Brightline债券上涨，投资者寻求高收益的市政债券 - 彭博社

在佛罗里达州迈阿密的Brightline火车。

摄影师：Eva Marie Uzcategui/Bloomberg上周为佛罗里达州私人铁路运营商Brightline发行的市政债券，在二级市场上飙升，投资者争相购买这些新的高收益证券。

BBB-评级的债券以5.5%的票面利率发行，大宗交易价格周二一度飙升至面值的105.4美分，高于上周定价时的102.3美分。渴望的投资者将这些债券的风险溢价，即高于最高评级债务的利差，从120个基点收窄至约75个基点。

Brightline的佛罗里达线路上，火车的时速可达每小时125英里，是一个世纪以来美国第一条新的私人客运铁路。上周，该铁路发行了约32亿美元的市政债券，作为债务重组和资本重组的一部分。在Fortress Investment Group的支持下，Brightline还正在建设一条连接拉斯维加斯和南加州的新的更快的铁路线。

“Brightline交易的强劲投资者需求突显了高收益市场对大型流动性名单的渴望程度，”Belle Haven Investments研究总监Dora Lee表示。

根据LSEG Lipper Global Fund Flows的数据，截至4月26日，购买用于医院、房地产开发和交通项目的风险债务的市政债券基金吸引了53亿美元。与此同时，巴克莱的数据显示，今年迄今为止的免税市政高收益债券发行额为55亿美元。

Brightline的债务问题包括了大约22亿美元的债券，评级为最低的投资级别BBB-，来自标普全球评级和惠誉评级，另外还有9.25亿美元的未评级债券。未评级债券的收益率为12%，而投资级债务的最高收益率为5.2%。

另外发行了13亿美元的应税高收益公司债券，收益率为11%。

根据Lord, Abbett & Co.的市政部门主管丹·索伦德的说法，这笔交易的结构与Brightline之前的债务筹集有所不同，这引发了一些关于需求的不确定性。

索伦德表示：“市政高收益基金一直在吸引资金流入，因此一些公司可能希望在交易完成后增加其头寸规模。”

四月的最后阶段股市下跌，债券收益率上升，人们担心顽固的通胀将迫使美联储保持较高的利率更长时间。

在美联储决定的前夕，一项被决策者密切关注的美国劳动力成本广泛指标一年来增长最快。数据表明工资压力加剧，强化了官员们将在周三保持利率不变的押注，而且不太可能很快降低利率。这种看法加上消费者信心的暴跌严重拖累了股市，使其遭遇了自九月以来最糟糕的一个月。