AI股票狂热引发台湾500亿美元ETF热潮-彭博社

插图：Yann Bastard for Bloomberg Businessweek从清晨到深夜，越来越多的台湾人发现自己沉迷于YouTube视频、Facebook群组或在线论坛，这些地方提供关于交易所交易基金的贴士。他们的大部分，有时甚至全部储蓄都投入到跟踪台湾股票的ETF中，他们害怕错过获得丰厚利润的机会。曾是台北一名行政助理的安妮说：“每个人都在谈论ETF。”她已经将自己整整300万新台币（约合9.3万美元）的退休账户投入到这些基金中（她要求只使用她的英文名以保护隐私）。“我的孩子们告诉我这很愚蠢，但现在他们也都投资了。”

人工智能股票的热度引发了台湾投资热潮。当地基准股指数在过去一年里上涨了30%，其中台积电股价上涨了55%，这家世界领先的芯片制造商也是Nvidia Corp.的头号供应商。台湾人现在持有超过500亿美元的跟踪本地股票的ETF，比一年前增长了80%以上，是2019年水平的12倍。包括债券基金和专注于海外股票的基金，总ETF持有量达到1300亿美元。

台湾加权股价指数

来源：由彭博社编译

台湾是亚洲第三大ETF市场，仅次于日本和中国。但在这两个国家，央行和政府购买者占了大多数，而在台湾，大约80%的股权基金资产来自零售投资者，根据台北券商中信投资。根据彭博智库的预测，按照当前的趋势，到12月份，三分之一的台湾人将拥有这些基金的股份。

甚至有些人甚至通过抵押贷款购买ETF，台湾官员对这种快速增长表示担忧。在三月的一次议会听证会上，央行行长杨金龙表示，一些投资者“像羊一样行动。”市场监管机构金融监督管理委员会表示，他们正在对发行ETF的公司进行检查，以了解从风险披露到与在线影响者的促销交易等方方面面。

尽管该机构尚未宣布任何罚款，但金融监督管理委员会主席黄天目表示，一些影响者未能披露基金赞助，他担心广告可能暗示回报是有保证的。“人们担心他们会错过机会，”黄在杨发表讲话几天后告诉记者。“我们将帮助投资者了解ETF的风险，并防止营销人员误导他们。”

证券公司正在游说监管机构，寻求创建主动管理的ETF的许可，与目前仅跟踪各种指数的基金形成对比。如果台湾效仿美国的做法，ETF行业引入了越来越多针对市场细分领域的基金，那么类似的请求可能会增加。对此，CTBC证券经纪公司总裁陈宏宇表示，这种激增的兴趣正在鼓励一场“军备竞赛”。他说：“各方必须在产品开发、营销和销售方面进行更多的竞争。”

台湾最大的ETF发行商元大基金在三月份推出了一只最初定价仅为每股新台币10元（31美分）的基金，承诺每月支付股息，这一点很重要，因为许多购买者是寻求从投资中获得可靠收入的退休人员。在短短五天内，该基金筹集了1750亿元新台币，成为全球发行规模最大的ETF。然而，这并不是一笔好买卖：那些10元的股票如今以9.80元交易。

台湾股票ETF的管理资产

以新台币计

资料来源：台湾证券投资信托咨询协会

多年来，出口驱动的强劲增长和低利率使得台湾投资者手头有很多现金，但很少地方可以找到健康的收益。过去，承诺高额股息的指数基金主要关注稳定派息的公司，但这些公司通常不会快速增值。然而，与人工智能相关的股票为投资者提供了追踪科技供应商的机会，例如芯片组装商宏捷科技和半导体设计公司联发科技，它们提供丰厚的股息，并在人工智能潮流中获得了实质性的价格上涨。

社交媒体充斥着有关ETF的建议，金融公司正急于与近年涌现的数十位意见领袖达成赞助协议。一对自称来自台北的创作者ZRBros在他们的YouTube频道上拥有超过100万订阅者，他们在频道上讨论各种金融方面的内容，以丰富多彩的图表和图形为特色，通常还有一只猫静静地看着。

ZRBros来源：ZRBros与ETF相关的内容最受欢迎，ZRBros每周收到数百条有关该主题的消息。虽然这两位创作者拒绝透露他们从金融公司获得的ETF赞助金额，但他们承认这是他们收入的重要组成部分。“我们过去谈论其他事情，但是ETF现在变得更加流行，”其中一位自称为Shu的创作者说道。“投资公司已经察觉到了增长，增加了更多基金，并为我们提供了源源不断的素材。”

Fitch评级公司的董事Rowena Chang表示，台湾ETF的快速增长，尤其是那些专注于高股息或科技股的基金，可能会加剧市场波动性。由于这些基金通常专注于有限的公司选择，它们有可能夸大估值。“对于投资者来说，主要风险在于这些股票的价格波动，”Chang说。

即使一些人从这一繁荣中受益，也发出了警告。元大证券董事长刘兆明承认，对于他的新基金和其他基金出乎意料的强劲需求所暗示的短期过热感到担忧。但他坚称，随着监管机构的加大审查力度，这在长期来看不会成为问题。“如果感冒了，就去看医生并服药，”刘说。“我们都应该休息一下。事情最终会冷却下来，市场将继续发展。”