Kinea基金管理公司在利率DI1出现强烈“修正”后押注本地利率-彭博社

操作员在2024年的纽约证券交易所（NYSE）

摄影师：Michael Nagle/BloombergKinea Investimentos开始押注未来短期利率下降，这是在当地收益率最近上升的情况下受益的。

“在巴西利率预期大幅下调后，我们开始看到一些不对称性，” Kinea在其多元化基金月度管理信中表示。“在当前的利率、货币和股市价格下，我们认为在巴西资产中有风险配置的空间，经历了一段相当大的价格下跌后。”

Kinea还指出，即使财政锚变得更加脆弱，政府在执政第二年仍没有动力“完全与市场决裂”。

根据Anbima的数据，截至3月，Kinea在管理的资产达到了1,530亿雷亚尔，Kinea还表示，他们仍在持有巴西雷亚尔和巴西股市的多头头寸，这些头寸在升值时获利。在国内股票方面，该基金持有银行和电力行业的多头头寸，持有消费品行业的空头头寸。Kinea表示，这些头寸的规模比年初小，他们在4月份逐渐减少了对巴西股市的押注。

该基金表示，为了抵消对货币和新兴市场的敞口，主要涉及巴西和墨西哥，他们决定增加对美元对一篮子欧洲和亚洲货币的多头头寸。

“我们的理性是，美国经济更强劲和货币政策更为紧缩将推动美元表现更优异，” Kinea 在信中表示。

利率和财政

据该基金管理公司称，巴西央行行长罗伯托·坎普斯·内托（Roberto Campos Neto）为“可能放缓降息步伐”留出了空间。Kinea 认为，坎普斯·内托发表这一评论的决定性因素可能是巴西雷亚尔的负面表现。

此外，该基金还指出，随着2025年财政目标的修订，“财政鬼魂"再次出现 — 这引发了对当前调整进程承诺的质疑，并导致了当地资产的糟糕表现。

全球股市

Kinea 还决定削减多元化基金对全球股市的敞口，此前美国股市主要指数标普500指数在年初上涨了7%。Kinea 表示：“我们主要在科技和工业领域保持更为坚定的头寸。”

面对中东冲突的不确定性，该基金表示正在对黄金进行对冲 — 即保护性头寸 — 并决定清仓了在石油上的“适度”空头头寸 — 该头寸在石油下跌时获利。

Third Point LLC 将近一半的股票投资组合投资于人工智能相关公司，包括 Alphabet Inc。该公司在第一季度对 Alphabet Inc 进行了“大笔投资”。

总部位于加利福尼亚州山景城的公司“在分销和技术方面比竞争对手具有明显优势，并且有望利用其人工智能能力统一、增强和更好地实现其整套产品的货币化，”该公司的亿万富翁创始人兼首席执行官丹尼尔·洛布（Daniel Loeb）在4月30日致投资者的信中表示。