BofA看到美国纽约证券交易所和纳斯达克股市的股价上涨，即使没有美联储的降息 - 彭博社
Jess Menton
乔·拜登的政策得到了股票投资者的认可。
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特斯拉在全国快速充电桩中的份额已从十年前的90%多下降到约60%。
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美国银行的股票策略主管Savita Subramanian表示，即使美联储不降息，美国强劲的经济也将支撑股市上涨。
她对美国经济能够避免急剧放缓感到乐观。然而，如果增长放缓而通胀仍然居高不下，最大的挑战将是什么，她补充道。
“我认为我们正在走向一个平稳的着陆，市场环境相对良好，也许未来的增长会比我们习惯的要好，利率会更高，通胀会略高一些，”Subramanian在彭博电视台表示。
她预计美联储将从12月开始降息，可能今年不会降息。
Subramanian重申了她对标普500指数年底目标5400点的预期，这意味着相对于周三收盘价约增长8%。她是华尔街上最乐观的策略师之一。
第一季度财报季证实了企业利润正在改善。根据彭博智库编制的数据，已经公布业绩的企业中，79%的企业超过了预期。
最近有人问杰米·戴蒙：“如果你必须描述美国经济，它有多么具有韧性？” 他的回答毫不含糊：“基本上，它正在蓬勃发展。” 这是自他近20年前成为全球最大银行——摩根大通公司的董事长兼首席执行官以来，第一次说出这样的最高级形容词。
“如果你看看疫情之前的经济情况，过去20年增长非常缓慢，”他在4月23日对纽约经济俱乐部表示。“但是如果你看看那之后的经济，它一直在蓬勃发展。失业率达到历史最低点；现在已经连续两三年保持在4%以下。” 这是自现年68岁的戴蒙上小学以来从未见过的持续失业率。“即使我们陷入衰退，美国消费者比以前富裕得多，”他说。“债务服务比率非常低……他们的房价上涨了；他们的股价上涨了。”
彭博观点如果我是你，我不会解雇你的平面设计师说得更多——但意义更少——关于利率看起来很明智北京在南中国海玩弄危险游戏习近平的欧洲之行是一次挽救任务戴蒙对美国的乐观态度得到了全球投资者的共鸣。根据彭博编制的数据，摩根大通是全球市值排名前20的17家美国公司之一。这并非一直如此：在过去三年中，由微软公司、苹果公司、英伟达公司和谷歌母公司领导的美国企业表现优异，超过了自1970年以来未曾见过的幅度，这些企业的估值大多发生在这段时期，彭博编制的数据显示。
所有这些其实都是在说美国的信心从未如此高涨，这反映在自2021年以来投资者愿意为美国股票支付的创纪录26%平均溢价上。根据彭博社编制的数据，这比他们在2017年支付的12%溢价高出一倍多。要了解世界对美国科技的重视程度，可以考虑一下在MSCI发达国家世界指数中，从事该领域业务的美国公司占据了187家公司中的112家，占全球科技行业市值的创纪录85%。
溢价扩大
投资者在拜登时代给予美国股票远高于外国股票的市盈率，这显示了美国的特殊性
来源：彭博社
注：数据为12个月前瞻市盈率
这一切都不是偶然的。股市，至少可以说是经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯所说的对乔·拜登总统经济政策的心理公投，被称为拜登经济学。投资者在对美国企业的热情中，默许其主要成就——美国拯救计划法案、基础设施投资和就业法案、通胀削减法案以及芯片和科学法案——对美国经济有益。正是最后一项立法，即在美国境内补贴半导体制造的法案，让迪蒙对接下来的事情充满期待。他告诉纽约经济俱乐部说：“技术是改变世界的东西，人工智能将是其中之一。”
在曼哈顿中城的齐格菲尔德宴会厅讨论期间，没有提到拜登于2022年签署的芯片与科学法案导致美国半导体研究、开发和生产投资近1500亿美元。就在上周，美国计划向美光科技公司授予多达136亿美元的补助和贷款，以帮助这家存储芯片制造商在美国建造新工厂。根据彭博社汇编的分析师估计，112家美国上市科技公司中的20家半导体企业预计2024年销售额将增长52%，2025年将增长19%。
利润来源
美国公司的每股收益增长速度被认为比外国公司快得多
来源：彭博社
注：预测的收益为未来12个月
不要被误导认为这只是关于科技。全球前20大公司中包括了大型企业伯克希尔哈撒韦公司、制药公司礼来公司、零售商沃尔玛公司、医疗保健公司联合健康集团、能源公司埃克森美孚公司和万事达公司。
换句话说，这是对美国的一个良好代表。所有这些解释了为什么商业圆桌会员企业首席执行官调查和杜克大学首席财务官调查都显示，在拜登首个任期的最后一年，他们对未来更有信心。相同的调查在他的前任唐纳德·特朗普任内一直在稳步下降，从2018年初到2019年（不包括2020年的新冠疫情）。最新的CEO报告值得关注，因为它显示了更强的销售预期、更多的资本支出和更多的招聘。
“我对未来感到非常兴奋，”迪蒙说。世界的投资者也是如此。
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埃隆·马斯克也许不愿意谈论这个，但如果不是因为美国政府在公司发展的关键时期提供的4.65亿美元的贷款，特斯拉公司今天可能不会成为世界上最大的汽车制造商之一。特斯拉最终提前九年偿还了贷款，并一度市值超过1万亿美元。
这里的教训是，有时一个新企业需要一个更大的玩家的帮助，但最终可以独立发展。马斯克即将在另一次展示这个教训的过程中扮演更大的角色：特斯拉一直是推动美国电动车采用的必要因素。但对于它未来的成功来说，这家公司并非必要条件。