彭博晚间简报：TikTok 起诉美国以阻止剥离或禁令法案 - 彭博社

摄影师：Bing Guan/Bloomberg史蒂文·姆努钦在2018年华盛顿特区的新闻发布会上发言。

摄影师：Andrew Harrer/Bloomberg抖音起诉美国政府，因一项新法律将迫使其中国母公司字节跳动剥离这一热门视频应用，否则将在全国范围内面临禁令。这起诉讼标志着自国会在四月通过该措施以来的首次法律挑战，旨在解决美国国家安全担忧，即北京可能访问用户数据或影响应用上的内容。若未能出售，抖音将在一月面临关闭。抖音辩称，该法律将压制言论自由，并伤害那些从该平台中获益的创作者和小企业主。该公司此前表示，已花费超过15亿美元来隔离其美国业务，并同意接受美国公司甲骨文的监督。

以下是今天的头条新闻

在东欧旅行，中国领导人习近平誓言“永远不会忘记”北约对塞尔维亚贝尔格莱德中国大使馆的致命轰炸。习近平的欧洲之行正在加剧该地区对美国支持的裂痕。在1999年北约轰炸南斯拉夫期间，美国导弹在一次白宫后来称为错误并归咎于错误地图的袭击中杀死了三名中国记者。该事件引发了中国各地的反美抗议。

弗拉基米尔·普京，自21世纪以来一直统治俄罗斯，宣誓就任第五个任期作为总统，此次选举被广泛视为 既成事实。克里姆林宫领导人再次对西方发出核威胁，因其在乌克兰的战争。

哈尔科夫一栋高层住宅楼被俄罗斯轰炸摧毁。摄影师：全球图片乌克兰Reddit在报告季度销售额超过分析师预期后，在延长交易中上涨超过10%。社交媒体公司周二表示，截至3月31日的期间，收入增长48%，达到2.43亿美元。根据彭博社汇编的数据，分析师平均预计为2.119亿美元。

摩根大通已开始在亚洲进行一轮 新的裁员，削减了若干投资银行职位。这家总部位于纽约的银行本周启动了裁员，主要影响消费者、能源和医疗保健等领域的副总裁和助理级别的员工。

纽约市的居民 拥有超过3万亿美元的财富，比世界上任何其他大都市都要多。纽约有近350,000名百万富翁，是所有城市中最多的，比十年前增加了48%， 根据全球最富有城市的排名。这意味着在其826万居民中，大约每24人中就有1人拥有七位数的净资产，而2013年约为每36人中有1人。纽约仍然拥有大量的超级富豪：报告发现它有60位亿万富翁和744位可投资财富超过1亿美元的人。

纽约在百万富翁最多的城市名单中名列第一

来源：亨利与合伙人

以色列控制 进入埃及的拉法口岸的举动引发了关于其最终目标的激烈辩论：这是对加沙南部城市长期威胁入侵的开始，还是试图施压哈马斯以缓解停火和释放人质的条件？ 答案是两者兼而有之，以色列官员表示。

苹果公司推出了一款新的 以人工智能为重点的iPad Pro和一款更大的iPad Air，旨在振兴过去两年停滞不前的平板电脑系列。在一次在线发布会上，该公司推出了自2018年以来首次重新设计的iPad Pro。新型号更薄，配备了更清晰的Ultra Retina XDR屏幕，采用OLED技术，并拥有更快的M4芯片，可以处理AI任务。新的iPad Air看起来与之前的版本相似，但提供了更大的屏幕尺寸选项和M2处理器。

你明天需要知道的事情

• 特朗普任命的卡农给他带来了一个胜利，并无限期地审判延迟。
• 一种新型电力公司将在每个家庭中放置一个电池。
• 彭博社观点：为了阻止气候变化，利用价格的力量。
• 彭博社观点：加沙停火应以哈马斯流亡结束。
• 一家制药公司计划治愈食物过敏。
• 优衣库的“千禧年柏金包”如何击败设计师包。
• 泰勒·斯威夫特吸引的美国奢侈旅行者超过奥运会。

Patrón龙舌兰创始人现在推出伏特加

当百加得在2018年以51亿美元收购Patrón时，组建这个龙舌兰巨头的合作伙伴们并不确定接下来会发生什么。他们在等待的机会是什么？以龙舌兰为基础的伏特加。Weber Ranch 1902于周二在在线烈酒市场ReserveBar独家销售，建议零售价为750毫升瓶装27.99美元。本月晚些时候将推向实体零售商。

只需快速浏览一下美国债券曲线就会意识到有什么不对劲。一种国债——20年期——与市场其他部分脱节。它的收益率远高于周围的债券——10年期和30年期。

这不仅仅是交易者们担忧的微不足道的美学问题。这让美国纳税人花费了钱。自从财政部在四年前重新推出20年期债券进行每月拍卖以来，销售额每年增加了大约20亿美元的利息支出，超过了政府本来会支付的金额，这是一项简单的粗略计算。这在债券的生命周期内大约是400亿美元。

从某种程度上说，这对一个每年花费近$7万亿的政府来说是微不足道的。然而，20亿美元的确是个不小的数目。这与政府每年用于国家公园系统运营的支出相同，甚至超过了用于帮助军人退伍军人购房的支出。

如果向大多数债券市场专家提出这个问题，他们会犹豫不决，讨论是否应该取消20年期债券以节省资金。他们说，这比看起来要复杂得多。但有一个人——在为这篇报道采访的约十几个人中——毫不犹豫地表示应该取消它。这个人，耐人寻味的是，就是在2020年将债券复活的那位：史蒂文·姆努钦。

“我不会继续发行它们，”曾在特朗普总统任内担任财政部长的姆努钦在接受彭博新闻采访时表示。他认为，创造另一种到期日以帮助锁定数十年的低借贷成本在当时是有道理的，但事情显然没有按计划进行。“这对纳税人来说只是成本高昂。”

美国财政曲线，20年期债券是一个显著的异常来源：彭博社姆努钦的态度转变在某种程度上反映了特朗普及其团队偏好的快速决策和破坏性政策制定方式。相比之下，拜登政府采取了更为传统的方法，并坚持20年期债券——尽管规模有所缩减——以确保政府债务销售计划的连续性和稳定性。（财政部发言人拒绝发表评论。）

无论哪个政党在11月赢得白宫，20年期债券推出的启示是明确的：管理政府不断膨胀的赤字变得越来越棘手。几乎达到$2万亿，是五年前水平的两倍。而且，投资者并不一定会因为财政部将新债券摆在他们面前就急于购买。

观看：彭博社的艾拉·杰西解释如果我们取消20年期债券可能会发生什么。

债券市场专家表示，这只是美国财政的新严峻现实。国家需要尽可能多的愿意借钱的债权人。对于那些犹豫不决、不愿迅速结束20年期拍卖的专家来说，这种需求是至关重要的——即使这意味着需要支付更多以吸引买家购买市场上的新证券。

“拥有另一个到期点，”多策略对冲基金Balyasny资产管理公司的宏观策略负责人Brian Sack说，“给他们一些额外的灵活性。”

债务利息在美国预算展望中显得尤为重要

来源：国会预算办公室

美国在2020年5月恢复出售20年期债券，结束了超过三十年的暂停。

从一开始就有迹象表明，债务将会很昂贵。给予新到期债券祝福的债券市场顾问警告财政部不要高估需求。然而，初始拍卖规模明显大于建议的规模。

“我们希望尽可能多地发行长期债务，以延长我们的到期时间并锁定当时非常低的利率，”现任私募股权公司Liberty Strategic Capital的Mnuchin说。他甚至想引入超级长期债务——到期时间为50年或100年的证券——但在顾问劝阻后，最终选择了20年。

20年期债券在经历了一系列拍卖规模增加后真正开始下滑，并迅速成为收益率最高的美国政府证券。今天，即使拍卖数量已减少，它仍然是除短期国库券外最昂贵的融资形式。

分析师指出了多种原因，为什么20年期债券持续挣扎。其中显著的原因是：它的流动性不如10年期债券，并且提供的久期或利率风险少于30年期债券。

目前，20年期债券的收益率为4.34%，比10年期和30年期证券的平均收益率高出0.23个百分点。由于如果财政部出售更多的10年期和30年期债券而不是发行20年期票据，今天的收益率可能会高出一些，因此很难精确测量替代融资成本。但是，在过去四年的发行时计算的收益率差距，产生了每年20亿美元的额外成本估算。

基于国债与利率掉期之间的收益差距，对新增成本的更保守计算将这一数字定为大约一半。

“从纳税人的角度来看，最重要的是，随着时间的推移，你能否最小化借款成本？”纽约哥伦比亚线投资公司的利率策略师埃德·阿尔-侯赛因说。“我们是否达到了这一点尚不清楚。”

阿尔-侯赛因是市场上少数与穆努钦观点一致的人之一。他说，这整个事情都是一个“错误”。“对这些特定债券的需求不大。这没有意义。”

阅读更多：
耶伦在与特朗普盟友的奇怪争执中受到质询，涉及债务管理一百万次模拟，给美国的一个判决——债务危险在前全球最大债券市场的重构将改变交易方式美国预算赤字正在激增，前景不明

为了更好地匹配供需，财政部近年来大幅缩减了该到期债券的发行。20年期债务的季度销售额现在为420亿美元，较最高峰的750亿美元下降。

“财政部已将20年期债券的规模调整到更合适的水平，”萨克说。他曾在财政借款咨询委员会任职，该委员会由债券交易商和投资者组成，向政府提供发行策略建议。在2020年，该委员会支持推出20年期债券。“该证券的市场现在比几年前更为平衡。”

阿马尔·雷甘提（Amar Reganti），前财政部债务管理办公室副主任表示，市场在几年后可能会看起来更好。他强调，新证券吸引其他到期债务所吸引的那种持续需求可能需要一段时间。

雷甘提现在是哈特福德基金的固定收益策略师，他说：“尽管自首次亮相以来的四年在资本市场上似乎是‘很长一段时间’，但从债务管理的角度来看，实际上是相当短的时间。”

二十年期国债难以获得关注

尽管拍卖规模大幅削减以提升需求，20年期国债仍然是政府融资中最昂贵的形式，超出了短期票据。

来源：彭博社

对姆努钦来说并非如此。他表示，市场已经有足够的时间来做出判断。

与此同时，已经有一个群体停止了20年期债券的销售：美国企业。起初，全国各地的首席财务官在财政部重新推出这一到期债务时 增加 了20年期债券的销售。这是政策制定者所寻求的积极副作用之一。

然而，这种增长很快消退，如今市场几乎处于停滞状态。今年上半年，新发行总额仅为30亿美元，远低于2020年的820亿美元。根据彭博社汇编的数据，该到期债务占10年期和30年期债券总销售额的不到1%，而之前约占10%。

信用策略全球负责人温妮·西萨尔（Winnie Cisar）表示：“我们总是说，在企业市场上，供应跟随需求，而20年期债券的需求普遍不高。” “这只是一个奇怪的期限。”

美国股票的快速下滑，紧随其后的是一场疲软的420亿美元国债拍卖，突显了全球金融市场在历史性波动后的脆弱性。

在受到日本银行鸽派信号驱动的股市激增后，S&P 500抹去了其涨幅。投资者回避了10年期美国国债拍卖，其收益率远高于拍卖前的指示水平。低于预期的需求表明，近期的反弹可能已经结束。国债也受到压力，因为17家蓝筹公司提供了318亿美元的债务，这是今年美国投资级发行的最高金额。