印尼汇率：挑战美元货币领导地位的冒险投标 - 彭博社

中央银行加大了力度。

摄影师：Nyimas Laula/Bloomberg回顾还是展望？

摄影师：Gabby Jones/Bloomberg

印度尼西亚加强了作为新兴市场领导者的资质 —— 但可能付出一些代价。该国采取了出人意料的举措来支撑疲软的货币，通过提高利率，并预示着亚洲经济在未来几周面临的艰难选择。官员们曾希望加息已经远在身后，但在外汇市场上，美元霸权者却有其他想法。。

决策者们可以试图挺过这个困难时刻，允许其汇率恶化，甚至可能大幅下滑，或者试图限制下滑，危及一定程度的增长。雅加达选择了后者，提高了借贷成本，这一举措只有少数经济学家预测到。中央银行常被描绘为用模糊或晦涩的语言交流。印度尼西亚银行没有任何模棱两可。这是关于外汇的。国内条件是次要的。尽管拥有丰富的资源、庞大的人口和作为全球经济新兴力量的炒作，这个战略重要的东南亚国家生活在由绿色美元和美联储主导的金融世界中。

Bloomberg观点日元是货币交易员最好的朋友，也是最坏的敌人日本正在弥补失去的几十年日本最不可能的啦啦队长是一位美国大使如果你认为第三次世界大战是不可想象的，请阅读这篇文章印度尼西亚银行时刻关注卢比的脆弱性；它在上世纪90年代末的急剧崩溃是亚洲现代经济史上的一个标志性章节。尽管最近的下滑明显，但并没有类似的动荡在召唤。央行希望保持这种状态。将基准利率提高一个季点至创纪录的6.25%被视为一次性举措。怀疑是有道理的。如果美联储主席杰罗姆·鲍威尔在下周的联邦公开市场委员会会议上采取鹰派言论，交易员进一步减少对美国宽松政策的押注，那么美国以外的官员的生活可能会变得更加不舒服。至少我们知道印度尼西亚的立场。

印尼银行在宣布决定时有一种戏剧性的元素。与美联储、欧洲央行和日本银行发布简短声明并随后举行媒体发布会以阐明关切并提供观点的做法不同，印尼则相反。印尼央行行长佩里·瓦尔吉约花了将近30分钟才点到为止。但从一开始，他的措辞就表明了意图。

更加紧缩

印尼提高关键利率以支撑货币

来源：印尼银行

就像一名侦探构建他的案件一样，瓦尔吉约从让观众了解变得明显不利的情况开始。需要做出强有力的回应。美联储将保持自己的立场更为严格，印尼的政策将着眼于卢比的稳定。由于今年卢比贬值约5%，自4月初以来贬值了2%，这只能意味着加息。按照这种推理，持续的疲软将需要类似的回应。这时危险开始增加。

印度尼西亚并不喜欢这样做。远非如此。利率是一种粗糙的工具。它们可能伤害，也可能治愈。资本经济学是众多公司之一，周三在其预期中出现错误，承认货币在印尼央行思维中的首要地位，但怀疑这是否是一个新阶段的开始。资深亚洲经济学家加雷斯·莱瑟写道：“由于通货膨胀非常低，增长困难，中央银行将谨慎对待过于激进的货币政策 tightening policy。”彭博经济学的塔玛拉·马斯特·亨德森是少数准确预测的人之一。她也怀疑印度尼西亚是否想走这条路。印尼盾可能会有短期的缓解，但其轨迹受到国家控制之外的事件驱动。印尼总统大选的获胜者普拉博沃·苏比安托会继承经济放缓吗？当银行在起草公报时，他的一名助手告诉彭博新闻，加息是错误的。即将上任领导人的经济顾问德拉贾德·维博沃说：“我们设定了相当高的增长目标，货币政策需要支持。”

仍在等待7%的增长，更不用说8%了。摄影师：Nyimas Laula/彭博新团队希望经济增长达到8%。这是非常雄心勃勃的。现任总统佐科·维多多将在十月交出王宫的钥匙时，谈到了将扩张加速到7%。实际上，国内生产总值的改善一直在5%左右徘徊。如果普拉博沃想要祈祷，他也需要优先考虑。让印尼盾贬值可能会导致未来更艰难的处方。竞选是一回事，治理的复杂性是另一回事。让银行做好工作是有充分理由的。

BI认真对待其角色。它有专家团队，与省级官员一起，在整个群岛上搜寻证据，以确保价格表现正常。食品成本受到特别关注，包括早餐、午餐和晚餐的主食辣椒。银行检查员甚至加入警方打击辣椒走私活动。牛肉、家禽和大蒜也受到调查，以防价格操纵。印尼刚刚给全球利率辩论增添了一些调料。邻国将会注意到。泰国央行正抵制政府立即降低利率的主张。菲律宾倾向于降息，但担心比索贬值。韩国已警告投机者不要过分压低韩元。日本威胁要干预以支持日元，日本央行可能正在为下一次加息预告做准备。雅加达应该因其坦率而受到赞扬。单独看周三的决定，并不会以任何有意义的方式阻碍增长。更多这样的冲击将开始产生影响**。**

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作为其更广泛的报告中的一部分，美国经济分析局周四表示，核心个人消费支出价格指数以3.7%的年化速度上升，这是一年来首次季度加速。这反过来使得10年期国债收益率飙升至4.74%，自11月2日以来最高，这是由通胀被认为仍远高于美联储2%目标的叙事推动的。