Smithfield的所有者万洲国际的利润因美国猪肉业务改善而增加 - 彭博社

培根包装在中国郑州的WH集团有限公司生产线上的传送带上移动。

摄影师：沈其来/彭博社WH集团有限公司 — 美国史密斯菲尔德食品公司的所有者 — 在第一季度看到利润增长，因为其美国业务的“显著改善”弥补了在祖国中国的下降。

截至3月31日的三个月内，香港WH表示，营运利润增长了37%，达到5.01亿美元，尽管营收和销售量均有所下降。该公司的股价在上涨了多达3.5%后有所回落。

更高的猪肉价格和一系列“改革措施”的结合帮助削减了与美国和墨西哥的养猪、屠宰和生鲜及冷冻猪肉销售相关的损失。这些损失被该地区打包肉销售带来的2.88亿美元利润所抵消。

这表明该公司庞大的北美业务可能已经度过最困难的时期，去年该业务受到高成本和消费者需求疲软的打击。这一结果可能成为竞争对手泰森食品公司和巴西JBS SA猪肉业务的风向标，它们将在下个月公布财报。

与此同时，由于公司面临“激烈的市场竞争”，WH集团在中国的猪肉业务利润下滑了77%，降至900万美元。

WH表示，根据各地区的市场动态，已经削减了中国、北美和欧洲的猪肉生产，并采取了“优化”其打包肉产品组合的措施以应对消费疲软。展望未来，公司表示“宏观经济风险可能会对消费者信心和因此消费需求产生影响”，而其核心业务应在今年余下时间内保持弹性。

这是一个无法抗拒的提议。雷·达里奥（Ray Dalio）的Bridgewater Associates和其他对冲基金的高管说，把你的钱给我们，我们将把它投入到一个长期稳赚不赔的策略中。但是，经过五年的低于预期的回报之后，许多将大笔资金投入到所谓的风险平价基金中的机构投资者正在要求退还资金。

包括新墨西哥州、俄勒冈州和俄亥俄州的公共养老金在内的投资者已经撤出资金，估计这些基金的规模已经从三年前的峰值减少了约700亿美元。对于许多人来说，公司要求更多时间的请求——市场下一个十年不太可能像过去那样——听起来空洞。