欧洲市场在美国CPI数据后调整利率赌注 - 彭博社

克里斯汀·拉加德，欧洲央行主席，在2024年3月20日的法兰克福。

图片：亚历克斯·克劳斯/彭博社

投资者现在押注欧洲央行和英格兰银行今年将减少降息次数，因为美国出乎意料的通胀数据引发了全球货币政策展望的修正。通胀数据比预期强劲，导致全球各地的货币政策前景发生变化。

在欧洲央行利率决定日，货币市场开始预期该机构在2024年中期开始将降息次数从四次减少到三次，每次降息0.25个百分点，而在本周初市场预期的四次降息中有一次降息50%。至于英格兰银行，投资者将其调整为只有两次降息，而昨天还是三次。

“这似乎是一种范式转变，”Natixis的利率策略师贝努瓦·杰拉德说。

随着美国经济比大多数其他发达国家更为强劲，市场正准备迎接更多的波动性和更强劲的美元。

两年期德国国债收益率上涨了四个基点，达到3%，创下自11月以来的最高水平。 欧元在周三经历了一年多来最大的单日跌幅后，周四继续走弱。英国国债沿着曲线交易的利率高出10个基点。

与美国相反，欧洲经济已经处于衰退边缘超过一年，这种分歧在最近几周变得更加明显。欧元区的通胀率在3月份降至2.4%，而2月份为2.6%。

但是，美国更加鹰派的货币政策可能会使欧元区实施多次降息变得更加困难。利率的显著分歧可能会严重拖累欧元，潜在地将汇率拉回与美元的平价。

“如果数据保持强劲，尤其是如果美国通胀动力再次不愿指向美联储的目标，那么美联储很快可能会削减利率的能力将变得更加值得怀疑，”ING的策略师们，包括Padhraic Garvey说道。“对于欧元来说，欧洲央行被认为正在远离这种动态将是重要的。”