爱尔兰清算人员与俄罗斯喷气式飞机玩猫捉老鼠游戏 - 彭博社

插图：Raisa Álava for Bloomberg Businessweek 照片插图由731提供。照片来源：NASA（1），Getty Images（4）藏身于伦敦和都柏林的咨询公司Teneo Inc.的员工们大部分时间都在监视飞行追踪网站。目标是发现飞机离开俄罗斯飞往可能愿意停飞并移交的地方。涉及的飞机属于俄罗斯一家租赁公司的欧洲单位，Teneo正在为声称该公司欠款近20亿美元的债权人工作。“我们正在采取一切必要措施来收回资金，”Teneo表示。Teneo Inc. devote much of their time to monitoring flight-tracking websites. The goal is to spot aircraft leaving Russia bound for places where authorities might be amenable to grounding the jets and handing them over. The planes in question belong to the European units of a Russian leasing company, and Teneo is working for creditors who say the company owes them almost $2 billion. “We’re taking every step necessary to recover capital,” Teneo says.

去年，都柏林法院任命了Teneo团队的两名成员为GTLK Europe DAC和GTLK Europe Capital DAC的清算人。它们是俄罗斯国有公司State Transport Leasing Co. OJSC的爱尔兰子公司，该公司更为人熟知的是其西里尔字母缩写GTLK，该公司购买商用飞机、船舶、卡车和铁路车辆，并将其租赁给航空公司和货运公司。

像许多俄罗斯大公司一样，GTLK成立了这两个单位以通过以美元计价的债券筹集资金，利用爱尔兰作为外国公司发行债务的中心地位。但与许多其他公司不同，GTLK的爱尔兰实体不仅仅是用来出售债券的外壳：它们还持有支撑其与航空公司如俄罗斯航空、易捷航空和阿联酋航空签订的租赁飞机和船舶交易的合同。“GTLK之所以不同，是因为该公司在俄罗斯以外还拥有资产，这使得债权人更有可能要求返还一些东西，”风险咨询公司Enmetena Advisory的创始人Maximilian Hess表示。“在俄罗斯强制执行任何索赔的机会几乎为零。”

总的来说，这些公司欠西方债权人超过17.5亿美元，约占GTLK外债的一半，余额由俄罗斯人持有。自弗拉基米尔·普京于2022年入侵乌克兰以来，仍在支付债券利息和本金的俄罗斯公司只以卢布支付到俄罗斯账户，这对外国人而言可能会难以访问，而不违反制裁。因此，许多投资者以巨额损失出售了他们的债券，旨在提取他们能够获得的价值。仍然在俄罗斯好书中的经纪人——如亚美尼亚、哈萨克斯坦和阿拉伯联合酋长国——通过交易这些债务获得了一笔意外收入。

对于伦敦的一家专门从事不良资产的小型精品公司Attestor Ltd.来说，这次抛售看起来像是一个机会。Attestor很快购买了GTLK在爱尔兰发行的债券，假设这些子公司在世界各地都有资产，如果它们违约，这些资产将很容易被查封和出售。

事实也正是如此。尽管GTLK从俄罗斯寄出资金来偿还债券，但投资者从未收到这些款项。俄罗斯公司在都柏林的J.P.摩根SE银行拒绝了这笔款项，理由是遵守制裁。因此，2022年，GTLK的子公司违约，促使Attestor和另外两家债权人要求立即支付到2029年到期的1.75亿美元。当没有资金到账时，他们要求清算这些公司。

爱尔兰高等法院去年五月批准了清算申请。法院裁定这些公司无法偿还债务，已不再经营业务，并且无法遵守国际制裁。7月份，法官迈克尔·奎恩在一项裁决中写道，清算人必须“保护并变现公司资产，以造福债权人。”

“在俄罗斯执行任何索赔的可能性几乎为零”

在俄罗斯，GTLK对爱尔兰法院任命清算人的决定提出了质疑，称莫斯科母公司应该根据受俄罗斯法律约束的协议被注册为欧洲子公司资产的合法所有者。去年12月，在爱尔兰的一项法律程序中，这一论点被驳回，但GTLK的律师已经对这一决定提出上诉。GTLK没有回应置评请求。

爱尔兰高等法院的裁决列出了GTLK子公司持有的可能被出售或出租以偿还债权人的资产：70架飞机和19艘海船，有21个承租人分布在13个国家。到目前为止，Teneo的侦探已经成功追踪到30架飞机——分布在包括中国、卡塔尔、西班牙和美国在内的十多个国家。他们还找到了三艘北极游轮，其中一艘停泊在乌拉圭，另外两艘在赫尔辛基的造船厂被出售，清算人被任命之前，从销售中获得了债权人的一部分收益。爱尔兰账户中还有一笔未披露的现金。

为了收回留在俄罗斯的飞机和船只的价值，清算人已经加入了伦敦的一起诉讼，反对承保了GTLK持有的价值24亿美元资产的保险公司。下半年，Teneo将开始出售他们设法扣押的飞机和船只，尽管收益可能要等到公司弄清楚到底欠谁多少才能分配。律师事务所William Fry的合伙人鲁艾瑞·林在这个案件中工作，他表示，法院的行动“为未能获得支付的国际第三方债权人提供了解决方案和恢复路径。”“在很多方面，清算是对一个新问题的旧解决方案。”

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