特朗普在棕榈滩向富裕捐助者试镜副总统候选人 - 彭博社

Tracy Alloway, Joe Weisenthal

南卡罗来纳州共和党参议员蒂姆·斯科特（Tim Scott）中间，在一月份与前美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）左边和北达科他州州长道格·伯格姆（Doug Burgum）右边在新罕布什尔州拉科尼亚举行的竞选活动中发言。摄影师：Al Drago/Bloomberg 你好，欢迎来到每周的Odd Lots通讯，Joe Weisenthal和Tracy Alloway会与您分享他们对市场、金融和经济中最有趣发展的看法。

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Tracy和Joe正在关注的内容

现在看经济是一个奇怪的时刻，以及市场对此的看法。一方面，有乐观的迹象。在本周的美联储会议后，股票和债券都上涨了，主席杰罗姆·鲍威尔放低了加息以遏制通胀的可能性，并消除了对滞胀的担忧。

另一方面，也有放缓的迹象，或者Spectra Markets策略师和Odd Lots嘉宾布伦特·唐纳利称之为“黄旗”。我们刚刚出现了美国工资单的大幅下滑，这是有史以来的首次。最近的消费者信心调查低于预期，等等。

但对于仍在寻找工资放缓和购买以帮助遏制价格的美联储来说，这一切并不一定是灾难。总的来说，我们在这里看到了一些混合的情况。一些放缓可能有助于将美国带回美联储的2%通胀目标。但随着利率达到数十年来的最高水平，仍然担心美国经济可能陷入衰退的风险。以下是本周引起我们注意的一些事情：

  • 工资单遗漏 — 四月非农就业人数增加了17.5万人 — 低于预期的24万人。失业率也未达预期，为3.9%，而预期为3.8%。 在一系列高于预期的就业报告之后，这种情况有点不同寻常。根据Bespoke Invest的数据，过去24份就业报告中，只有三份低于预期，平均“超额”人数达到惊人的76,000人！尽管如上所述，这对于寻找降温迹象的投资者和央行来说并不是坏消息。 本身
  • 裁员 — 正如Renaissance Macro的Neil Dutta所指出的，裁员仍然相当低。不过，需要注意的一点是裁员背后的原因似乎在改变，更多公司提到的是经济疲软 — 例如“经济状况”或“需求下降”，而不是“重组”或“削减成本”。
  • 建筑行业职位空缺。 三月美国的职位空缺总体上降至三年来的最低水平，但引起我们注意的是建筑工作空缺的大幅下降。对于这一下降背后的原因，有各种理论，从季节性干扰到建筑活动的崩溃（木材价格最近也在下降）。

来源：彭博社* 辞职。 有各种调查问卷询问人们对经济或劳动力市场的看法。但调查本质上存在缺陷，尤其是在当今这个时代，因为答案中可能出现明显的政治偏见。 但仍然有用的是看看人们是否在辞职。这里的假设是，如果你辞职，要么已经有其他工作了，要么有信心能够很快找到其他工作（或者，你有足够的钱不需要工作）。然而，最新的JOLTS报告显示，三月份这一数字继续下降，远低于疫情前的水平。

  • 铜和石油。 铜被称为“铜医生”并非没有原因。这种金属通过预测经济走向而获得了认可。尽管最近有所下降，但它仍处于相当高的水平。与此同时，原油价格在过去一个月左右一直在下降。

来源：彭博社* 收益：我们仍处于盈利季节中，总体而言，情况还不错！根据彭博社编制的数据，在标普500指数中宣布第一季度业绩的287家公司中，有79%的公司超过了分析师对每股收益的预期，而去年整个季度为74%。然而，有一些评论表明公司开始看到一些消费者的回落。星巴克报告了罕见的销售下降，百事可乐，作为“价格高于销量”理念的典范，推出了一些历史上最低的价格涨幅。而在麦当劳，另一个坚持这一理念的公司，出现了明显的消费者反抗，可比销售额低于预期。 亚马逊也谈到了一些消费者疲软的情况，首席执行官安迪·贾西在公司的财报电话会议上指出，“顾客在购物，但仍保持谨慎，尽可能在价格上降低，寻找交易。” 但另一方面，亚马逊的AWS业务正在蓬勃发展。在谈到这一业务线时，贾西表示，“疫情和随之而来的不确定经济局势分散了这种势头，但现在又重新恢复了。” 因此，这似乎是问题的关键所在，也是难以读懂的交叉风险所在。因为不仅仅是AWS表现良好，与建筑和资本支出有关的一切似乎仍然火爆。 制造暖通设备的特灵公司表现出色，提高了业绩指引，其股价创下历史新高。另一家“老经济转型为新经济”的公司伊顿公司，本周也发布了超出预期的数字。

  • **惊喜！**总体而言，花旗经济惊喜指数——衡量数据好坏超出预期程度的指标——已经回落到负值，并且目前处于自2023年初以来的最低水平。这与今年早些时候所有的“再次加速”讨论形成了很大的反差。 来源：彭博社

本周播客内容

首先，我们很高兴与Hiten Samtani，ten31 Media创始人进行了有趣的对话，谈论超豪华房地产。正如他所描述的，非常富有的人现在正在建立一个完全属于他们自己的房地产市场，似乎与其他许多因素无关。

我们还与Duolingo首席执行官兼联合创始人Luis von Ahn进行了交谈。作为CAPTCHA的发明者，Luis不仅站在人工智能和人类交集的最前沿，而且他的公司现在正在以一些非常有趣的方式使用生成式人工智能。

更多内容和书籍

在更多内容中，我们与Bloomberg的Mackenzie Hawkins一起追踪了最新的芯片法案支出和内幕。

我们还向Mackenzie询问了一些阅读推荐。她推荐了Patti Smith的只是孩子，以及你不属于这里 by Elizabeth Becker，还有纸士兵 by Saleha Mohsin（还可以看看我们与Saleha一起做的Odd Lots一集）。Mackenzie说她目前正在阅读前景的另一面 by Nicholas Dawidoff。

来源：亚马逊，出版商### 我们在读什么

唐纳德·特朗普正在集中精力寻找可能的竞选搭档，他借鉴了主持真人秀节目《学徒》时的做法，本周末在富有的资助者面前展示了潜在的竞选搭档。

参赛者们在NBC节目中为了与他的商业帝国争夺一份工作而竞争了十多年，特朗普让他们相互竞争以获得他的青睐。本周在棕榈滩的四季酒店举办的独家捐赠者撤退活动承诺了类似的氛围 — 吸引了数百名深口袋的共和党支持者以及盯上共和党总统候选人副总统提名的盟友。