日本在日本银行会议前通过警告日元（JPY USD）让交易者保持警惕-彭博社

日元兑美元汇率为155.42，距离当天早些时候达到的155.45的34年低点仅一步之遥。

摄影师：Soichiro Koriyama/Bloomberg日本股市需要看到更多国内导向的公司加大努力，以推动进一步的涨势，但工资和日元的前景使情况变得复杂。

目前焦点转向了截至3月31日的财政年度的收益公告，特别是那些表现不佳的细分行业，如交通运输、零售商和食品公司。大约60%的日本公司将在接下来的几周内发布财报。

自去年以来，日本股市的激增主要得益于包括汽车制造商和与芯片相关的公司在内的出口商，他们受益于货币贬值和半导体需求。但是，全球芯片市场前景疲软以及日本商界领袖对日元暴跌的警告性评论最近施加了压力。

这已经引起了人们对国内市场导向的落后者是否能够带动市场重现一些看涨情绪的关注。与Topix指数30%以上的涨幅相比，这些股票在过去一年中的涨幅不到20%。

一个关键因素是薪资增长是否能够超过通货膨胀的上涨，尤其是在公司发现资助加薪变得具有挑战性的情况下，因为日本正在走出数十年的通缩。调整后的实际工资，即考虑通货膨胀因素的工资，下降 已连续第23个月下降。

“工资上涨意味着公司将需要削减一些利润空间 - 他们是否能够覆盖成本成为了这个收益季节的焦点，” 瑞士百达资产管理日本有限公司的高级客户投资组合经理 Hiroshi Matsumoto 说道。“尽管实际工资持续负增长，如果我们能够确认未来更多的价格上涨是可能的，那将支撑市场。”

收益指引

投资者还将仔细评估公司的全年指引，这些指引通常被证明过于保守。

根据彭博编制的数据，分析师预计未来12个月Topix股票的每股收益将达到170.3日元（1.1美元），比目前水平上升3.9%。

摩根大通证券预测，公司对净收入的指引将在截至2025年3月的财政年度下降4%，这将比10年平均水平更糟糕。这意味着存在上调的可能性，根据包括西原理恵在内的策略师的说法。

然而，有迹象表明不断上涨的生活成本阻止了购物者增加支出，消费活动的关键指标已连续两个季度下降。

“公司已经能够转嫁成本增加，但目前尚不清楚工资上涨是否会带来更多需求，并有助于推动服务行业股票上涨，” 信金资产管理公司首席基金经理 Naoki Fujiwara 说道。“如果实际工资增长转为正值，并且公司在下一次财报发布中提高了他们的指引，购买动力将扩大到整个市场。”

日本官员在日元兑美元汇率跌破155关口后发出进一步警告，这让市场参与者在即将举行的央行会议和美国经济数据公布前感到紧张，这些数据可能引发进一步的波动。

“我们目前正在密切关注市场，”财政大臣铃木俊一在周四的国会会议上回答有关最新汇率走势时表示。“我们的意图完全没有改变，我们将根据我们所看到的情况采取适当措施。”