美国公共债务指向最终财政崩溃 - 彭博社

最好注意。

摄影师：Chip Somodevilla/Getty Images

国会预算办公室最新的预测再次发出了一个曾多次提出的警告：美国政府借贷的轨迹是不可持续的。华盛顿专注于今年的选举，不仅不愿采取行动，而且完全忽视了这个问题。这个国家对这种失职行为应该有多担忧？

像所有经济预测一样，财政预测通常是错误的，国会预算办公室警告即将到来的财政危机可能永远不会发生。同样，未来可能更加可怕。因此，对更好或更糟结果的机会进行评估是有价值的。分析师们为彭博的大篇幅报道进行了这样的练习，结论并不令人放心。

彭博经济学的作者们将新的国会预算办公室预测作为基线。这显示公共债务从今年的国内生产总值不到100%（自二战结束以来最高）上升到2034年的116%。他们指出，这个令人不安的基线实际上在三个方面相当乐观。

不可持续

高额借贷意味着债务不断上升

来源：国会预算办公室

首先，这是一个“现行法律”预测，假设唐纳德·特朗普政府于2017年通过的减税将在2025年按计划到期。无论今年的选举结果如何，这都是不太可能的。其次，在预测期末，该预测假设国防支出占国内生产总值的比例将下降。考虑到当前的地缘政治紧张局势，这看起来也不太可能。第三，国会预算办公室预计利率（推动债务服务成本）将略低于目前金融市场所暗示的水平。所有这些假设都是重要的：例如，插入市场暗示的利率，同时让其他两个假设保持不变，基线债务比率将在2034年达到国内生产总值的123%。

然而，这并不是唯一可能发生变化的事情。使用所谓的随机模拟，该练习考察了未来债务与国内生产总值比率在机构基线周围的传播，以不同的经济增长、通货膨胀、预算赤字和利率组合一百万次运行经济模型，模式取自历史数据。在将近90%的情况下，债务比率在未来十年内持续上升 — 从这个意义上说是不可持续的，就像基线一样。在最糟糕的5%的情况下，到2034年，比率飙升至139%以上并继续攀升。

底线很简单：认真对待国会预算办公室的预测，但不要字面理解。数字不会完全准确，但不确定性是双向的，结果可能会比预期更糟糕，也可能更好。财政崩溃的警告仍然存在，负责任的政客应该采取行动。更多来自彭博观点：

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