高盛将取消其对英国奖金的脱欧前上限 - 彭博社

在英国伯明翰的高盛集团办公室的员工。

摄影师：Jason Alden/Bloomberg彭博社的分析显示，英国央行在疫情期间刺激经济的努力导致了所有1150亿英镑（1440亿美元）的量化宽松净损失，这笔损失将由英国纳税人承担。

根据央行对该计划终身成本的最新估计，彭博社的分析显示，英国央行在2020年和2021年新冠疫情期间购买的债券将至少造成1200亿英镑的亏损。而在金融危机期间和2016年之前进行的早期量化宽松阶段最终将略微盈利。

纳税人将根据2009年启动该计划时与英国央行达成的担保来承担这笔账单。未来十年的损失将消耗本可以用于减税、资助军事或支持国家陷入困境的公共服务的收入。

高级官员和经济学家对该计划是否走得太远提出了质疑，指责它导致了2022年的恶性通货膨胀，并使国库额外支付了数十亿英镑的债务利息。

“量化宽松并没有导致通货膨胀，但它确实使其扎根，”财政部前首席官员尼克·麦克弗森在上议院关于央行的辩论中告诉贵族院。曾于2013年离任的前英国央行行长默文·金也告诉议会上议院，他引入量化宽松并在封锁期间印钞是一个错误。“太多货币追逐太少商品一直是通货膨胀的根源，”他说。

英国央行因应对新冠疫情而将其债券持有量翻倍

来源：英国央行

英国央行没有否认彭博社的分析，称该银行“在现金流方面一直保持透明”。上个月，英国下议院财政委员会表示，英国央行“拒绝要求说明其是否认为所有单独的量化宽松轮次都物有所值。”

量化宽松政策受到审查，因为纳税人将不得不在未来十年每年承担约200亿英镑的损失。经济合作与发展组织本周表示，在进行了量化宽松政策的七国集团中，英国的影响比其他任何国家都更严重。

最初，由于低利率，量化宽松政策下购买的资产是有利可图的，该政策的前12年银行将利率保持在1%以下。在2009年至2022年9月期间，它赚取了1240亿英镑的利润，全部用于支出。

银行随后决定提高利率以抑制通货膨胀 —— 将利率提高到15年来的最高水平5.25%（即2022年8月） —— 这使得该政策变成了亏损。这是因为英国央行支付给购买资产所创造的准备金的利息大于其在这些资产上赚取的收入，这些资产主要是政府债券。

目前，财政部已向英国央行转移了500亿英镑，央行预计在未来10年还将转移近2000亿英镑。到2030年代完全解除8950亿英镑的计划时，净损失将达到1150亿英镑。

财政部已支付了500亿英镑以弥补量化宽松政策的损失

来源：国家统计局

注意：向英国银行开始的转账始于2022年10月

几位经济学家和智囊团敦促政府收回一些损失，以缓解财政压力，要么通过对从该安排中受益的银行征收意外税，要么通过对英国银行政策的改变。“我预计未来的政府将会想要制止因量化宽松而导致的财政泄漏，”麦克弗森说。

本月早些时候，执政的保守党中的44名议员致信财政大臣杰里米·亨特，表达对英国银行处理量化宽松的“深切关注”。财政委员会已呼吁政府确保英国银行提供“物有所值的服务”。

由于受益低利率的时期相对较短，资产价格相对较高，大流行期间的量化宽松面临着更深的损失。根据德意志银行首席英国经济学家桑杰·拉贾的说法，未来几年在疫情前的量化宽松每损失1英镑，疫情期间的量化宽松可能损失多达2.50英镑。

麦克弗森表示，如果前财政大臣乔治·奥斯本没有在2012年改变规则以提前获利，当前的量化宽松财政成本将不会那么严重。麦克弗森说：“联合政府选择动用收益以符合其财政规则，现在我们正在为此付出代价。”

英国银行发言人表示：“直到2022年9月，资产购买机构的活动为英国财政部带来了正面净现金流。人们一直认识到，随着银行利率的上升以及资产购买机构的国债持有最终被清算，未来可能需要从财政部向资产购买机构进行反向支付。”

高盛集团正准备取消对其在英国数百名员工实施的欧盟时代的奖金上限，为一些成功和薪酬最高的交易员和投资银行家铺平道路，使他们的收入可以是基本工资的数倍。

此举是在英国政府六个月前决定取消银行家的本地薪酬限制之后进行的，据一位熟悉此事的人士透露，高盛集团国际首席执行官理查德·格诺德在周四内部宣布了这一决定，该人士要求不透露姓名以讨论公司信息。