萨尔瓦多通过宏观联动债券重返债券市场 - 彭博社

圣萨尔瓦多圣萨尔瓦多的一个街头市场，3月19日。

摄影师：Camilo Freedman/Bloomberg萨尔瓦多正在通过双重发行重返全球债券市场，其中包括一种债券，除非政府能赢得信用评级提升或与国际货币基金组织达成协议，否则将向投资者支付更高的利率。

根据知情人士透露，这个中美洲国家的第一笔款项是到2030年到期的美元债务，初始价格在低12%区域，从2028年开始摊还。

另一项是一种仅付利息的债券，其票面利率与国家的信用评级或其与IMF打交道的成功有关。据知情人士透露，如果萨尔瓦多未能将评级提升至B级（低于投资级五个级别），或在2025年10月之前与IMF达成贷款协议，利率将上调。这些知情人士要求匿名，因为他们未获授权谈论此事。

这是这家垃圾评级借款人近四年来的首次债券交易，此前萨尔瓦多债券大幅上涨。

此次交易的部分收益将用于帮助资助回购到2025年、2027年和2029年到期的现有债券，这些债券总额为17.5亿美元。目前尚不清楚该国提供了多少回购金额。回购要约将于纽约时间4月15日下午5点到期。

美银证券公司正在管理这两笔交易。

萨尔瓦多债务自2022年7月以来取得了世界领先的回报率，达到215%，因为总统纳伊布·布克莱的政府进行了两次债券回购，重新融资了本地短期票据，并策划了养老金债务的交换。最近，由于财政恶化和与国际货币基金组织达成协议的希望减弱，这一涨势已经失去了动力。

Fitch评级和穆迪评级将萨尔瓦多评为投资级评级以下七个级别，而标普全球评级则高一个级别。

这个国家最后一次发行债券是在疫情高峰时，当时以9.5%的票面利率定价了10亿美元的债务。自那时以来，根据彭博编制的数据，只有四个国家支付了更高的票面利率来出售美元票据。