奥兰多·布拉沃表示迈阿密可以成为“非常重要”的商业中心 - 彭博社

课堂软件制造商Instructure的出售是为Thoma Bravo带来52亿美元回报的两笔交易之一

摄影师：亚当·格兰兹曼/彭博社Thoma Bravo的管理合伙人奥兰多·布拉沃表示，这家私募股权公司在迈阿密开设办公室时寻求一种非常规的好处：减少集体思维。

这位出生于波多黎各的亿万富翁在2020年搬到迈阿密，此前他在Thoma Bravo的旧金山办公室工作了超过25年，而这家专注于软件的收购公司在次年宣布将在佛罗里达州迈阿密的布里克尔金融区开设办公室。

布拉沃希望促进那种独立思考的方式，他在“彭博财富与大卫·鲁宾斯坦”节目中表示，当员工都住在同一个地方时，这种思考方式就变得不太可能。

“你基本上开始用相同的方式说话、思考，使用相同的术语，使用相同的短语，”布拉沃说。“我非常非常保护我们的文化、我们的下一代，以及不同的思考方式。”

布拉沃表示，匹配硅谷作为创新中心或纽约作为金融中心是很困难的。但迈阿密有潜力成为一个“真正重要的商业和工业中心，”他说。

布拉沃表示，该公司在迈阿密找人才没有问题，并指出其商业模式意味着每年不需要雇佣很多“年轻专业人士”。

“我们想要那些愿意冒险的人，愿意100%押注于这个使命，并且想要以稍微不同的方式做事的人，”他说。“所以我们吸引了我们真正想要的人才。”

布拉沃并没有直接进入私募股权。在波多黎各长大并毕业于布朗大学后，他在摩根士丹利工作了一段时间。随后，他获得了斯坦福大学的MBA和法学学位，然后加入了他目前的公司。

虽然他早期的交易尝试没有成功，但在互联网泡沫破裂时，他取得了更多的成功。

“你可以以几乎没有成本购买软件资产，那种经常性收入流，”布拉沃说。“这是千载难逢的机会。”

该公司在将软件公司Prophet 21私有化后获得了五倍的投资回报，并从其他软件交易中获得了丰厚的回报。该公司全力投入这个行业。

在与彭博社的采访中，布拉沃还解释了他的公司如何利用高利率，并称托马·布拉沃对失败的加密货币交易所FTX的投资是一个“巨大的错误”。

想要获取更多投资领域大咖的见解，请观看“与大卫·鲁宾斯坦的彭博财富”。布拉沃的采访将在5月7日晚上9点（东部时间）播出。采访经过压缩和编辑以提高清晰度。

人们进行收购是为了获得比公共市场更好的回报率。这在如今是否太困难了？

私募股权公司，好的公司，绝对能超越公共市场。想想软件。私募股权的所有权模式所带来的价值创造优势，拥有一个所有者，一个管理团队，一个议程，目标非常明确，并且那个所有者深度参与该业务的成功——这创造了投资者在公共市场上真正寻找的盈利增长。

这个价值以及公司在我们行业中，特别是在软件领域，运营私募股权的方式，远远优于他们在公共市场上的运营方式。而这种差异创造了更高的回报率。

观看：奥兰多·布拉沃表示利率对他来说并不重要。

如果利率如预期在今年某个时候下降，这会对你的业务有帮助吗，还是说这并没有太大区别？

这并没有太大区别。

利率高是因为通货膨胀高。这意味着你向客户销售的产品，提升了生产力，价值更高。你可以通过与客户的定价参与到这个价值中。当利率高时，你的公司可以追求的附加收购可能会更便宜，尤其是如果它们管理得不好，你可以利用这个机会。所以这实际上是持平的。

你做过的一项著名投资，但对于你的标准来说相对较小，是在FTX。那么你是如何进行这项投资的？你对加密货币的总体看法是什么？

所以我们的核心业务，95%是我们到目前为止讨论的内容：收购业务。我们收购整个公司，希望与管理层合作。我们一直在持续这样做。几年前，我们开始了一个成长股权基金。这是我们业务的一小部分，我们在成长型公司中进行少数投资。

总体而言，我个人认为区块链技术和加密货币有重要的应用场景，并在软件和技术生态系统中占有一席之地。

现在，你提到的交易显然是一个巨大的错误。

如果你去参加一个鸡尾酒会，有人走过来对你说：“我有100,000美元想投资，”你会推荐什么？

有时候他们会这样做，我给他们的答案是最无聊的：标准普尔500指数。

就买一个指数？

买这个指数。你不必担心一家公司的季度收益。有什么变化吗？有人换管理层了吗？你不必把这当成全职工作。只需买入指数，你就会没事。

你认为你收到的最佳投资建议是什么？

很久以前我在一个会议上，当时我刚开始，有一个年轻的合伙人在倡导一个经济模式不太成熟的交易。可以说是风险投资那样。卡尔·托马对此交易不喜欢，他说：“我真的不喜欢这个。”

合伙人说：“好吧，卡尔，如果你想赚钱，你就必须承担风险。”他回答：“不是那种风险。”

因此，“不是那种风险”是最佳投资建议。这对我意味着，“考虑如何尽可能地从你所知道的和你能在那个行业中判断的事情中最小化风险，而不是过于悬浮并关注其他事情。”

要成为像你一样在收购领域成功的人，你会建议别人做什么？

我们行业有一个人们需要关注的组成部分，那不是技术，而是沟通技巧。专注于成为一个出色的沟通者。投资于此。考虑一下。我们必须说服一家公司卖给我们。

这需要多年的关系和努力。为什么有人会把他们的十亿美元软件公司以20%的速度增长卖给你呢？仅仅因为？不可能。人们会紧紧抓住这些伟大的资产。那么，即使他们是现有的还是新的，你如何与该公司的执行团队达成共识呢？这需要惊人的沟通能力。

在经历了相对贫乏的几年交易后，全球最大的私募股权公司的投资者心中只有一件事：回报。

对于 Thoma Bravo，这个总部位于芝加哥的收购集团以其对企业软件的大额投资而闻名，7月底几天内宣布的几笔交易正在帮助该公司打破困扰收购行业的僵局叙事。