一位法国基金经理击败了97%的同行，正在做空欧莱雅 - 彭博报道

欧莱雅口红。

摄影师：Guillaume Souvant/AFP/Getty Images法国化妆品巨头 欧莱雅 在过去20年中每年平均回报近12%，但卡迈尼亚克公司 Long-Short欧洲股票组合 经理Malte Heininger现在正在对其押注。

Heininger的基金在今年以来的表现超过了97%的同行，他表示，他在2月份看到了欧莱雅股票故事中的裂缝，当时这家法国化妆品巨头报告称 第四季度销售额 令市场失望。尽管拥有美容产品品牌兰蔻和卡尼尔通常会超过盈利预期，但这次的失利反映了中国游客购物下降。

“基本上，我们认为有机增长正在减速，” Heininger说。“这基本上是一家好公司，但它的价格非常昂贵。”

做空者通常借入股票并卖出，希望以折扣价回购，并赚取差价。

Heininger预计利润压力和来自中国和美国消费者的帮助有限，表示分析师的预期可能会被下调。该股票交易价格为预计未来12个月利润的32倍，今年以来下跌了7%，失去了它的位置 作为法国蓝筹CAC 40指数中第二大市值公司，被奢侈品集团爱马仕取代。

根据彭博编制的数据，它有13个买入评级，12个持有评级和5个卖出评级。根据标普全球市场情报的数据，借出的股份数量，即投资者押注反对它的比例，仅占自由流通股的0.2%。

雅诗兰黛拒绝置评。

套利机会

迄今为止，海宁格表示，宏观经济趋势似乎不会成为2024年股市的驱动力，他认为这是一个在股票之间进行套利的机会，而不是对市场或行业进行押注。

“我们看好阿迪达斯，我们看空耐克，我们看好普拉达，我们看空博柏利，” Malte解释道，他还表示，他还在卖出汽车供应商，如福维亚和法雷奥，同时支持梅赛德斯-奔驰。

在股票上进行相反的押注，有时在同一行业内，迄今为止对于卡米尼亚基金来说是成功的，该基金管理着约5.6亿欧元。在过去12个月中，它超过了79%的同行，而在过去三年中超过了69%。

在科技领域，该基金看好SK海力士，认为它将受益于对存储器件的需求增加，这是由于人工智能的繁荣，但对艾克斯特龙，奥斯兰美信和格里福斯持空头。