股票投资者对降息希望的消退，也许最好的办法是不要在意 - 彭博社

今天的经济数据帮助巩固了投资者对美联储降息将会晚于早于的信念。

摄影师：Valerie Plesch/Bloomberg *欢迎阅读彭博监控通讯，这是彭博电视旗舰早间节目的最佳访谈和见解，由Jonathan Ferro、Annmarie Hordern和我共同主持。*在这里注册 如果您还不是订阅者。

一个警告：让我们不要加息

也许我们都需要不再那么在意美联储今年是否降息。

根据越来越多的监控节目的嘉宾说，即使2024年剩下的时间利率保持不变，股市仍然可以继续上涨。最新说出这番话的是富国证券的Chris Harvey，他对标普500指数的目标为5,535点，是彭博汇编的26个估计中最高的。他表示，利率最终会下降，与此同时，有很多有利因素。

“你会看到美联储将会降息。这将是一个多年的降息周期，一个多年的宽松周期，” Harvey说。“还有什么支持这一观点？这个长期的人工智能交易并没有消失。实际上，它正在扩展到能源、电气化。并且并购故事变得越来越好。所以无论是一次降息、两次降息、三次降息，我们都不在乎，因为这是更大宽松周期的开始。”

他的警告？只是不要再加息了。“是的，那不太好，”他说。

哈维是越来越多的投资者中的一员，围绕着这个经济的韧性的想法聚集起来，这个市场在面对数十年来最高利率时表现出了韧性。

在今天尤为重要的是，有新的经济数据指向更高的通胀和比预期更少的失业人数。作为回应，交易员们排除了任何联邦基金利率的下调直到12月。

美国经济上季度增长放缓

GDP增长低于预期，个人支出也是如此

来源：经济分析局

但这并没有动摇像哈维和eToro全球市场的本·莱德勒这样的股市多头的乐观情绪。

莱德勒淡化了昨天Meta平台公司的巨额收益遗漏对股市的拖累，甚至在国内生产总值数据和其他经济数据公布之前就开始了。他说，特斯拉公司的表现超出预期。而Meta今年截至昨天的涨幅超过39%。这只是一个小插曲。

“实际上，收益表现非常出色 — 不仅仅是对大科技公司，还包括标普500指数，”莱德勒说。他和其他多头将有机会在今天晚些时候检验他们的论点，届时微软公司和谷歌母公司Alphabet公司将发布业绩。

“我们今晚将迎来重量级选手，”莱德勒说。“我们拭目以待。我认为还有很多要打的比赛。”

红线来了，红线走了

我们一直在看日元冲破一个又一个所谓的红线。最新的应该是每美元155日元，然后这个数字被打破了。外汇老手Societe Generale的基特·朱克斯认为170是可能的。虽然不是基本情况，但是，是的，这可能会发生。

“在我看来，没有一个基本情况是失控的——170只是字面上的，既然已经突破了150，为什么我们不会再涨20个数字呢？” 朱克斯说。“在我的职业生涯中，我见过这种情况至少半打次。”

交易员们在周五等待日本央行行长上田和夫的评论时感到紧张，因为决策者们的为期两天的会议今天开始了。今天早上日元与156接近，加剧了人们的期待感。朱克斯表示，外界普遍认为日本央行将进行干预，这与银行内部对日元疲弱的担忧相悖。

“在某种程度上，他们担心打一场他们赢不了的战斗，” 朱克斯说，他提到了美国经济实力、不断上升的收益率以及联邦储备委员会维持利率不变。“他们感到非常勇敢，会进来并且以一种有决心的方式来对抗吗？”

一次意外的涨幅以帮助检查日元下跌的举措似乎存在问题，Juckes表示，因为日本央行的决策者将他们三月份的加息行动定位为一次加息并暂停的举措。他说：“现在他们很难这样做，除非作为对外汇市场发生情况的一种膝跳反应。我不确定日本央行是否会这样想。”

‘一种相当对抗性的政策’

尽管当前美中贸易关系非常紧张 —— TikTok禁令，有人吗？ —— 但与美国国务卿安东尼·布林肯此次访华的主要目的相比，这些问题几乎显得温和。安东尼·布林肯访华。

22V研究公司的迈克尔·赫森表示：“布林肯的议程中更重要的将是中国支持俄罗斯、伊朗以及以色列-加沙冲突的关联，然后是南中国海。随着中国和菲律宾之间的紧张关系，这可能会很容易地牵扯美国，因为美国与菲律宾是条约盟友。”

中国船只和飞机一直在那片海域中玩危险游戏，飞越美国舰船附近，并使用水炮向菲律宾船只射击。这些事件有助于凸显美中贸易只是两个大国之间地缘政治风险的一个子集。

布林肯的会议可能包括明天与中国国家主席习近平的会面，这种会面受到了限制，Hirson指出。他的影响力受到了明年新总统政府可能产生的限制。与此同时，中国将希望表达他们的不满，同时又不希望在美国选举中陷入更深的泥淖。

美国对中国银行支持俄罗斯战争努力感到愤怒，即将完成的关税审查可能会减轻一些关税，但会在电动汽车和太阳能电池等高价值商品上加大关税，Wolfe Research的Tobin Marcus表示，目前没有立即的减轻紧张局势的迹象。

“尽管存在试图降低与中国关系紧张程度的努力，但我们仍然被锁定在一种相当对抗性的政策中，”Marcus说。

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乔·拜登总统最近在关键摇摆州的支持率大幅下滑，因为对美国经济走势的深刻悲观情绪损害了他在选民中的地位。

四月份的彭博新闻/晨间咨询民意调查发现，拜登在七个最有可能决定他与唐纳德·特朗普对决结果的州中，只在密歇根州领先2个百分点。拜登在宾夕法尼亚州和威斯康星州略微落后于共和党提名人，而在乔治亚州、亚利桑那州、内华达州和北卡罗来纳州的落后更大。

这些结果在很大程度上是对总统竞选之前的状态的回归，之前一次强有力的国情咨文似乎推动了拜登在三月份的最佳表现，自从十月份 开始以来在每月民意调查中的最佳表现。

如果2024年11月的美国总统选举今天举行，民主党的乔·拜登和共和党的唐纳德·特朗普入选，你会投给谁？

表示会投票给：

来源：彭博新闻/晨间咨询民意调查

这种回归发生在民意调查受访者对经济近期前景持悲观态度的情况下，这个问题一直是他们在投票时一直关注的首要问题。大多数摇摆州选民认为未来几个月经济状况将恶化，不到五分之一的人表示他们预计通胀和借贷成本到年底会降低。尽管就业市场弹性良好，但只有23%的受访者表示就业率会在同一时期内改善。

收听 • 5分钟46秒

彭博谈话：新总统民意调查（播客）

5分46秒

对于尚未决定的选民——这是拜登努力缩小与特朗普差距的关键群体——预计在这些经济因素上会有改善的人数仅为个位数。

“国情咨文的光芒已经褪去，”晨间咨询的高级经理马特·周一说。“人们真的把拜登经济学和他们对经济的看法与通货膨胀率联系在一起。”

到年底，您认为以下情况会变得更好、更糟糕还是保持不变？

表示…

来源：彭博新闻/晨间咨询民意调查

超过四分之三的调查对象表示总统对美国经济的当前表现负有责任，近一半的人表示他“非常负责任。”

阅读更多： 超级富豪应支付以拯救社会保障，选民民意调查显示

该调查在七个州的误差率为1个百分点，调查时间为4月8日至15日。在调查进行期间，另一份高于预期的 通货膨胀报告 支持了美联储推迟降息的立场，暗示选民不会很快看到借款成本的下降。

以下对美国经济的当前表现负有多少责任，如果有的话？

表示“非常负责任”的调查对象比例

来源：彭博新闻/晨间咨询民意调查

拜登试图提醒选民，自疫情低谷以来国家经济的复苏，同时承认还有“更多工作要做。” 白宫经常吹嘘就业增长、工业投资以及价格上涨已从2022年的高峰降温。

堕胎的优势

与此同时，拜登竞选团队指望社会议题，尤其是堕胎问题，来激励民主党人。

在这项追踪民意调查中，首次有超过半数摇摆州选民表示堕胎对他们的选票非常重要。自三月以来，认为这个问题非常重要的民主党人和独立选民的比例有所增加，而认为这个问题重要的共和党选民比例保持稳定，这表明这个问题对更有可能支持拜登观点的选民来说越来越重要。

在决定投票给2024年11月美国总统选举中的候选人时，堕胎问题有多重要，如果有的话？

摇摆州选民表示“非常重要”的比例

来源：彭博新闻/晨间咨询调查

4月9日，投票的第二天，亚利桑那州最高法院维持了一项自1864年的限制性堕胎法。在该州，堕胎现在是三分之一民主党妇女认为最重要的问题，超过了经济问题。

亚利桑那州的独立选民表示，在这个问题上他们比起特朗普更信任拜登，优势为12个百分点。在该州的郊区妇女中，这一优势为25个百分点。

特朗普试图调和他在堕胎问题上的立场，表示最高法院推翻罗伊诉韦德案的决定 — 这是由他任命的三名大法官可能实现的 — 意味着每个州的决定“必须成为法律”。然后他表示亚利桑那州最高法院的决定走得太远。试图调和他在堕胎问题上的立场。

对于关于上周他们听到的关于特朗普的问题的开放式问题，数百名受访者提到了这个问题。许多人说他在回避问题或者反复无常。

选民幻灭

RealClearPolitics 全国民意调查的平均值显示特朗普和拜登在普选中几乎持平。但在彭博新闻/晨间咨询调查的七个摇摆州中，特朗普在与拜登的一对一对决中领先六个百分点。

在包括第三方或独立候选人的情况下，两党候选人之间的差距类似。其中最具威胁性的挑战者之一，前民主党人罗伯特·F·肯尼迪，由于他著名的民主家族而广为人知，一直在高个位数的民意调查中表现出色。肯尼迪上周以自然法党的名义获得了密歇根州选票。

彭博新闻/晨间咨询对注册选民的调查并没有考虑到受访者在六个多月后的选举中有多大可能投票。2020年的选举是一个世纪以来符合资格选民的最高投票率，但由于拜登和特朗普再次对决而导致选民幻灭，两位候选人的负面评价率都很高，这使得这次的参与变得不确定。

拜登在摇摆州的六个百分点的落后甚至比民主党国会候选人的落后更大，后者落后共和党两个百分点。这暗示着比他所在党派整体更多的选民对拜登持负面看法。

那些会分票的选民——即表示他们会投票给特朗普竞选总统，但会投票给国会的民主党人的选民——对经济的悲观程度远远超过那些反过来分票的选民，即支持拜登竞选总统，但会投票给国会的共和党人。

方法论

彭博新闻社/Morning Consult 进行了一项调查，调查了七个摇摆州的 4,969 名注册选民：亚利桑那州 801 名注册选民，乔治亚州 802 名，密歇根州 708 名，内华达州 450 名，北卡罗来纳州 703 名，宾夕法尼亚州 803 名和威斯康星州 702 名。调查是在线进行的，时间为 4 月 8 日至 15 日。在这七个摇摆州的汇总数据中，根据性别、年龄、种族/族裔、婚姻状况、房屋所有权、2020 年总统选票和州进行了加权处理，以近似目标样本摇摆州注册选民。根据性别、年龄、种族/族裔、婚姻状况、房屋所有权和 2020 年总统选票，对各州的数据进行了加权处理，以近似目标样本各州注册选民。在这七个州中，误差范围为正负 1 个百分点；在亚利桑那州、乔治亚州和宾夕法尼亚州为 3 个百分点；在密歇根州、北卡罗来纳州和威斯康星州为 4 个百分点；在内华达州为 5 个百分点。

华尔街受到了数据的冲击，这些数据显示了股票交易员不想听到的内容：全球最大经济体的显著放缓和持续的通货膨胀压力。

各种股票遭受重创，S&P 500 延续了四月份的下跌——经济数据引发了“滞涨”恐慌，给美联储政策的路径带来更多不确定性。掉期交易员做出了相应反应——将首次降息的时间推迟到了 12 月。国债抛售，两年期收益率飙升至5%。