股市今日：道琼斯、标普4月29日的实时更新 - 彭博社

Edward Bolingbroke

一个男人在澳大利亚悉尼的澳大利亚证券交易所看手机。

摄影师：Brendon Thorne/Bloomberg国债期权交易员正在保护免受今年多次降息或在本周美联储会议之前加息等各种风险。

最近的通胀数据一直比预期强劲，降低了中央银行很快降息的预期。尽管随着收益率创下新的年度高点，国债期货的空头头寸上周有所增加，但期权交易流向显示出对本年度美联储货币政策路径的不确定性正在增加，许多期限内出现了越来越多的深度尾部风险对冲。

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该定位涵盖了今年定价的最极端的鸽派和鹰派情景，包括针对12月FOMC将政策利率降至3%的对冲，而目前利率互换市场定价约为5%。

2024年12月SOFR期权隐含的分布另一方面，期权交易也瞄准了本年度更高的利率，并且过去一周甚至还有人持有一次加息的头寸。上周五，一名交易员购买了2025年3月的看跌价差，瞄准美联储将在2025年维持利率稳定。

“有道理的是，期权市场应该反映出下一次美联储行动可能会是加息的一定概率，因为降息已经被推迟，但要实现这一结果的门槛很高，”彭博智库首席全球衍生品策略师坦维尔·桑杜在一封电子邮件中说道。“市场（和美联储）确实需要数据来证明通缩问题已经回到正轨。”

阅读更多： 交易员增加对美联储今年不降息的押注

过去几天，美国国债的战术定位一直非常短空，随着收益率创下新的年度高点，期货的持仓量不断增加，2年期收益率突破5%，10年期收益率也在4.7%以上，然后略微回落。

新资金正在涌入高利率交易，随着期货的抛售，空头头寸正在增加。这在曲线的前部和中部最为明显，2年期国债期货的持仓量在过去22个交易日中已经上升了21次。美国2年期收益率周四达到5.025%，是去年11月以来的最低水平，因为交易员减少了对今年及以后降息的定价。

货币市场正在关注美联储和日本央行。对于在日元汇率出现大幅波动时获利的期权的需求接近自2022年10月以来的最高水平。风险逆转显示，这主要是为了对冲针对日元大幅上涨的风险。

日元周五下跌了高达1.8%，至每美元158.44日元，创下34年新低，此前美国数据显示通胀压力仍在，支持美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近关于将利率维持较高水平更长时间的讯息。

自1月以来，日元已下跌近11%，如果走势急剧加速，可能会导致日本当局介入，因为该货币接近1990年对美元的低点160.20。日本首席货币官员神田正人在2月表示，针对美元一个月内10日元的波动被视为迅速。

周五美元兑日元的一周波动率将创下四个月来最强劲的收盘，尽管日本央行会议风险已被排除，显示干预风险仍在，维持对长期波动性暴露的需求。而日元隔夜利率在本周以11.5%结束，创下自2023年1月以来周一到期的最高读数。

“如果通胀持续保持不变，降息的时间被进一步推迟，G10货币对的期权偏斜可能会更有利于美元，” Sandhu说。

彭博最新研究：

  • 透过期权分布看宏观、央行定价
  • 零日期权的普及推动标普交易量创纪录
  • 期权对冲定价联邦储备局加息风险
  • 从各类资产期权价格中推导概率

头条新闻：

股票

  • 现货VIX再次转为与附近期货的折扣，随着标普500指数在今年表现最佳的一周，受到微软和谷歌的强劲业绩支撑，曲线前端走弱。

* VIX看涨期权也受到打击，3个月25%三角洲行权价格受到最大压力，随着抛售恐惧减轻。

* 亚马逊、苹果、诺和诺德和壳牌等公司发布了财报。以下是发布财报后交易日的最新隐含波动率：

代码 日期 期权隐含波动率
AMZN US 4月30日 7.52%
AAPL US 5月2日 3.72%
NOVOB DC 5月2日 4.00%
SHEL LN 5月2日 2.25%

跨资产波动率：

4/26时 4/19时 指数点变化
VIX 15.03 18.71
ICE BofA MOVE 104.4 111.26
摩根大通全球外汇波动率 7.43 7.42

关键图表：

  • 标普500指数1个月隐含波动率再次降至3个月的折扣，此前大部分时间保持接近平价。

* Nasdaq 100隐含波动率相对于更广泛的指数上升，科技股在一个繁忙的财报周中波动。

* 印度Nifty 50隐含波动率超过欧美水平，回到本月初的水平。

股票期权概述：

  • Alphabet看涨期权受关注；Meta看涨期权被购买：期权快照
  • ONGC，Eicher Motors，Shree Cement：印度期权概述
  • KT，SK Telecom，现代摩比斯：韩国期权概述
  • 新世界发展，建设银行，无锡生物制药：香港期权概述

大宗商品

  • Brent和WTI的偏斜回到看跌期权，隐含波动率下降，中东紧张局势没有恶化。

* 美国天然气波动率下降，期货价格跌至29年低点，西德克萨斯现货价格跌至每百万英热单位负约3美元，因一起火灾导致管道系统关闭。

* 白银和黄金ETF保持看涨偏斜，所有人都在关注周三的美联储利率决定。

大宗商品定位：

  • 石油晴雨表：柴油裂缝处于10个月低位；偏向更为熊市
  • 金属晴雨表：预计银价将在可再生能源需求推动下达到32美元
  • CFTC货币经理人4月23日的大宗商品头寸（表格）

利率/外汇

  • 欧元兑美元的波动性大部分保持横向走势，交易员将焦点放在周五的日本央行和本周的美联储。

* 美元兑日元1周隐含波动率上升，交易员关注日本央行可能对日元进行干预。

* SOFR期权的未平仓合约在多个期限围绕94行权价积累。

SOFR期权的未平仓合约围绕94积累来源：彭博社外汇/利率定位和总结：

生态日历

  • 4月29日
    • 德国4月CPI
    • 欧元区4月经济信心
  • 4月30日
    • 中国4月制造业PMI
    • 欧元区第一季度GDP
    • 欧元区4月CPI
    • 德国第一季度GDP
    • 美国第一季度就业成本指数
    • 美国4月消费者信心
  • 5月1日
    • 美联储FOMC利率决定
    • 美国4月ISM制造业指数
  • 5月2日
    • 韩国4月CPI
    • 印度4月HSBC制造业PMI
    • 美国3月工厂订单
    • 美国每周失业救济申请
  • 5月3日
    • 美国4月非农就业人数
    • 美国4月ISM服务业指数

本故事是在彭博自动化的帮助下制作的

亚洲股市上涨，跟随美国市场的涨势，因为通胀数据缓解了对更加鹰派的美联储的担忧。

澳大利亚和韩国的股市在开盘时上涨，而日本股市因假日而关闭。周五标普500指数上涨1%后，美国合约略有上涨。日元交易员 保持警惕，以支持这一货币，该货币处于三十多年来的最弱水平。澳大利亚债券收益率下跌，继续跟随周五的美国国债走势。