底特律黑人科技星期六为什么重要 - 彭博社

黑科技星期六是密歇根中央车站周围更广泛复兴的一部分，这是福特汽车公司的子公司，也是这家汽车制造商承诺重建和重新利用这座年龄已有111年、几十年来几乎荒废的底特律火车站的一部分。

摄影师：安东尼·兰齐洛特/彭博社嘿，我是杰夫·格林，从我的平等团队的报道中过来拜访。本周我想谈谈底特律的黑科技星期六 — 以及为什么这对全国其他地方很重要。但我想听听你的想法！如果你对这个话题有想法，请给我发邮件这里。还没有订阅这份新闻简报？你可以在这里订阅。

要闻速递

• 城市正在利用人工智能帮助救护车和消防车更快到达。
• 自70年代以来一直存在的员工资源团体卷入了对抗觉醒资本主义的斗争。
• 银行家们正在将“分手费”这一长期存在于公司收购中的概念应用到一个非常不同的收购目标上：彼此。

解决黑人财富差距

约翰尼·特纳奇（Johnnie Turnage）、他的妻子亚历克萨（Alexa）和几个朋友在不到一年前举办了第一次黑人科技周六活动，当时他们不知道会发生什么。特纳奇说，亚历克萨制作了一张传单，他们四处张贴，建议人们聚在一起讨论所有与创业有关的事情。他们在底特律最新的孵化器之一Newlab举办了这次聚会。现在已经成为每周的传统，第一次会议的与会者在Newlab主楼梯上合影。照片中有10个人。

4月13日，同样的楼梯上和楼上的阳台上大约有1,000人。每周平均有500-600人从全国各地前来与当地的投资者、创作者、艺术家、创始人以及任何决定出席的人交流。最近的一个周六，来自NASA、美国国防部和国家科学基金会的代表上台讨论政府资金。菲利西亚·哈彻（Felecia Hatcher），Pharrell Williams的Black Ambition非营利组织的首席执行官，吸引了另外1,000人。到目前为止，根据特纳奇的统计，已有125人找到工作，与会者已获得了1,500万美元的资助。

底特律的黑人科技周六活动从2023年4月的10名与会者增长到了第二年的约1,000人。资料来源：莱昂尼达斯·考德威尔和泰·福特黑人科技周六活动是密歇根中心周围更广泛复兴的一部分，这里是福特汽车公司的子公司，也是该汽车制造商重建和重新利用这座111年历史的底特律火车站的承诺的一部分，这座火车站几十年来一直处于几近废墟的状态。（它曾是迈克尔·贝的《变形金刚》电影中的一个反乌托邦固定场景，也是《蝙蝠侠大战超人》中的高潮打斗场景。）密歇根中心的Newlab目前已吸引了20家风险投资公司，可供投资的资金达6.39亿美元，资产管理规模达17亿美元，他们在现场设立了办事处，与93家筹集了6.16亿美元风险投资的初创公司一起。根据密歇根中心的统计数据，这相当于密歇根州2022年筹集的所有风险投资的一半。大多数初创公司至少由一名少数族裔创始人领导。

它已经引起了注意。我在登机去纽约市的飞机上遇到了Turnage，这是他的第一次访问，他被邀请讨论底特律的黑人科技星期六在布鲁克林海军码头举行。他还进行了类似的测试访问巴尔的摩。

“有这么多科技创始人，有这么多聪明、技术才华横溢的人出现了，他们说，‘我以为我是唯一一个这样做的人。我以为我是唯一的编码人员。我以为我是唯一的黑人科技创始人，是唯一的拉丁裔。’这给了我们很多能量和动力。”

但这并非没有一些抱怨。白人科技星期在哪里？他说他不会上这个钩，但他也毫不后悔。毕竟，在一个绝大多数是黑人的城市，有人应该开辟这样的空间是很合理的。根据Crunchbase的数据，去年总部位于美国的初创企业获得的1404亿美元风险投资中，由黑人创始人领导的初创企业仅获得不到0.5%。他说，活动欢迎所有人参加，来自各个种族，但信息传递很清楚。他说，美国无法解决黑人财富差距问题，如果没有明确的关注。

“人们意识到我们所处的时代。我们必须保护和培育黑人和棕色人种在科技领域的存在，为未来打开这条道路，”Turnage说。

每个星期六都以点名开始。房间里的人们确定自己的专长或需求 —— 他们是在招聘，寻找工作吗？寻找投资者或寻求投资？然后每个人都有时间找到房间里可以帮助他们的人，或者他们可以帮助的人，他说。

到目前为止，该活动仍由志愿者主导，并依靠赠款、捐赠和Newlab、Turnage的支持运作。正在考虑更正式的结构。

按数字统计…

与以往不同，雇主可能进行一次大规模裁员，最近雇主进行了多轮裁员。这让一些工人感到不安。

裁员潮不断

第一季度美国雇主裁员数量急剧上升

来源：Challenger, Gray & Christmas

引用

“灵活的工作安排通常是照顾者、女性工作者和老年工作者在决定留在职场或重返职场时的主要考虑因素。”

杨婉玲

三方工作组联席主席

新加坡的工人现在可以要求四天工作周，更多在家工作日和分时工作安排，从12月1日开始。### 问工作转变

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这是一个无法抗拒的提议。给我们你的钱，雷·达里奥（Ray Dalio）的桥水协会（Bridgewater Associates）和其他对冲基金的高管说，我们将把它投入到一个长期稳赚不赔的策略中。但是，现在，经过五年的低于预期回报之后，许多将大笔资金投入到所谓的风险平价基金的机构投资者正在要求退还资金。

包括新墨西哥州、俄勒冈州和俄亥俄州的公共养老金在内的投资者已经撤出资金，估计从三年前的峰值起，这些基金的规模已经减少了约700亿美元。对于许多人来说，公司要求更多时间的请求——即市场的下一个十年不太可能像过去那样——听起来是空洞的。

“这已经让人失望很长时间了，”新墨西哥州大约170亿美元的公共雇员养老金的顾问Verus Investments的董事总经理艾琳·尼尔（Eileen Neill）说，该养老金在去年12月取消了其风险平价配置。“风险平价真正成功的时候只有在大金融危机时期，那真的是它的鼎盛时期。”

在后疫情时期的繁荣与萧条中表现平平的情况动摇了对达里奥开创的资产配置方法的信心，达里奥将桥水打造成了全球最大的对冲基金。该策略侧重于根据每种资产的波动性进行多样化配置，并经常利用杠杆来优化相对于承担的风险的回报。

在2008年金融危机后，投资者寻求一种方法来保护自己免受下一个重大灾难的影响，这种策略蓬勃发展。但随着投资者继续投资股票，他们在上涨的年份表现不佳。然后，当市场在2022年出现崩溃时——重创美国国债等安全资产——他们受到的打击更加严重。

表现令人失望

最近几年，风险平价基金大多落后于简单的60/40投资组合

来源：彭博社，对冲基金研究，彭博报道，养老基金记录

注：60/40指数包括60%的MSCI ACWI IMI指数和40%的彭博全球综合指数

总的来说，根据行业的广泛指数显示，自2019年以来，风险平价基金在每年都落后于全球60/40基金。

这导致投资者纷纷撤资，根据Verus根据eVestment数据编制的估计，到2023年底，这类基金的资金规模从2021年的约1600亿美元峰值下降到约900亿美元。

1996年首次推出，用于管理达里奥信托资产，它被宣传为利用深入的经济研究来打造最佳投资组合，而不是试图猜测下一个大事件。

与其冒险追逐高回报，该策略通常涉及在更广泛的资产类别（如大宗商品和债券）之间进行分散投资，并使每种资产成为投资组合波动率的平等驱动因素。为了保持风险平衡，暴露度可以根据价格波动的程度进行调整，使该策略成为华尔街在抛售时最喜欢的替罪羊。

阅读更多： 桥水基金首席执行官的转型取决于如何吸引不安的客户

一个艰难的环境

对于该策略的支持者来说，就在股价创下新纪录时选择撤退，反映了一个经典的投资错误。

“那实际上是从过去十年的经验中推理出来的，我会说那是更为特殊的，”Man AHL核心策略总监奥托·范·赫默特（Otto van Hemert）说，Man AHL管理着约150亿美元的风险平价资产。

那段时间以低利率为特征，这在很大程度上提振了股票和债券。风险平价获得了正回报，但几乎是默认情况下，并不像将更多资金投入股票的简单投资组合那样多。然后，当美联储在2022年开始加息时，债券在大多数模型能够做出反应之前就下跌了。根据分析公司Markov Processes International的说法，许多基金看到波动性超出了他们的目标水平，甚至超过了上一次金融危机期间的高点。

在9月份向印第安纳公共退休系统做的演示中，风险平价管理规模最大的Bridgewater承认其全天候基金的回报率已经低于预期。但该公司表示，尤其是考虑到股票涨幅可能停滞的风险，它仍然是在十年的时间跨度内配置现金的一种更优越方式。

“帮助创造了巨大股票涨势的重要长期力量正在减弱，”印第安纳发布的幻灯片中写道，该州将其20%的资产配置保持在风险平价上。

All Weather最受欢迎的版本，目标波动率为10%，在2022年损失了22%，幻灯片显示，落后于大多数同行。这似乎是因为它对短期市场波动和相关性变化的反应较弱，据Markov Processes的Michael Markov称。Bridgewater拒绝置评。

更广泛地说，在去年实现了近两位数的收益之际，自将近三十年前推出以来，All Weather策略的实现波动率约为10.7%，符合预期，据一位熟悉Bridgewater的人士称。

失去信心

一大批公共养老金正在撤出风险平价资金

来源：公开记录

资金管理人已经开始重新调整这种策略，摆脱其最初作为一种几乎被动的、长期的方法。 Fidelity Investments在2022年推出了一只风险平价基金，可以进行积极交易以利用市场错位，同时在调整敞口时考虑市场制度，合作组合经理Christopher Kelliher表示。

在Man AHL，Target Risk基金自2014年创立以来每年都击败了HFR指数——衡量其同行的一个指标，van Hemert表示关键在于更加灵活地应对不断变化的市场风险。这意味着在市场平静时增加敞口，甚至在最动荡的时候大部分时间持有现金。

‘分散化的克星’

即便如此，风险平价面临着来自华尔街其他领域的激烈竞争，比如私人信贷基金和连续多年提供稳定回报的超级对冲基金。

“如果我的投资组合中有6%或8%的资金投资在其他地方，我宁愿那个其他地方是一桶表现非常出色的对冲基金，”新墨西哥州公共雇员退休协会首席投资官迈克尔·沙克尔福德说道，该协会在去年12月削减了风险平价配置。

在俄勒冈州，州投资委员会得出了类似的结论。到2020年7月，该委员会已经将超过10亿美元转移到了由Bridgewater、Man Group和PanAgora Asset Management管理的风险平价基金中。但到2022年底，由于该类别每年损失约6%，该委员会改变了方向，清除了在风险平价中的投资。PanAgora没有回应评论请求。

对于这种策略的支持者来说，这一举措可能被证明是短视的，因为股票估值高企，而债券则提供了多年来最高的收益率。

“多样化的克星是FOMO——根据定义，你总是会有一些后悔，”AQR资本管理公司的乔丹·布鲁克斯说道，该公司管理着137亿美元的风险平价投资。“投资者的工作最终是不要回头看，而是向前看，看看如何构建最佳的投资组合来应对未来十年。”

根据一家独立研究公司的数据，苹果公司在中国的iPhone销量在三月季度下降了19%，这是自2020年疫情爆发以来该产品在中国的最差表现。

根据Counterpoint Research的估计，这家美国公司在这个激烈竞争的市场中跌至第三位，与快速崛起的竞争对手华为技术有着大致相同的市场份额。整个市场增长约1.5%，其中包括荣耀、小米等本土品牌带动增长。