谷歌和微软的人工智能支出已超出美联储的控制范围 - 彭博社
Greg Ritchie, Justina Lee
资助未来
摄影师：Kirill Kudryavtsev/AFP/Getty Images
一年前，一波猜测激起了人们对其将“IndexGPT”一词与某种未指明的人工智能工具进行商标注册的热议，JPMorgan Chase & Co.最终揭开了将使用该名称的产品的面纱。
IndexGPT是一系列新的主题投资篮子，借助OpenAI的GPT-4模型创建。该工具生成与主题相关的关键词列表，然后将这些关键词输入到一个单独的自然语言处理模型中，扫描新闻文章以识别涉及该领域的公司。
本质上，这是一种大规模自动化的方式来创建所谓的主题指数，根据新兴趋势（如云计算、电子竞技或网络安全）而不是传统行业部门或公司基本面来确定投资。
这是华尔街最新尝试乘上投资者对人工智能的狂热，支持者称其有能力引领经济增长加速的新时代。这种兴奋情绪帮助大型科技公司推动美国股市在过去一年多次创下历史新高。
与那种炒作相比，IndexGPT在金融界远非一场革命，那里有各种技术驱动的公司和量化交易员正试图通过人工智能来掌握市场。然而，在一个高度受监管的行业中找到经过充分验证的用例是一个众所周知的挑战，一旦出错可能会造成数百万的损失。
摩根大通市场交易结构部门负责人Rui Fernandes表示，IndexGPT是将人工智能整合到其指数产品中的长期过程的第一步。
他在一次采访中说：“这是关于能够选择更广泛范围的股票，这些股票不一定是每个人都已经知道的明显公司。”“我们不断寻找改进所有产品的方法，从股票波动产品到商品动量产品。但我们希望以一种渐进、深思熟虑的方式来做。”
多年来，华尔街广泛使用人工智能系统，银行花费数十亿美元自动化交易、风险管理、欺诈检测和投资研究等功能。但生成式人工智能工具的迅速崛起——ChatGPT背后的内容生成技术——使银行竞相开发新产品以获利。
摩根士丹利开发了基于OpenAI技术的内部聊天机器人供其财务顾问使用。高盛集团正在使用生成式人工智能来协助其开发人员编写软件代码。花旗集团则利用人工智能来阅读美国银行业的1,089页新资本规则。
去年11月，摩根大通全球首席信息官洛瑞·比尔告诉彭博新闻，申请商标IndexGPT是为了保护银行的知识产权，而不是针对特定产品。但该银行一直在尝试人工智能技术，她表示正在与监管机构合作，确保其生成模型有适当的控制措施。
2020年和2021年，主题基金是投资界的热门部分，零售投资者向基于从机器人到大麻等各种主题的产品注入了数十亿美元。但由于绩效不佳和利率上升等原因，许多策略的吸引力已经减弱。彭博智库的数据显示，去年主题ETF基金净流出46亿美元，是自2001年以来最糟糕的一年。
GPT模型与以往软件相比生成的关键词数量超过两倍，根据费尔南德斯的说法，这创造了“对主题的更优越表现”。它帮助创建的指数针对机构客户，他们可以通过结构化掉期或票据等产品获得曝光，但费尔南德斯也看到了其在趋势跟踪策略中的潜力。
“能够迅速拥有代表主题的股票选择方法对于这类投资者非常重要，因为他们的持有周期不一定是几年，而是较短的时间，”他说。这些客户“真的希望能够捕捉新兴主题并乘势而上，”他说。
Bloomberg LP，Bloomberg News的母公司，通过Bloomberg Index Services Ltd为各种资产类别提供指数产品。
随着美联储承认通胀打击受挫，一个重要问题浮出水面：为什么经济没有像决策者预期的那样放缓？这里一个被低估的因素是人们越来越相信人工智能将改变产业，数十亿美元正在追求这个未来。人工智能投资热潮最终可能导致生产率和经济增长激增，这对美国可能大有裨益，但时机对于仍高于2%目标的通胀而言却不尽如人意。不幸的是，对于包括微软、谷歌和亚马逊在内的公司来说，它们似乎一点也不在乎利率水平。
关键人工智能里程碑的时机与美联储积极打击价格压力的行动相互交织并干扰。2022年6月收到的高通胀数据导致美联储在连续四次会议上将基准利率上调0.75%，使市场恐惧衰退，导致公司谨慎支出。作为依赖其图形处理单元的人工智能行业风向标的英伟达公司在2022年10月结束的季度的收入同比下降。OpenAI在接下来的一个月发布了ChatGPT，引发了人工智能狂潮。商界花了一段时间才意识到，但当2023年5月英伟达的财报包括季度收入指导高出华尔街预期50%，导致股价一天暴涨近30%时，炒作周期明显加速。