警惕现代股市中的隐患 - 彭博社

市场上的一天令人困惑。

摄影师：斯科特·奥尔森/法新社三家美国监管机构采取了初步措施，旨在实施长期延迟的规则，迫使贷款机构从承担过多风险的高管那里追回部分薪酬。

联邦存款保险公司、联邦住房金融局和货币监理署提议对某些基于激励的银行高管薪酬实施强制性追回。 美联储、证券交易委员会和国家信用合作社管理局也必须提出并最终确定这些计划，以使其生效。

该计划比2016年的版本更进一步，后者将追回权留给银行的自由裁量权。行业对此努力表示抵制，并且在2011年也有过类似的尝试。这些规则是根据2010年《多德-弗兰克法案》强制执行的，该法案旨在防止导致2008年金融危机的一些过度行为。

联邦存款保险公司主席马丁·格伦伯格。摄影师：阿尔·德拉戈/彭博社“该提案以及前言中的替代方案和问题，旨在将员工激励与受监管金融机构的长期利益、安全性和稳健性对齐，”FDIC主席马丁·格伦伯格在周一的声明中表示。

去年的银行动荡使几家地区性贷款机构倒闭，再次引发了关于追究高管因错误决策而承担责任的辩论。在提案中，各机构还指出了过去十年间富国银行存在的激励性薪酬实践缺陷，这些缺陷导致了不当行为，“给客户造成了伤害，并对金融机构造成了罚款、处罚和巨大的声誉损害。”

阅读更多：银行家奖金追回计划即将投票，结果不明

拟议的规则旨在通过迫使高管和其他重要员工在兑现他们的已归属奖金之前，等待更长时间以确保其决策结果明确，从而遏制风险行为。

根据周一的计划，大型银行的高级管理人员必须将其激励性薪酬的最低金额推迟一段时间。根据格伦伯格的说法，一些大型贷款机构的高管可能会将40%到60%的薪酬推迟，最长可达四年。

各机构还提议扩大可能受到追回影响的对象范围。

业界迅速对该计划表示批评，银行政策研究所称这一努力“纯粹是政治行为。”BPI主席格雷格·贝尔表示，这“与他们声称正在实施的法规不一致，并试图管理金融服务行业员工的薪酬。”

但这是国会的授权，最终规则早已拖延，乔治亚州立大学金融监管法学教授、前FDIC律师托德·菲利普斯说。

他对周一宣布提案的机构表示赞赏，但对美联储和证券交易委员会没有参与感到失望。

当股市在几周内忽视潜在的不安数据而上涨，然后又猛烈抛售时，投资者的自满常常被指责。但这种听起来非常人性化的特征大多并不在交易者的思维中：它已融入现代投资策略的结构中。

在周一的市场混乱中，起作用的力量发挥了重要作用，震惊了投资者，并引发了对美国经济衰退的担忧和紧急降息的呼声。但这些在长期平静时期后变得更加常见的技术影响，帮助将一个下跌的日子转变为一场惨败。好消息是它们可以迅速消退——坏消息是投资者仍然会被套住，这可能会产生超出股价本身的影响。