记录的回购需求激发了市场对英国央行将结束债券销售的猜测 - 彭博社

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来源：英格兰银行银行对英格兰银行现金的创纪录需求可能会导致政策制定者在未来几个月通过债券市场放松金融条件，分析师表示。

德意志银行和NatWest Markets表示，英格兰银行将选择在今年晚些时候结束每周的债券销售，这将与降息一起来放松货币政策。

目前，银行每周竞标高达8亿英镑（10亿美元）的债券，从而耗尽它们的闲置流动性，导致它们利用短期英格兰银行回购工具。对于这种英格兰银行操作的现金需求已经持续数周，并在上周四达到创纪录的76亿英镑。下一次拍卖的结果将在伦敦时间上午10:40公布。

这种喧嚣已经将短期货币市场利率推高至5.35%，高于英格兰银行的基准利率。这导致金融条件收紧，正当货币政策委员会考虑通过降息来放松政策时。

“英格兰银行将在第四季度停止主动销售，”德意志银行的Sanjay Raja表示。“如果货币政策委员会开始从限制性水平恢复正常利率，主动QT的效果可能会加剧金融条件的收紧，与该行的主要货币政策杠杆相抵触。”

英国国民银行（NatWest）英国利率策略负责人伊莫金·巴赫拉（Imogen Bachra）也认为，英国央行每周回购操作中现金需求的水平将推动决策者在9月份就此事进行投票时结束积极的债券销售。英国央行当前的计划是在截至9月的一年内减少其持有的英国政府债券1000亿英镑。

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如果英国央行决定降息，那么继续进行债券销售的时间超过这个期限似乎与政策努力背道而驰，而市场预计英国央行将于8月开始降息。尽管如此，利率决策者梅根·格林（Megan Greene）上个月表示，量化紧缩可能会持续一年或更长时间，而去年11月一位官员表示，在降息开始后可能仍会继续。

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英国央行每周的流动性操作在去年下半年开始出现显著使用，因为英镑回购利率上升至英国央行的银行利率之上，为银行创造了套利机会。随着过剩流动性减少，需要储备的银行可能会更频繁地使用这一操作。

巴赫拉表示：“英国央行可能会密切关注这一设施的使用情况，尤其是在决定未来一年量化紧缩速度的最后期限临近时。”

日本当局为支持日元采取的另一次疑似干预，这次是在纽约晚间交易时段，遭到了渴望继续抛售该货币的交易员的阻力。

日元兑美元在亚洲交易中下跌了多达1.1%，至156.28，逐渐接近可能干预前的水平。交易员推测，在日元兑美元汇率在几分钟内从约157.58急剧上涨至最高153.04的美国交易时段的最后阶段后，日本可能介入了货币市场。