美联储将利率上调至6.5%对瑞银策略师来说是“真正的风险”- 彭博社

华盛顿特区的美国财政部大楼。

摄影师：Nathan Howard/Bloomberg强劲的美国经济增长和持续的通货膨胀使得美联储加息而非降息的可能性增加，根据瑞银集团AG的策略师，明年借款成本可能会高达6.5%。

尽管该银行的基本情况是今年将有两次降息，但瑞银现在看到通货膨胀未能降至美联储目标的可能性越来越大，这可能会导致美联储重新转向加息，并引发债券和股票的大幅抛售。由于最近的美国数据显示出世界最大经济体的强劲表现，市场已经削减了对政策宽松的押注。

“如果经济扩张保持强劲，通货膨胀停留在2.5%或更高水平，那么美联储将在明年初恢复加息，到明年年中将达到6.5%的联邦基金利率，”瑞银策略师包括Jonathan Pingle和Bhanu Baweja在一份备忘录中表示。

这一观点显示了主要银行正在接受自上世纪80年代以来最激进的加息周期——将美联储利率提高到5.5%——可能尚未结束的可能性。瑞银已经调整了对今年美国降息的激进观点，将其从275个基点调整为预测仅有50个基点。

其所谓的“无着陆情景”将促使美国国债收益率“显著上升”，导致美国国债曲线急剧变平，以及股票下跌10%-15%，策略师们预测。

上周美国通胀数据强于预期，随后的呼吁在周一美国零售销售数据也超出预期。这导致了一系列热点数据，引发了通胀正在变得根深蒂固的担忧。交易员已经大幅减少对于联邦储备委员会降息的押注，到12月时降至41个基点，而年初时为150个基点。

“投资者正处于担心经济可能过热的早期阶段，” 瑞银策略师表示。“在高通胀情况下，我们预计政府债券和信贷利差都会扩大，导致倍数大幅下降。”

债券交易员对他们首次明确看到的美国劳动力市场放缓表示欢迎，但这只是他们整年期待的真正全面反弹所需的一部分。

上周五，美国国内报告显示上个月就业和工资增长出现意外疲软，这导致美国国债大幅上涨，加剧了最近其他减速增长迹象。这一消息是在上周末的上涨之后出现的，周三联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔表示不需要加息，并表示将根据数据情况尽快进行降息。