智利比索（CLP），全球表现最差的货币，因铜价反弹而复苏 - 彭博社

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铜价长期预测的上涨开始拖动备受困扰的智利比索上涨，正如其他货币在美国加息预期下跌的同时。

四月份，比索上涨了3.4%，是唯一一个在这个月对美元升值的货币。在第一季度，它是全球表现最差的货币，对美元贬值了10%。

快速查看智利的贸易条件表明，比索的上涨可能还有进一步的空间。铜占该国出口的一半多一点，自2月9日以来上涨了约20%，而比索仅上涨了2.2%。石油，智利几乎全部进口的商品，同期上涨了6.9%。

“智利比索不应该在宏观故事和贸易条件改善的当前阶段与哥伦比亚比索或墨西哥比索之间存在如此大的差距，”纽约杰富瑞外汇全球负责人Brad Bechtel表示。“如果G10央行开始放松政策，商品货币和景气型货币开始升值，那么智利比索将会有一个超常规的波动。”

铜价上涨是全球制造业复苏和矿山供应收紧的结果。智利生产了全球四分之一的红色金属，这是全球能源转型摆脱化石燃料的关键组成部分。

秘鲁索尔也受益于金属价格的上涨，使得该货币成为今年全球第三表现最好的主要货币。然而，其中很大一部分是由于央行干预，当索尔急剧下跌时，央行会进行干预支撑索尔。

持有秘鲁索尔和智利比索的头寸并非弱者所能承受。在过去12个月里，智利一直引领拉丁美洲的降息潮，同时不断调整降息步伐，引发了比索的波动。秘鲁索尔也一度走上类似的道路，直到央行出手干预。

智利比索仍然是世界上隐含波动率第二高的货币，仅次于俄罗斯卢布。

此外，交易量的减少使得频繁调整大头寸的成本和风险变得更高。在墨西哥比索和波兰兹罗提等即使是盈利携带货币也在受到影响的时候，投资秘鲁和智利看起来是有风险的，无论铜价如何。

顶级铜生产商科德尔科报告称，由于其智利老旧矿山的矿石质量下降，季度产量出现下滑 — 这是供应端困难的最新迹象，这些困难已经推动金属价格飙升至两年来的高位。

这家国有公司全资拥有的矿山产量为295,000公吨，比去年同期下降了9.6%，科德尔科周五报告称。公司主席马克西莫·帕切科本月早些时候曾透露，第一季度的产量达到了内部目标的99%。