对美国股市不满的对冲基金，零售商不再受青睐 - 彭博社

对于美国股市和零售商，对冲基金正在变得更加悲观，因为人们对于美国人如何应对持续的通货膨胀和高额借贷成本的不确定性感到担忧。

根据高盛集团的Prime Brokerage数据，该集团连续第二周净卖出全球股票，主要是北美和欧洲地区，速度是自1月中旬以来最快的。消费者自由支出是上周美国部门中最大的净卖出部门之一，管理者减少了多头头寸并做空零售ETF。

这种谨慎信号与零售商股票命运的逆转相吻合。从去年10月的低点到3月，SPDR标普零售ETF上涨了36%，在很大程度上是由于押注美联储很快会开始降息，从而减轻美国人的预算压力。零售指数现在正经历一年多以来最糟糕的一周。

在一个比预期更热的通货膨胀数据之后，痛苦在周三继续，这之前是一个强劲的3月就业报告，并强化了利率可能维持高位的观点。SPDR标普零售ETF周三下跌了多达2.7%，触及六周多以来的最低日内水平。

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“消费者没问题，但我们仍然看到消费者在花费方式和花费类别上保持非常谨慎，”哥伦比亚线索的高级股票分析师玛丽·肖尔说。

美国一个关键的价格指标在三月份连续第三个月超过了预期，主要是因为租金和交通成本的上涨，根据周三发布的政府数据。家庭食品成本也上涨，能源费用也上涨。汽油价格已经达到了自十月以来的最高水平，导致消费者可支配收入减少。

“如果食品和能源价格继续保持这么高，这一趋势将对零售商和消费者自由选择公司造成伤害，”安蒂莫（Antimo）的高级投资组合经理弗兰克·蒙卡姆（Frank Monkam）说。

美国银行公司在4月9日的一份报告中表示，其客户上周在11个部门中有6个部门抛售了美国股票，包括消费者自由选择。医疗保健和技术领域看到了最大的资金外流。

Ulta Beauty Inc.，上周零售ETF中表现最差的公司之一，是最新引发对美国消费者状况担忧的公司之一。这家零售商在4月3日警告说，消费者对美容产品的需求 —— 近年来一直保持强劲 —— 最近有所降温。其首席执行官指出，较高的信用卡债务和学生贷款还款的恢复正在拖累消费者。

尽管华尔街大多数人并不担心美国消费者会立即和大幅度削弱，主要是因为劳动力市场强劲，但他们仍然保持谨慎。在消费者自由选择领域，哥伦比亚线索的肖尔（Shor）喜欢包括TJX Cos.在内的折扣零售商，因为购物者寻求价值。肖尔还喜欢Nike Inc.在其最近的股票表现不佳之后，以及Gap Inc.因为新管理层正在扭转业务。

在消费者自由支出领域，根据高盛的首席经纪数据，专业零售现在是名义上第二大的净卖出子行业，仅次于汽车。

“我会远离专业零售公司，因为它们最容易受到经济不确定性的影响。像Lowe’s或Best Buy这样的股票处于消费者收入空间的中间地带，”梅林资产管理公司的创始人兼首席投资官迈克尔·奥布乔夫斯基说道。“他们不能降低价格，因为这会伤害他们的利润，他们也不能提高价格，因为那样就没有人会购物了。”

“我会专注于最高端的消费品公司，因为无论未来几个月环境如何变化，它们都是最具韧性的，”他补充道。