核医学是大型制药公司在癌症竞赛中的新目标 - 彭博社

前列腺癌的超声波可视化。

来源：BSIP/Universal Images Group Editorial/Getty Images

随着制药巨头花费数十亿美元收购初创公司，这些公司正在开发新的放射治疗癌症的方法，Perspective Therapeutics Inc.的首席执行官本周在两个不同的行业聚会上备受瞩目。

这家位于华盛顿州里奇兰的公司今年价值大约翻了四倍，达到了8.33亿美元，被卷入了放射性药物的狂热之中。难怪首席执行官Thijs Spoor在活动中备受投资者追捧，其中一家公司赞扬了核医学的颠覆潜力。

“机构的兴趣大增，”Spoor在接受采访时说。

礼来公司、百时美施贵宝公司和阿斯利康公司在过去六个月里共花费了近80亿美元收购了像RayzeBio这样开发放射性药物的公司。监管文件显示，至少有两笔交易有多个竞标者。

这些疗法有望摧毁肿瘤，同时相对不伤害健康细胞。这些药物不是从体外输送放射线，而是可以注射并直接传送到肿瘤，最大程度地减少对其他组织的损害。

摩根士丹利估计，放射性药物市场将从2022年的约70亿美元增长到2032年的390亿美元。

其中一种药物已经进入药房货架。由诺华公司开发的Pluvicto已获批用于某些类型的前列腺癌，并已显示出可以帮助一些患者延长生存时间而不使疾病恶化。该治疗药物去年销售额达到9.8亿美元 —— 这是它上市的第一个完整年度 —— 诺华公司预计它将成为一个数十亿美元的畅销药。

这些药物得到了“非常有意义”的科学数据支持，除了Pluvicto之外，还有其他药物有望成为标准治疗，杰富瑞的分析师安德鲁·蔡在一次采访中表示。

研究正在加速进行，RayzeBio正在招募在肠道或胰腺中生长肿瘤的患者参加一项先进的临床试验。另一种由非上市公司RadioMedix开发的药物在二月份获得了突破性疗法认定。

涨潮

莉莉公司去年十月进入该领域时引起了关注，他们与Point Biopharma达成了一项交易，后者正在开发一种用于前列腺癌的抗肿瘤疗法，将与Pluvicto竞争。

从那时起，Clarity Pharmaceuticals Ltd.，一家总部位于澳大利亚的下一代治疗和成像产品开发公司，股价上涨了136%，而Actinium Pharmaceuticals Inc.，其主导产品在一种白血病患者中显示出了希望，股价上涨了58%。包括Abdera Therapeutics，Mariana Oncology和OncoInvent在内的私营公司也备受关注。

Perspective Therapeutics则正在推进开发希望能治疗黑色素瘤等疾病的药物。据首席执行官Spoor称，该公司最近接到了更多制药公司的电话。“很多公司都表示我们很想了解更多，他们正在努力学习，”他说。

整个行业面临的一个挑战是生产。放射性同位素可能需要在核反应堆中生产，供应商数量有限。围绕制造的严格监管要求进一步限制了公司的选择。而且一旦产品制造完成，需要在几天内送达患者手中。

这就是为什么阿斯利康同意收购Fusion Pharmaceuticals Inc.的关键原因之一是获得目标公司的制造和供应链能力。阿斯利康肿瘤研发执行副总裁Susan Galbraith在交易达成时的一次采访中表示，Fusion已经通过与主要供应商达成协议获得了放射性金属锕的获取权限。

制造业准入对最近三笔交易至关重要，根据Jefferies的蔡。前两笔交易也引发了竞标战，突显放射性药物领域日益受到关注。

众多竞标者

对于Point生物制药，Lilly并非唯一的竞争者。监管文件显示，Point的董事会认为另外六家公司可能对竞标感兴趣。其中一家公司提交了一份报价，并在Lilly的提议最终获胜之前提高了报价。

两个月后，Bristol-Myers面对两家竞争对手对RayzeBio进行竞标，两家都提供了超过40%的溢价。Bristol-Myers通过一份最终报价成功，价值超过了目标股价的两倍以上。

一些分析师警告称，尽管存在炒作，但这些交易的规模仍然相对较小，某些产品的潜在收入也不明确。在Astra和Fusion的情况下，“未来的收入可能还有很长一段路要走，甚至可能根本不会到来，” Hargreaves Lansdown的金融和市场主管Susannah Streeter说。

与此同时，Spoor预计正在达成的交易类型将发生变化。

“一些早期收购似乎更加注重基础设施，”他说。未来，目标可能是拥有“强大的受专利保护的新型作用机制资产”的公司。