的债务义务并没有全面的了解。

**持有者：**佩奇和保利娜表示，在我们看到消费者在其他类型的信用上落后的这个时刻，这尤其令人担忧。

**卡切罗：**消费者开始在信用卡、汽车贷款、抵押贷款等方面落后。因此，人们担心这隐藏了经济中的消费者困境。

**持有者：**佩奇、保利娜以及我们在彭博社的其他同事真的想更多地了解这个明显的“先买后付”盲点。因此，彭博社委托进行了一项民意调查。它揭示的一件事是什么呢？人们不仅仅是为了大宗商品使用“先买后付”。几乎一半的受访者正在使用它——或考虑使用它——用于日常必需品。这对华尔街意味着什么……稍后揭晓。

持有者: 彭博社与哈里斯民调合作进行了一项关于美国人如何使用“先买后付”贷款的调查，以及他们对此的看法。彭博社的个人理财记者保琳娜·卡切罗表示，这提供了关于有多少人正在为这种债务挣扎的重要线索。

卡切罗: 从这项调查中，我们发现大约43%欠“先买后付”服务款项的人报告在某种程度上未能按时付款。28%的人表示由于他们在“先买后付”上的支出，导致在其他债务如信用卡、抵押贷款支付上逾期。

持有者: 保琳娜表示，考虑到通货膨胀的持续性——许多人的预算变得更加紧张。他们开始转向“先买后付”来填补空缺。

卡切罗: 我们正处于一个越来越多的人开始将其用于他们所需的必需品的阶段。在经历了两年的高通货膨胀后，食品、汽油、衣物、杂货和租金等一切成本都大幅上涨，我们开始看到人们正在使用它来负担他们所需的东西。

持有者: 如果你看看今天美国经济的故事，人们将“先买后付”用于日常必需品的事实是非常重要的。许多关键经济数据表明，消费者支出继续高于预期。看起来人们现在在消费上感到非常舒适。但“先买后付”的数据使这一情况变得复杂。

卡切罗：看起来人们在继续进行我们所称的COVID-19报复性消费狂潮。很多数据，你知道，鼓励了经济学家和其他金融机构说，“嘿，美国消费者过得不错。我们需要将利率维持在较高水平更长时间。”

然而，因为我们开始看到消费者在其他所有信用产品上开始落后，我们知道，美国人持有1万亿美元的信用卡余额。更令人担忧的是，除了这些之外，还有更多的“先买后付”贷款。

**霍尔德：**揭示“先买后付”债务实际情况的一种方式是监管……我问了保利娜和她的同事佩奇·史密斯，一位消费者金融记者……是否有任何新的监管措施即将出台。

**卡切罗：**所以基本上，消费者金融保护局（CFPB）在两年前对“先买后付”行业进行了这项重大的开创性报告。从那时起，他们表示将发布关于“先买后付”行业是否应该像其他形式的信用一样受到监管的指导。嗯，到目前为止，实际上没有什么明确的进展。

**史密斯：**然后，另一个监管机构，货币监理署，基本上警告银行不要进入这个领域，并对“先买后付”贷款相关的一些风险进行了警告，因为在某些方面它与传统贷款根本不同，但在其他方面又相当相似。

**持有人：**这个问题也引起了国会的关注——参议员谢罗德·布朗在2022年主持了一次关于“先买后付”风险的听证会。

谢罗德·布朗：公司告诉我们这些新产品是创新的，使用起来很简单，会给人们更多选择。但创新往往只是公司赚钱的新方式，同时让人们陷入债务。

**持有人：**被召来作证的一个人是布里安娜·戈德利，她在大学时积累了所有的“先买后付”债务。

**戈德利：**感谢社区成员给我这个机会，提供关于我使用“先买后付”产品的虚拟证词。

**持有人：**布里安娜，你在2022年作证时谈到了你的经历。你希望向立法者传达什么？

**戈德利：**是的，我当时非常害怕。但我真正想让人们看到的是，这种情况可能发生在任何人身上。很有趣的是，我在使用这些应用程序时，根本不知道它们到底是什么。如果我知道，我还会同意使用对一个18或19岁的人来说实际上可能很复杂的产品吗？

**持有人：**如果在你第一次陷入BNPL债务时，这个行业有更多的监管，那会如何改变你的经历？你考虑过这个问题吗？

**戈德利：**我考虑过。我认为事情会更清楚。有时候我在想这是信用卡吗，或者我在想他们是否在查我的信用？我根本不知道自己在做什么，但我还是在做。所以有时候我在想，监管会有帮助吗？它会让这些产品及其商业模式对我来说更容易理解吗？所以我经常思考这个问题。嗯，我认为这会非常有帮助。

**持有人：**今天，布里安娜在一个名为德克萨斯苹果种子的组织中从事消费者倡导工作。她实际上是为人们提供关于金融产品的建议，包括“先买后付”。

**戈德利：**我认为这些产品可以非常有帮助，让人们能够获得他们通常无法获得的东西。然后我会说，但你必须小心。你必须知道自己在做什么，让我来帮助你。你需要认真阅读条款，让我和你一起阅读。我感到同样的悲伤、愤怒和沮丧，只是在想事情是如何发展到这个地步的，以及监管可能会或可能不会有所帮助。

本集由：杰西卡·贝克制作；高级制作人：娜奥米·沙文和金·吉特尔森；编辑：凯特琳·肯尼和克雷格·贾莫纳；高级编辑：伊丽莎白·庞索特。执行制作人：妮可·比姆斯特博尔；声音设计/工程师：维罗妮卡·罗德里格斯；事实核查员：阿德里安娜·塔皮亚。

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