股权对冲基金尽管受益于科技行业的助力，但仍未能击败基准指数 - 彭博社

作为一个群体，股票选择者在今年的前三个月中获得了7.9%的收益。

摄影师：Jasper Juinen/Bloomberg在第一季度，股票选择型对冲基金比其他主要策略获得了更多收益，这要归功于一些高飞的科技公司股票 —— 但这仍然不足以击败市场。

作为一个群体，股票选择者在今年的前三个月中获得了7.9%的收益，根据PivotalPath的股票部门指数。标普500指数和纳斯达克综合指数分别回报了10.6%和9.3%。

包括 Renaissance Technologies, Greenlight Capital 和 Pershing Square Capital Management 在内的一些顶级股票对冲基金未能达到这些水平，它们都位列该群体的底部 —— 还有一些以科技为重点的公司，如 Viking Global Investors, Coatue Management 和 Tiger Global Management。

至于一些成功击败基准的股票选择者，这些收益主要来自对 Bloomberg Magnificent 7 Index 中少数科技公司股票的押注，包括 Nvidia Corp., Amazon.com Inc. 和 Meta Platforms Inc.。支付高额费用给对冲基金的投资者倾向于追求与市场无关或来自不太受欢迎交易的回报。

“今年并没有太多令人印象深刻的股权表现，”创立了对冲基金研究公司的PivotalPath的Jon Caplis在一次采访中说道。“许多回报都是由大型科技股推动的。股权在其他领域和地理位置也有所上涨，所以很难不赚钱。”

阅读更多： 两年后流失资金后，最古老的对冲基金策略获胜

Caplis表示，在2022年股市暴跌期间减少对股权的暴露的许多对冲基金在恢复到典型水平方面进展缓慢。这尤其适用于一些专注于科技的基金。尽管平均科技基金将其对纳斯达克的暴露增加了37% —— 这是自2022年5月以来的最高水平 —— 但根据PivotalPath的数据显示，这仍远未达到当年年初的峰值。

Light Street Capital Management，管理着7.6亿美元，第一季度回报超过35%，而 Whale Rock Capital Management则获得超过22%的回报。截至12月31日，Nvidia是Light Street的最大持仓，而 Microsoft Corp.、Meta、亚马逊和Nvidia是Whale Rock的首选，监管文件显示。

这四只股票在第一季度占标普500指数涨幅的46%以上。

Nvidia和其他科技股在第一季度飙升

来源：彭博社

Man Solutions的首席外部阿尔法投资官Adam Singleton表示，流行股票的势头可能导致交易过于拥挤，增加了如果迅速崩盘可能造成巨大损失的风险。

“我很少感到如此紧张，”Singleton本月早些时候在一份报告中写道。 动量交易今年表现不错，“表明赢利交易会继续赢利，这要么是由拥挤驱动，要么导致拥挤。”

很难有效地衡量拥挤的风险，因此对避免拥挤对冲基金投资者来说很困难，他写道。

然而，需求正在增长。根据数据平台Nasdaq eVestment的数据，股票挑选基金在二月吸引了净资金流入15亿美元 — 这是两年来的首次资金流入。而且，科技重点基金可能又受到青睐。

阅读更多： 两年后流出，最古老的对冲基金策略赢得现金

“经历了几年的波动后，我们看到现在对冲基金投资者开始关注科技经理，通过研究和再次会面 — 希望利用股票最近的势头，”威廉姆斯交易公司的业务发展负责人Jon Naga说道，该公司为对冲基金筹集资金提供建议。

作为一个整体，股票对冲基金击败了大多数多策略基金，包括表现优异的Schonfeld Strategic Partners基金，该基金获得了6.2%的收益。

基金	第一季度%
Light Street对冲基金	35.3
Glenview机会	28.4
Light Street仅做多	26.3
鲸岩	22.8
Glenview	16.6
Tiger Global仅做多	13.4
Viking仅做多	10.1
Third Point	8.7
Tiger Global对冲基金	7.6
Pershing Square	6.8
Coatue	6.3
Viking Global股票	5.8
Schonfeld基本股票	6
Greenlight	4.9
Renaissance机构股票基金	4.8
这些公司的代表拒绝置评或未回应置评请求。