印度选举：莫迪在经济增长中轻松赢得第三个任期 - 彭博社

印度总理纳伦德拉·莫迪的人民党支持者在印度北方邦梅尔特的集会上，时间是3月31日。

摄影师：普拉卡什·辛格/彭博社 欢迎来到选举之年，这是彭博社关于对市场、商业和政策至关重要的选举的新闻简报，这是几十年来地缘经济格局最为分裂的时期。

当世界上最大规模的民主实践下周开始时，对于结果已经越来越少疑问。

在任职十年后，印度总理纳伦德拉·莫迪被普遍认为将赢得第三个任期。近10亿人有资格投票，选举过程将于4月19日开始，历时六周，结果将于6月4日公布。

莫迪的人民党预测这一次将获得更大多数。受到增长最快的大型经济体和实现民粹主义、印度教民族主义承诺的支持，比如今年开幕的一个有争议的寺庙，该寺庙曾经是一座有数百年历史的清真寺所在地。印度80%的人口信奉印度教。

印度——以及默认情况下的莫迪——受益于随着美国与中国的竞争加剧而产生的地缘政治顺风。苹果、波音和美光都承诺在印度设立工厂，以期从中国分散。根据一些估计，到本十年结束时，印度可能超过中国成为全球增长的最大推动力。

投资者们一直在涌入这个国家蓬勃发展的股市；今年的一个短暂时期，印度的交易所规模超过了香港的。

73岁的莫迪为所有这一切都争取到了荣誉。他承诺要继续这场派对——向这个国家破旧的基础设施投入更多资金，并承诺到2047年将这个国家打造成一个发达经济体。

他对选举胜利如此有信心，据报道他已要求政府提出一个首个100天计划。

莫迪的政党控制印度近三分之二的邦

人民党在选举前加强了自己的地位

来源：印度选举委员会

注：地图显示了议会席位最多的12个邦。未突出显示的邦每个都不到20个席位。

反对派处于被动，越来越多地抱怨不公平。

试图赶走莫迪的20党联盟似乎资金短缺，缺乏统一的战略。

他们还声称政府试图限制他们，通过逮捕关键的反对派领导人，并通过武器化州调查机构对付他们。美国国务院已经注意到这一点，呼吁进行公正的法律程序，这让政府感到恼火。

在由尊敬的国大党领导的反对派希望通过其对更公平、更公正的社会愿景、增加对穷人和低种姓的补贴和项目，以及减少他们指责莫迪政府的“裙带资本主义”，来赢得选民的支持。

尽管莫迪似乎将延长他在职位上的时间，但最近的挫折——包括最高法院禁止通过不透明工具进行政治资金筹集，称为选举债券，由人民党提倡并遭到反对派批评——仍有可能影响选民的想法，甚至可能剥夺莫迪所期待的巨大胜利。

但这是反对派的最佳情况。在选票计算前还有两个月的时间，最大的问题不是莫迪是否会赢，而是他想要在权力中待多少年。

3月31日在北方邦梅尔图举行的人民党集会。摄影师：普拉卡什·辛格/彭博社### 印度经济问答

彭博经济和政府记者 阿努普·罗伊 与渣打银行南亚经济研究主管阿努布蒂·萨海就她的观点进行了交谈。

你如何看待莫迪到2047年使印度成为发达国家的雄心？

到2030年，即使按最保守的估计，印度也将成为第三大经济体。这是基于过去10年推行的一系列改革。让我更有信心的不是已经完成的事情，而可能是政府计划在未来五年内要做的事情。在其第一任期内，现任政府未能在土地和劳动力改革上取得强有力的进展。如果他们现在能够做到，印度可能会截然不同。

教育和健康也被谈论得太多了，这是非常重要的。如果要扩大制造业基础，我们需要大约十年的专注于社会基础设施。我们必须要有耐心，因为这不像减税那样，不能只是宣布一下。

印度莫迪专注于财政审慎与强劲增长

来源：政府，彭博社

注：财政赤字占国内生产总值的百分比

与2014年莫迪首次上任时相比，现在经济情绪有何不同？

这不是印度首次展现超过7%的增长率。但最大的不同是在2019年之前，这种7%的增长既没有体现在商业信心中，也没有体现在消费者信心中。现在乐观情绪是共享的。你可以感受到空气中的活力和增长，这是完全不同的。

莫迪政府支出的质量如何？

在这届政府领导下，财政政策变得更加审慎。贷款豁免、补贴都大幅削减。无论是烹饪气体、食物还是燃料，所有都被大幅削减。有这样一个误解，认为印度在免费分发粮食，或者补贴负担更重。看看食品、燃料、化肥的财政成本。它与疫情前期完全相同。他们修剪了受益人名单。因此，财政成本并没有大幅增加，但他们正在触及正确的受众。

财政赤字的质量要好得多。因为他们减少了无效支出，而且在资本支出上花费了更多。

市场看法

彭博亚洲股票团队记者Chiranjivi Chakraborty概述可能的市场反应。

投资者正在押注莫迪会赢，至少根据金融市场表现来看。自1月初以来，印度尼西亚50指数已经上涨了约3.5%，而该国债券的彭博总回报指数已经上涨了3%。

许多投资者认为莫迪的连任是维持印度增长故事并吸引更多海外资金的最佳途径。自莫迪的政党在去年12月赢得关键邦选举以来，全球基金已经抢购了约80亿美元的印度股票，这一结果增强了人们对他将赢得大选的乐观情绪。

投资者在莫迪任职期间一直对他的政策持有好评，自2014年上任以来，当地股票除了一年外每年都在上涨。他市场友好的形象得到了加强，包括统一间接税法典，鼓励公司将供应链多样化远离中国等一系列改革。

在莫迪执政期间，印度股市除一年外每年都上涨

来源：彭博

与此同时，印度主要股指的接近历史高位估值意味着如果莫迪胜选的可能性开始减弱，那么损失空间将很大。摩根士丹利在去年晚些时候的一份研究报告中表示，如果他的政府在即将举行的选举中失败，那么该国股市基准可能会下跌30%。

公司利益

印度版新闻简报 作者 Menaka Doshi 着眼于公司的影响。

莫迪的第三个任期将意味着政策的连续性，从 基础设施支出 到 绿色能源目标。这对于阿达尼、信实和塔塔等大型企业集团来说是个好兆头，尽管非正式部门在一些政策专家所描述的“强制正规化”之后仍在努力恢复。

覆盖14个部门的 本地制造激励计划 在一些领域取得了成功 — 例如 手机制造，苹果、三星等供应商在印度增加了产能。莫迪的再次上台可能会促使对该计划进行审查，加强激励措施并扩大到小型参与者。

印度稳步提升基础设施支出

来源：印度政府审计长办公室

注：印度的财政年度从四月到三月

对公共部门实体的改革和剥离是一个 尚未完成的工作，如果印度人民党未能组建下届印度政府，这可能会进一步延迟 — 这是一个不太可能的前景。

如果国大党及其盟友获胜，焦点可能会转向政府支持的就业、向贫困人口提供现金转移、更广泛的社会包容性，以及在国大党宣言中承诺的较低的商品服务税率国大党宣言。这可能会提高农村收入和消费。但对政府收入和薄弱的财政纪律的任何影响都将导致公司的融资成本上升。

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