煤气灶污染对美国贫困和少数族裔的危害最大，研究发现 - 彭博社

年收入低于$10,000的家庭，与年收入超过$150,000的家庭相比，暴露于燃气灶污染的情况是其两倍。

摄影师：Betty Laura Zapata/Bloomberg如果你想知道你的绿色股票投资组合下个季度可能的表现，你应该看看对冲基金的期权投注。

这是根据一篇新发表的学术论文得出的结论，该论文研究了截至2022年的十年数据，涵盖了1900多家对冲基金公司。

研究的一个关键发现是，对冲基金经理在某只绿色股票上的看跌和看涨期权的积累可以用来“预测该股票的未来回报”，乔治·阿拉贡，亚利桑那州立大学的一位教授，也是该论文的合著者，在接受采访时表示。

BloombergGreen数百人被从德克萨斯州的洪水中营救，休斯顿的水位继续上升恶化的天气引发了一个价值250亿美元的市场研究发现，燃气灶污染对贫困和少数族裔美国人造成最大伤害印度尼西亚的Ruang因火山喷发而变成鬼岛这一分析融入了围绕绿色投资策略的更广泛辩论，近年来这些策略取得了参差不齐的成绩。去年，S&P全球清洁能源指数下跌超过20%，因为较高的利率对资本密集型的绿色项目造成了重创。今年，它又下跌了12%。相比之下，S&P 500自2023年初以来上涨了约30%。

知名共和党人士已经利用这些数据抨击绿色投资，称其为投资组合经理的玩忽职守，导致对更广泛的环境、社会和治理投资运动的法律威胁和明确禁令。

在这种背景下，对冲基金行业对绿色投资的做法尤为引人关注。这篇名为对冲基金是否在利用气候担忧？的论文的作者认为，对冲基金没有“非金钱偏好”，这意味着他们的绿色投注只是出于一种受托目标。

研究发现，对冲基金通常比更广泛的市场更擅长预测围绕绿色股票的情绪和定价变化，并利用这些变化。例如，当对气候变化的普遍兴趣水平下降时——通过查看有关气候的新闻报道数量来衡量——对冲基金使用认购期权以预先约定的价格出售，因为绿色股票价值下降。

相反，当对气候变化的普遍兴趣水平较高时，对冲基金使用认沽期权以预先约定的价格在上涨市场中购买。

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阿拉贡表示，尽管没有单独指出个别对冲基金，但研究结果表明，使用这种策略的投资经理在“更擅长阅读绿色情绪并预测它如何影响绿色股票价格，然后利用期权等复杂工具进行投注”。

对于其他投资者希望利用这些信息来支持自己的策略，阿拉贡表示关键在于期权的集中度。

他说，对冲基金持有绿色股票的认沽期权比例从零增加到10%将预测随后一个季度股价几乎下跌17%。价格变动是基准调整的，意味着它衡量了相似特征的其他股票相对于其的过度下跌。

相反，对冲基金持有绿色股票认购期权的比例从零增加到10%将预测随后一个季度股价基准调整后增长近6%。

进行这项研究的学术团队还包括江宇翔（西南财经大学）、Juha Joenvaara（奥尔托大学）和Cristian Tiu（布法罗大学），他们根据来自美国主要新闻媒体的新闻流量来衡量气候关切。

学者们还探讨了一些其他论点，以评估对冲基金如何应对绿色投资策略。

其中之一涉及分析对冲基金在持有长期绿色股票时的表现，以查看它们是否只是更擅长挑选正确的股票。通过构建对冲基金持有的股票的“模仿组合”（基于基金的监管所谓的13F备案），研究人员能够比较这些组合与反映棕色对冲基金持有的等价组合以及市场组合的表现。

研究人员发现，绿色模仿组合相对于市场组合的超额收益“略显显著”，Aragon说。

然而，与棕色组合相比，超额收益超过5%，他说。

此外，研究人员根据他们的回报分析确定为绿色的对冲基金 — 而不是基于面向客户的标签或营销 — 在年度基础上胜过棕色对冲基金7%，Aragon说。

“证据表明，某些对冲基金从投资者的气候关切中获得了超额收益，”他说。

使用煤气做饭会带来健康风险，但新研究显示这种风险并非均匀分布。

斯坦福大学、哈佛大学和中加州哮喘合作组织的科学家发现，美国较贫困的人和种族和民族少数群体过度暴露于有害的煤气灶污染物。