中国间谍头目誓言在欧洲逮捕后打击间谍活动 - 彭博社

William Horobin

2024-04-29

欧洲一些负债累累的政府今年将面临痛苦的清算，因为它们削减借款的雄心与政治现实发生冲突。

在整个大陆在应对疫情封锁和能源价格飙升时采取无限制支出的几年后，2024年本应标志着从法国到英国修复公共财政的一个里程碑。

但是，尽管大多数国家将通过逐步取消能源支持措施来取得削减赤字的进展，但来自新旧承诺的压力以及不断上升的利率的影响，现在将使该地区大部分地区的国债保持较高水平甚至继续上升。例如，意大利的借款很快可能会再次超过产出的140%。

来源：IMF WEO 2024年4月

这将使一些政府陷入两难境地，要么削减支出或增加税收而惹恼选民，要么冒着投资者可能注意到他们缺乏行动的风险。政治敏感的一年背景下，欧洲议会和可能在英国的威斯敏斯特举行选举，增加了挑战。

“目前欧洲的经济形势已经非常容易滋生民粹主义言论，”安永（EY）EMEIA地缘战略领导人法姆克·克伦姆勒说。“当这些国家进入额外一轮财政整顿时，这只会进一步加剧这种动态。”

国际货币基金组织本月的预测显示了前景发生了多么明显的变化。虽然赤字预计会收窄，但法国和意大利现在都准备增加债务，英国也是如此。

更高的利息成本和低迷的增长是公共财政前景恶化的原因之一，但政策选择也很重要。

例如，意大利陷入了一项被称为“超级奖金”的疫情时期家庭装修税收优惠的遗留问题，这将在未来几年膨胀其公共财政。联合政治角力还导致其财政立场在2023年有所放松。

在法国，总统埃马纽埃尔·马克龙没有试图推动更深的支出削减立法，一些反对党议员呼吁这样做。向议会提交修订后的预算法案可能会引发不信任投票，可能导致他的政府垮台。

在整个欧盟范围内，极右翼政党在6月的全区域选举中取得重大突破的前景正在加大推迟或掩饰支出削减的压力。英国面临类似的挑战，即即将到来的大选将束缚保守党政府的手脚。

当这些选举结束时可能会有一些行动的空间。意大利本月的经济预测没有考虑到乔尔贾·梅洛尼总理政府可能出台的立法，这可能暗示着一些财政修复的尝试可能会随之而来。

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无论在哪里，更长期的问题似乎是市民减少预算的意愿或动力都很小，也没有关于这个问题的共识。

根据欧洲委员会最新的欧洲舆论调查，选民的首要任务是打击贫困和排斥 - 这些问题通常需要花钱来解决 - 其次是支持经济和创造新的工作机会。

在英国，YouGov的民意调查本月早些时候显示，几乎有相等比例的受访者直接在是否英国征税过多并过度支出服务方面持不同意见。

穆迪评级的全球信贷策略师Colin Ellis表示：“为减少债务建立民众支持看起来具有挑战性。尽管我们预计今年欧洲的增长将加快，但债务动态对一些国家仍然是一个问题。”

欧洲当前领导人争取时间的原因是金融市场的良好背景，意大利债券收益率低于德国债券 - 这是该地区风险的关键指标 - 今年早些时候降至两年低点。

但从长期来看，多重压力将继续挤压公共财政，并给欧洲政府和机构带来政治压力。

一方面是在美国似乎在辩护欧洲的承诺动摇之际，需要投入资源进行国防。另一个是资助绿色转型，而人口老龄化也将推高养老金和医疗账单。

来源：法国政府2024年稳定计划

紧张局势已经出现，马克龙上周呼吁改变欧盟规则的范式，其中包括重新开启关于欧洲央行授权的棘手辩论 — 其前所未有的紧缩政策极大地增加了法国的融资成本。

这种紧张局势也将影响到欧洲委员会，该机构负责督促各国修复其公共财政。该机构的官员将在几周后发布该地区的增长和债务预测，随后对他们应该如何对待超过规定的赤字上限为3%的情况进行评估。

正如官员们也深知的那样，从过去十年该地区主权债务危机中得知，要在强制执行纪律方面取得平衡并不容易。

在惩罚财政懈怠方面，布鲁塞尔肩负着责任，紧缩政策可能会抑制欧洲能够实现的微弱增长。安联经济学家已经预计，财政整顿将在2024年至2025年的欧洲经济扩张中削减半个百分点。

“这对欧洲来说是一颗政治和经济定时炸弹，特别是因为美国似乎不打算在短期内进行整顿，而中国之所以能够实现增长，也是因为财政刺激，”安联首席经济学家卢多维克·苏布兰说。“两次重大冲击的长尾一直困扰着决策者，推动他们可能犯下政策错误。”

中国情报总监誓言组织一场“强有力的攻势”来打击间谍活动，因为它面临来自欧洲和美国的一系列间谍指控。

国家安全部部长陈一新周一在《学习时报》上写道，该国必须“继续开展反间谍行动，完善反间谍工作的协调机制。”他在头版文章中表示，中国应“坚决肃清‘钉子户’，消灭叛徒。”写道