Fidelity认为印度卢比（INR USD）是印度央行紧握的首选套利交易 - 彭博社

印度卢比是亚洲最稳定的货币之一。

摄影师：Dhiraj Singh/Bloomberg人民币兑美元的汇率接近允许的最低值。

摄影师：Lam Yik/Bloomberg根据富达国际的说法，印度央行对卢比的严格控制提升了该货币作为套利交易的吸引力。

卢比为投资者提供比地区同行更高的收益率，再加上低波动性，使其成为“可能是全球最具吸引力的货币之一，”富达伦敦的基金经理保罗·格里尔在接受采访时表示。

由于印度储备银行多次干预，印度卢比是亚洲最稳定的货币之一，它试图减缓其接近历史最低点的下跌。这种策略存在风险，因为交易员可能会在政策突然转变时面临损失。

印度卢比在新兴亚洲市场中具有最低的3个月隐含波动率

来源：彭博社

注：数据截至4月26日

“当我看印度卢比时，我不认为它是一种升值交易，”格里尔说。“因为印度央行在区间的两侧都非常严格，许多投资者被吸引的是套利与波动率的比率。”

即使卢比在4月创下历史新低，它仍然是今年表现最好的亚洲货币。该货币兑美元仅下跌了0.2%，而印尼盾和泰铢下跌超过5%。

支撑卢比吸引力的是印度央行保持利率不变，而一些拉丁美洲央行一直在放松政策。政策分歧吸引了海外资金流入印度，同时也受到印度债券被纳入摩根大通公司全球指数的推动。

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印度创下近记录的外汇储备达到6430亿美元，也给印度央行干预和控制卢比波动提供了支持。约为7.20%的基准10年期债券收益率是主要亚洲市场中最高的，吸引了外国投资者。

“印度真正的好处在于利差，这就是为什么很多人喜欢它，”格里尔说。“在未来几个月和季度，许多投资者将寻求在这个特定市场建立或增加敞口。”

金融市场中有一种悄然但日益增长的猜测，即中国将需要采取极端且极具争议的措施来支持其停滞不前的经济——大幅贬值人民币。

支持者认为，急剧贬值的货币将使北京能够增加出口并给央行降息的空间。怀疑者认为，这只会导致资本外流和人民币进一步贬值的反馈循环，有可能破坏全球货币市场的稳定。