新兴市场国家准备好应对强势美元 - 彭博社

行人走过纽约证券交易所。

摄影师：Michael Nagle/Bloomberg在美元实力在新兴市场引发动荡的情况下，好消息是许多发展中国家已做好准备，拥有高额国际储备。

本月，几乎所有主要新兴市场货币对美元贬值，以巴西雷亚尔为首，这是由于美联储似乎愿意将高利率维持更长时间。汇率贬值对央行货币政策路径和外债成本产生影响。根据彭博社编制的数据，2024年新兴市场约有540亿美元的硬币到期。

尽管所有这些让人想起过去的危机，比如1997年的泰国危机，但现在许多国家处于更好的位置，拥有充裕的储备、浮动汇率和稳健增长。即便如此，埃及或斯里兰卡的案例说明了当货币贬值和储备减少时可能出现的问题。

亚洲国家通常拥有足够的储备

2023年的指数储备水平，选择国家

来源：国际货币基金组织

注：IMF的ARA指标考虑出口收入、广义货币、短期债务和其他负债，以评估国际收支风险

“事情显然与90年代末大不相同”，Nomura的印度和亚洲（除日本外）首席经济学家Sonal Varma说道。但“大多数新兴市场面临的压力是真实的。从央行的角度来看，主要焦点是保持波动性低。”

汇率走弱和市场波动引发了最近几天当局的一系列回应。韩国官员对韩元急剧贬值表示担忧，美国财政部长贾娜·耶伦在华盛顿的一次会议上承认了日本和韩国同行的担忧。贬值。

印度尼西亚央行干预了本周的汇率，此前印尼卢比跌至四年来最低水平。

“在某些情况下，汇率波动过大，可能需要一些汇率干预，但这实际上取决于具体情况，”国际货币基金组织货币和资本市场部主任托比亚斯·阿德里安在华盛顿的一次声明中说道。

但总的来说，许多亚洲国家拥有大量外汇储备。根据IMF的规定，当一个国家持有足够的资金来支付三个月的进口时，它们的储备被认为是“充足”的。三个月的进口。

各国在利用海外借款方面存在差异

来源：S&P全球评级

在海外花费比进口更多的商品和服务可能会损害一个国家的情况，特别是如果投资者开始突然撤资。虽然像中国和韩国这样的国家在外部账户上记录了顺差，但像巴西这样的国家则出现了逆差。

预计美联储在未来几个月将维持高利率，这也可能影响拉丁美洲国家（如巴西和智利）的利率决策，它们是全球首批在收紧之后开始宽松周期的国家。

一些投资者表示，哥伦比亚央行的基准利率为12.25%，可能会避免加快宽松的步伐。与此同时，在巴西，市场预期降息周期将较小。

花旗集团的分析师，包括伊万·里奥斯在内，表示巴西央行可能不得不提供比其对5月会议的未来预测所暗示的更小的降息。

2024年的大市场涨势看起来危险地接近崩溃，因为华尔街曾经无敌的牛市旅团开始撤回他们的赢利。

随着国债收益率的突破，美联储鹰派势力崛起，中东地区冲突加剧，资金以一年多来最快的速度撤出股票和垃圾债券。抄底者被压制。标普500指数本周每天下跌，前七大科技巨头收盘跌幅近8%，股票波动率上升。