英国房价受到威胁，因为交易商减少了降息赌注-彭博社

在英国哈罗的一处住宅外面，有一块房地产经纪人的“待售”标志。摄影师：Chris Ratcliffe/Bloomberg根据一份新报告，英国房地产市场的复苏受到投资者减少对英格兰银行降息幅度的押注的威胁。

由于借款成本降低吸引了潜在买家，今年房地产市场已经转好。根据在线销售门户网站的数据，4月份房屋要价上涨了一年来最多，Rightmove，同时调查员对新买家需求变得更加乐观。

但彭博经济学分析表明，随着英格兰银行官员警告价格压力仍然存在，已经推高了用于制定大部分抵押产品的两年和五年掉期利率，复苏现在受到质疑。

掉期利率用于定价固定利率抵押贷款

来源：彭博

较高的抵押贷款利率可能使许多人无法购买房屋。即使价格保持不变，家庭仍将花费比2007年以前十年更高比例的收入用于抵押贷款支付，彭博经济学计算出来的。这与今年早些时候的情况形成鲜明对比，当时这一指标预计将降至金融危机前的水平以下。

“房地产市场正处于一个微妙的时刻，”经济学家Niraj Shah说。“如果最近对利率前景的重新评估被证明是正确的，房屋需求将受到打击，增加了最近价格复苏逆转的风险。”

来源：彭博经济学。注：情景假设使用彭博经济学对家庭可支配收入的预测。房价假定在每种情景下保持不变。交易员们在今年年初曾预计2024年将会有多达六次四分之一的降息，但如今在英国央行政策制定者警告持续的价格压力，以及英国和美国的通胀数据高于预期后，他们现在只预计会有两次降息。

彭博经济学仍然预计英国利率将从目前的5.25%下降到年底的4%，这意味着抵押贷款利率可能会比市场目前预期的下降更快。此外，更多的贷款人帮助购房者管理成本，例如要求更少的首付款，可能会推动需求并支撑房价。

沙阿说：“目前，我们将最近的掉期利率飙升视为一种风险。我们认为英国的通胀前景与美国的通胀前景存在分歧，因为成本压力的减轻使得英国央行有可能进行比市场预期更多的降息。”