房地产亿万富翁遭到Muddy Waters做空，计划出售资产以削减债务 - 彭博报道

Radovan Vitek摄影师: 弗拉基米尔·魏斯/彭博社圣丹尼斯奥林匹克村的运动员住宿，法国摄影师: 纳森·莱恩/彭博社捷克房地产亿万富翁Radovan Vitek正在将其资产出售目标翻倍，以在一轮购买狂潮之后遏制债务，这使他成为欧洲最大的房东之一。

过去几年，全球房地产行业一直处于动荡中，高利率对估值施加压力，迫使房东通过剥离资产筹集资金。Vitek的CPI Property Group SA将需要在未来两年内通过价值约200亿欧元（21亿美元）的新处置管道来应对动荡的市场。

这笔金额将与自2022年以来已完成或达成协议的销售额相匹配，因为该公司试图避免信用评级下调至垃圾级别。这家拥有价值195亿欧元的主要办公和零售空间组合的企业一直在出售非核心资产，比如克罗地亚的一家酒店集团和瑞士的一家滑雪度假村。

到目前为止，交易的定价平均约为账面价值，据首席执行官大卫·格林鲍姆称。他在布拉格的一次采访中表示：“我们能够选择销售良好的东西。”“接下来的20亿欧元的处置是为了保持评级。”

多元化房东

CPIPG在欧洲的房地产投资组合总额为195亿欧元

来源：CPIPG

注：截至2023年12月的资产

作为前德意志银行投资银行家，格林鲍姆在2018年加入该公司担任首席财务官后，在扩大这家房地产公司方面发挥了关键作用。在低利率和量化宽松的时代，他领导了欧洲最具创意的债券发行热潮之一，涉足多种货币市场，出售绿色和可持续债务。

这位46岁的CEO在五个月前接任。晋升几小时后，他不得不与做空者 卡森·布洛克对峙，后者的Muddy Waters Capital LLC 指责 CPIPG夸大其资产价值，并与Vitek达成了亏损交易。

大卫·格林鲍姆来源：CPI Property Group SA尽管这家房地产公司坚决否认这些指控，但其大部分债券曾一度跌至历史最低水平，其中一项永续混合票据触及每欧元22分。随着更多的处置和Vitek的股权注入超过标准普尔全球评级在12月发布的负面展望以及Muddy Waters在1月的 新一轮攻击。

Greenbaum表示，这位做空者未能证明“任何系统性问题”，但他认为这一事件是让公司更加透明的理由。

“我认为我们会从这次经历中学到一些东西，可能会改变我们作为公司的做事方式，”他说。“我认为这是健康的。”

CPIPG是柏林、布拉格和华沙最大的办公室业主之一，专注于在收购奥地利竞争对手后改善债务指标，这使得其贷款价值比率从36%上升到52%。

这些新的资产销售 — 大部分在德国、奥地利、意大利和英国 — 应该有助于将CPIPG的净贷款价值比率降至其首选水平左右的40%。Greenbaum希望保持最低的投资级别评级，目前标准普尔和穆迪投资者服务都对其持有负面展望。

除了剥离个别物业，该公司还计划向已经是CPIPG少数股东的Apollo Global Management Inc.出售其GSG Berlin子公司的股份，金额高达4.5亿欧元。Greenbaum还表示，该公司正在与其波兰和意大利单位的潜在少数股东进行深入谈判。

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“如果我们能够在波兰获得几亿欧元的少数股权投资，那将非常棒，”首席执行官说道。“这将展示对我们投资组合的很大信心。”

Greenbaum表示，尽管这样的股权交易将展示CPIPG在债券市场之外筹资的能力，但也会进一步复杂化其资本结构。

该公司是维也纳交易的S Immo AG和Immofinanz AG的大股东，这两家公司是在奥地利房东之间经过多年混乱的接管战之后被收购的。CPIPG本身在德国上市，Vitek拥有约88%的股份，首席执行官表示，该公司理想情况下将在较长期内成为拥有所有资产的控股公司。

“我也更倾向于主要是投资级评级的无抵押融资，较少的有担保融资，”Greenbaum说道。“对我来说，这是最好的、最干净的、最简单的资本结构。所以我希望我们能回到那里。”

对于高盛集团的员工们想要在巴黎安排会议，悄悄地观看奥运会——银行已经知道了。

这家华尔街巨头在一封电子邮件中告诉员工，7月24日至8月14日期间前往法国首都的任何行程必须先得到财务部门的批准。管理人员打算取消任何为了银行家们能够参加大量体育赛事而安排的会议，并由公司支付部分费用。