大卫·布斯的维度引发了对旧有被动投资恐惧的担忧 - 彭博社

当 高盛集团公司 在25年前进行首次公开募股时，这是当时美国最大的一次IPO，高盛作为华尔街的典范，已经被合伙人拥有了超过一个世纪。

自那时以来，高盛经历了多次变化——在首席执行官、办公室等方面——尽管它仍然是行业中最大和最成功的堡垒之一。高盛的股票最近创下了 新高，周五收于438.18美元，今年上涨了14%，是1999年5月以53美元出售股票的8倍多。。在作为上市公司的时代，高盛的股票表现优于竞争对手，即使这家银行经历了许多波折。

“那时它是主导公司，”当时作为德瑞富斯公司的高级投资组合经理的Tim Ghriskey说，他关注了高盛的IPO。“那是一个合伙制——他们进行了激进的投资，而且往往成功。”

对于这家公司来说，并不总是一帆风顺。高盛在 互联网泡沫 期间上市。十年后，随着美国金融系统信心的动摇，股票暴跌。高盛是几家在2008年 接受 政府支持以帮助稳定金融系统的银行之一。它还重组为一个 银行控股公司，与主要竞争对手 摩根士丹利 一样。

首次公开募股（IPO），剥离了15%的股份，帮助使许多人变得富有。今天，合伙人拥有的高盛股份要小得多。当银行在四分之一世纪前上市时，员工人数不到14,000人，净收入约为130亿美元。现在，其员工总数超过44,000人，2023年创造了超过460亿美元的净收入。

“当我想到自那时以来发生了多少变化时，令人惊讶的是有多少保持不变：我们的核心价值观、我们的合伙精神以及我们员工的素质，”首席执行官大卫·所罗门在关于周年纪念的LinkedIn帖子中写道。

大卫·所罗门，高盛首席执行官。摄影师：斯特凡·维尔穆特/彭博社高盛最近的进展伴随着管理层决定放弃消费贷款，这曾是所罗门的一个关键推动。所罗门是自高盛上市以来的第三任首席执行官，继2018年接任的劳埃德·布兰克费恩之后。他的前任亨利·保尔森于1999年将公司上市，并于2006年离职成为美国财政部长。

高盛成立于1869年，当时一位来自德国的移民在下曼哈顿开设了一家办公室。如今，高盛在纽约的员工在一座现代化的建筑中工作，该建筑位于西街200号，于2009年开放，与之前在85号百老汇街的老花岗岩塔楼形成鲜明对比，后者曾是该银行的总部，持续了几十年。

“高盛是那只800磅的大猩猩，决定上市的合伙企业，因此这是一个重大事件，”Evercore ISI分析师格伦·肖尔说，他已经覆盖华尔街银行几十年。高盛的首次交易日，在成为最后一批上市的同行之一后，出现了33%的上涨。

该分析师表示，股票最近的上涨与资本市场活动反弹的乐观情绪密切相关。

肖尔说：“很多人不会对高盛在资本市场即将发生的复苏中获得超过其应得份额下注。”

华尔街长期以来认为，被动投资的最大缺陷之一正在消失。但Dimensional Fund Advisors表示，情况并非如此。

所谓的指数效应，即加入主要基准的股票在加入前几天显示出异常收益，然后在之后反转，这种现象依然存在，先锋量化公司表示。因此，拥有数万亿美元被动产品的投资者正在“放弃收益”，Dimensional在一份 新研究中指出。