Meta的人工智能支出计划引发投资者反对 - 彭博社
Alex Webb
Meta Platforms Inc. 增加人工智能支出的计划未能获得投资者的青睐。
摄影师：Krisztian Bocsi/Bloomberg
一位进步的民主党人，喜欢打猎，热爱足球，并相信美国属于所有人。
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建立一个胜利的联盟。
摄影师：Megan Varner/Getty Images
Meta、Alphabet 和 Microsoft 的投资者对人工智能支出的消息反应截然不同。但首先……
今天你需要知道的三件事：
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信誉问题
经营一家利润超过500亿美元（没错，你没看错——500亿美元）的公司，告诉投资者你计划支出仅为其中一小部分——30亿美元——比你之前预期的多时，投资者却 惊慌失措，这一定让人感到沮丧。
当你花钱在你的竞争对手获得丰厚回报的事情上时，这更加令人恼火。
然而，这正是Meta Platforms Inc.首席执行官马克·扎克伯格上周所面临的情况。周三，他表示，Meta，即Facebook、Instagram和WhatsApp的母公司，将花费比投资者预期的多数十亿美元，主要用于他预计将在未来带来回报的人工智能投资。加上低于预期的收入预测，这一公告使Meta股票在第二天蒸发了1320亿美元的市值。
不到24小时后，谷歌母公司Alphabet Inc.和微软公司公布了各自的收益。谷歌也表示，资本支出将比预期增加——几乎多出20亿美元。然而，Alphabet和微软的股票在第二天都上涨了，因为它们的收益，和Meta一样，超出了分析师的预期。
那么，发生了什么？为什么Meta受到的待遇与其科技同行如此不同。嗯，部分原因是“被烧过一次，第二次就会谨慎”。在为增加支出辩护时，扎克伯格劝告投资者回忆起大约十年前Facebook转向移动端的情况。然而，他们更可能记得一个更近期的转变：增强现实和虚拟现实，或者他喜欢称之为“元宇宙”。从2020年到2022年，资本支出从150亿美元跃升至310亿美元。而对底线几乎没有明显的好处。
这促使扎克伯格宣布2023年为“效率之年，”他随后解雇了数千名员工。投资者给予了他奖励：Meta的股价在12个月内翻了一番。最后，他在2月份表示，这种精简的运营结构将成为“我们未来运营的永久组成部分。”
他在暗示Meta已成为一家关注短期股东价值的公司，并通过增加500亿美元的股票回购来强调这一点。在高利率环境下，当他们仅仅通过投资债券市场就能获得不错的回报时，股东们希望在股市中获得更直接的回报，如果他们要把钱放在那里。
所有这些意味着，上周三的公告是一个惊喜。它表明Meta是一只比投资者所认为的更长期的股票：获得他们所期待的回报将比他们想象的要花更长的时间。
微软和Alphabet没有犯这个错误。是的，他们都解雇了数千名员工。但他们从未做出关于永久精简或无限制限制支出的宏伟声明。事实上，在首席财务官露丝·波拉特的领导下，Alphabet在过去九年中比以前更加节俭。而微软在有效分配资本方面有着良好的记录，拥有精明的交易和技术投资。
顺便提一下，Alphabet也参与了回购游戏——宣布了一项700亿美元的股票回购计划，以及其首次每股20美分的股息。
更重要的是，这两家公司拥有更好的平台，可以从人工智能投资中获利：它们的云业务。但谷歌和微软拥有完整的销售团队，向企业客户销售云服务——包括人工智能。
尽管公司的开支上升，但推动这些云部门收入增长的人工智能需求让Alphabet和微软的投资者感到满意。下一个考验将是亚马逊是否在周二报告收益时，看到其云业务在人工智能方面有任何实质性的提升，因为它并不被认为在人工智能方面像微软（通过OpenAI）和谷歌那样先进。
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自周二副总统卡马拉·哈里斯介绍明尼苏达州州长蒂姆·沃尔兹作为她的竞选搭档以来，共和党人已缩减了对哈里斯的种族和性别的初步攻击。相反，他们将目标转向了沃尔兹男性气质的传统标志。
这并不令人惊讶。任何简历上包括足球教练、军人退伍军人和精准射手的自由民主党人都是对MAGA神话的挑战，该神话认为自由主义和女权主义威胁传统男性气质，因此你最好投票给共和党，以免被掠夺的亚马逊女战士夺走你濒危的男性身份。
彭博社观点日本生活在超级地震的阴影下消费者能否摆脱衰退?奥运会的绿色洗涤有一线希望今年最重要的选举之一刚刚发生在他们人满为患的竞选 启动仪式上，哈里斯赞扬了“教练”沃尔兹，表彰他的退伍军人身份，并为沃尔兹“被誉为国会山上最优秀的射手之一，年复一年赢得两党射击比赛”而感到自豪。
这些传统的男性特质本身就足够具有威胁性。但如果这样的射手、州冠军足球教练和普通人能够愉快地在一位黑人女性总统候选人面前充当配角，那么这对MAGA试图逆向工程21世纪有什么启示呢？毕竟，如果一个中年异性恋白人男性喜欢打猎，不必时刻担心失去地位，也不需要传统的性别和种族等级来验证他的生活选择，那么他还需要特朗普和JD·范斯做什么呢？
这是一个令共和党候选人感到恐惧的问题，他们除了怨恨、愤怒和限制对手自由与民主权力的承诺外几乎没有其他东西。这解释了为什么范斯立即开始抹黑沃尔兹的军事记录，声称——当然没有证据——沃尔兹在竞选国会时“抛弃”了他的部队，而该部队在被派往伊拉克之前。
“快速船只”是对2004年民主党总统候选人约翰·凯瑞发起的有组织的谎言运动的称呼。沃尔兹在国民警卫队的24年并不是凯瑞作为越南快速船船长在战斗中表现出非凡勇气的记录。但与凯瑞的英雄主义一样，沃尔兹的军事记录威胁到了共和党的刻板印象。快速船抹黑是规定的解药。
沃尔兹的射击能力也带来了类似的问题。上个月，沃尔兹在CNN的安德森·库珀面前调侃范斯。“我保证他无法像我一样射击雉鸡，”沃尔兹说。
全国步枪协会立法行动研究所执行董事兰迪·科祖赫对《华盛顿邮报》表示，“一顶迷彩帽无法掩盖卡马拉·哈里斯和蒂姆·沃尔兹是支持从守法猎人和枪主手中没收枪支的激进分子的事实。”
科祖赫的“夺枪”说法是荒谬的，因为沃尔兹自己拿枪去打猎。但沃尔兹支持全国步枪协会反对的流行枪支法规，而他作为一个戴着迷彩帽的猎人这样做。全国步枪协会和范斯一样对此没有答案，因为它的成功依赖于让看起来像沃尔兹的人害怕那些看起来不像他们的人。
目标是产生怀疑，认为沃尔兹不真实——或者至少不是一个真正的男人。“你得追溯几十年才能找到一个真正能展现”那种随意、粗犷的白人男性气质的政治家，写道时尚作家德里克·盖伊。他说，沃尔兹“传达了一种类似的力量”，就像劈柴、骑马的罗纳德·里根。
当然，这并不完全是关于外表。这是关于选民如何对这些文化信号做出反应。匹兹堡大学历史学家拉拉·普特南研究基层政治，她告诉我，沃尔兹在宾夕法尼亚州的农村和郊区有能力获得支持。她引用了民主党人和退伍军人康纳·兰姆的例子，他在2018年赢得了特朗普支持的宾夕法尼亚西部地区的特别选举。普特南说，对于那些为兰姆拉票的人来说，“兰姆的军事服务是影响选民考虑的最重要因素。这就是为什么对沃尔兹的军事服务进行迅速抹黑的努力如此迅猛。这种生活经历和资历在这里是超级有意义的。”
自共和国成立以来，男子气概的竞争一直在进行中。投票中的性别差距持续了几十年，伴随着“妈妈党”（民主党）和“爸爸党”（共和党）的刻板印象。在1980年代末，犹他州的共和党参议员奥林·哈奇称民主党为“同性恋者的党”。
令人惊讶的是，三十多年后，今天听到一位共和党政治家做出类似的声明并不令人意外。共和党，僵化、倒退，沉溺于懒惰的偏见，指向过去。哈里斯，奔向未来，激发了主导MAGA的恐惧。
沃尔兹对特朗普和范斯的威胁恰恰在于他有能力平息这样的恐惧。然而，如果哈里斯公开激发，沃尔兹也微妙地指控。他不害怕女性，不害怕黑人，也不害怕未来。你为什么害怕？
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唐纳德·特朗普在乔治亚州的竞选活动是这样的：去亚特兰大，举行一次集会，抨击非常受欢迎的现任共和党州长。布莱恩·凯普是“坏家伙”、“不忠诚”、“小布莱恩”和“普通州长”，让特朗普这么说。显然，特朗普仍然对凯普的拒绝感到愤怒，并且不在乎州长在一个拥有16张选举人票的摇摆州中有63%的支持率。
不用说，这并没有得到好的反响。这位共和党脱口秀主持人对此进行了总结。
彭博社观点日本正生活在大地震的阴影下消费者能否摆脱衰退？蒂姆·沃尔兹的男性气概让共和党人感到恐惧奥林匹克的绿色洗涤有一线希望“如果你想理解特朗普在乔治亚州为自己制造的问题，今天在广播中，10个来电者中有9个是女性，她们都对他攻击布莱恩·凯普的妻子感到愤怒，”埃里克·埃里克森在X上发布。
特朗普的周六演讲是他变化不大——或没有学到什么——的最明显例子之一，所有关于更温和、更友好的特朗普的谈论，以及一个更专业、更有纪律的组织的支持，不过就是谈论罢了。他在亚特兰大的集会也与副总统卡马拉·哈里斯早些时候在这座城市的出现形成了鲜明对比，并强调了她有机会让乔治亚州保持蓝色的原因。
哈里斯出现在与斯泰西·艾布拉姆斯身边，后者在2018年和2022年被肯普险胜，以及在两年内赢得四场比赛的参议员拉斐尔·沃诺克。梅根·西·斯塔利昂是哈里斯的开场表演者，副总统吸引了比特朗普更多的观众（1万人）。 （特朗普抱怨说，乔治亚州立大学的一个管理员阻止他的追随者进入并填满场馆。当然，简。）
乔治亚州特朗普和哈里斯的分屏显示了副总统的机会，桃子州提供了一条通往白宫的道路，而总统乔·拜登显然没有这样的机会。民调显示拜登在退出竞选时在乔治亚州大幅落后。值得注意的是，库克政治报告刚刚将乔治亚州的评级从“倾向共和党”改为“摇摆州”。
“乔治亚州是可以争取的，”参议员林赛·格雷厄姆在福克斯新闻星期天的采访中表示，呼吁特朗普“修复与肯普的关系”。“如果我们赢了，我们将朝着赢得270张选举票的方向迈进。如果我们失去乔治亚州，格雷厄姆说，这可能会是一个非常漫长的夜晚。
特朗普在周四的马阿拉歌新闻发布会上重申了对肯普的攻击，言辞冗长。
哈里斯以一种让人想起巴拉克·奥巴马时代的方式激励了民主党，确实可能让特朗普度过一个非常漫长的夜晚。民主党在乔治亚州取得了令人惊讶但经过长期斗争的进展。
拜登成为自1992年比尔·克林顿赢得该州以来第一位赢得该州的民主党人。（克林顿在1996年将该州拱手让给参议员鲍勃·多尔。）拜登的胜利非常微弱，仅以不到12,000票的差距获胜。但这得益于黑人选民，他们占选民的近三分之一，郊区选民（尤其是女性），以及该州日益增长的拉丁裔和亚裔美国选民的比例。
乔治亚州在摇摆州中独树一帜。它不仅拥有10所历史悠久的黑人学院和大学（HBCUs），而且其首府被称为现代民权运动的摇篮。不仅如此，过去几年中，有组织年轻有色人种选民的团体，这些努力为沃诺克和2021年当选的参议员乔恩·奥索夫带来了回报。
一个大问题是凯普实际上计划为特朗普的连任做些什么。凯普表示他在初选中没有投票给特朗普，并在社交媒体上表示他的“重点是赢得今年11月的选举，并拯救我们的国家免受卡马拉·哈里斯和民主党的影响。”更大的问题是，考虑到特朗普对他的评论，他的胜利基层行动将会如何。
“在乔治亚州，特朗普对布莱恩·凯普的反对言论引发的共和党人的强烈反弹是巨大的，”前副州长杰夫·邓肯在一条短信中告诉我。“来自全州的当选共和党人立即在那次集会后通过社交媒体账户捍卫布莱恩·凯普的荣誉，这是理所当然的。很难想象凯普庞大的基层机器还有多少能量来帮助特朗普在这里获胜，”邓肯说，他已支持哈里斯。
要获胜，哈里斯需要温和的共和党人选择不参与此次选举，就像许多人在沃诺克与赫谢尔·沃克的竞选中所做的那样，或者投票支持她。她还需要在郊区的白人女性中表现良好，这些人很可能会觉得特朗普在生育自由问题上的立场有问题——更不用说JD·范斯关于“无子女猫女”的评论以及他对试管婴儿的看法。哈里斯已经激励了一个曾经沮丧和脱离的民主党基础，但她必须在接下来的90天左右保持这种能量。
缩短的时间窗口对民主党有利，因为他们已经证明在乔治亚州可以获胜——在合适的情况下和候选人下。哈里斯还应该大力强调过去与未来的对比——她体现了亚特兰大及周边郊区那种“新南方”的身份，而拜登则没有。78岁的特朗普喜欢那种体现旧南方的分裂性种族政治，这可能会让最近迁入的人感到厌烦。哈里斯集会的口号“我们不回去”和碧昂丝的歌曲“自由”在乔治亚州这样的地方具有特别的意义。提醒那些失望的选民为什么他们转向特朗普，并在他失利时在街头欢呼，将是关键。对民主党来说，好消息是，特朗普让这一部分变得相当简单。
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