量化基金追逐热门交易在市场动荡中遭受重创 - 彭博社

摩根士丹利的策略师表示，美国经济数据的“混合”信号以及股市的波动意味着投资者应该增加对防御性行业如消费品的投资。

下周公布的四月通胀数据将为美国经济提供新的见解，此前周五的就业数据表明劳动力市场正在降温。一些交易员将最新的就业数字视为美联储可能最早在九月开始降息的迹象。

由迈克尔·威尔逊领导的团队在一份报告中写道，美国经济可能出现软着陆或所谓的无着陆，即使利率保持高位，增长依然强劲。这种不确定的背景需要一种投资策略，以应对市场定价和股票组之间的领导地位因潜在结果而波动。

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威尔逊表示：“如果商业活动指标进一步放缓，可能甚至需要考虑增加对公用事业和消费品等防御性行业的投资。”

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威尔逊表示，消费者价格数据将在“指导货币政策路径和市场对该路径的定价”中发挥重要作用。“在这种发布后的价格反应可能比数据本身更重要，因为在不确定的宏观环境中，价格走势对投资者情绪的影响非常显著，”他补充道。

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在对美联储今年仍可能放松政策的乐观情绪推动下，标准普尔500指数在过去两周上涨，强劲的企业盈利支撑了市场情绪。美国基准指数周五收于5100点以上，比威尔逊12个月目标的4500点高出约14%。

追逐华尔街热门交易的量化基金正在遭受重创，因为动量押注 反噬 一下子全都失效。

进入七月时，趋势追随者已为 今年的大交易 继续积聚动能做好了准备：他们在大量买入股票，做空发达国家的政府债券，并寄希望于日元继续贬值，法国兴业银行表示。