气候变化成本被250亿美元的天气衍生品市场削弱-彭博社

大雨导致圣伊涅斯河泛滥，洪水淹没了圣巴巴拉北部的农业区，这里是全球和国内游客的葡萄酒产区，发生在2月19日。

摄影师：乔治·罗斯/盖蒂图片社北美纽约和伦敦的可可期货价格下跌，市场价格波动大，越来越少的公司能负担不断上涨的成本来支持他们的交易。

最活跃的合同在纽约下跌了高达17%，至每吨8800美元，创下自1960年以来数据中最大的日内跌幅。期货价格定格在每吨8931美元，为一个多月来的最低点。市场一直波动不定，价格一天下跌，第二天又飙升。总体而言，期货价格比4月19日创下的历史最高价下跌了20%以上，今年更是翻了一番。

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洲际交易所多次提高公司需要投入的资金量，导致交易员纷纷离场。据彭博社编制的数据显示，纽约的总体持仓量接近十年来的最低点。

在伦敦，象牙海岸的期货上周下跌，此前该国采取措施避免可可出口违约，计划补偿船公司因农民所得价格意外上涨而造成的损失。

交易保证金要求的增加以及未平仓合同数量的大幅减少“为趋势逆转开辟了更多空间，更少的参与者能够推动更加突然的波动，”StoneX分析师莱昂纳多·罗塞蒂表示。

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豆子供应可能会在西非种植区的降雨中得到一些轻微的缓解，这可能会为该地区即将到来的中茬收成带来一些好处。尽管远未解决本季度将市场推向第三年赤字的严重短缺问题，但更多的降雨天气加剧了缺乏新的利好事件，资金管理人员继续减少他们的净多头头寸。

“短缺并没有结束，”伦敦贸易和农业顾问保罗·托雷斯表示。“房间里的大象是科特迪瓦和加纳没有可可豆，”他补充道。

由于恶劣天气、老树和作物疾病侵袭西非，可可期货在过去一年中已经翻了一番，这些地区占全球供应的一半以上。这导致买家苦于供应不足，并迫使科特迪瓦和加纳延期合同约为约40万吨可可，加剧了供应紧张。

玛蒂·马利诺的妈妈从未能理解她的儿子从事的职业。对朋友们，她说他是“一个股票经纪人，做一些与天气有关的事情。” 马利诺实际上并不反对 —— 他知道大多数人对基于阳光、降雨和风等因素的金融合同一无所知。

情况开始发生变化。在气候波动加剧和社会变迁的背景下，对天气衍生品的需求激增。根据芝加哥商品交易所集团的数据，上市产品的平均交易量在2023年增长了260%以上，目前未平仓合同数量比一年前高出48%。根据行业估计，公开交易的部分可能仅占所有活动的10%，未平仓衍生品的名义价值可能高达250亿美元。