IPCA应该会随着央行关注核心数据而降温 - 彭博社

巴西中央银行总部，2023年12月。

摄影师：Ton Molina/Bloomberg分析师表示，随着教育价格季节性上涨的消退，三月份通胀可能已经放缓。然而，服务核心仍可能在一个时刻受到压力，因为中央银行已经表示将更加依赖数据来确定货币政策的下一步。

根据经济学家在彭博社咨询的估计中值，上个月的居民消费价格指数（IPCA）预计上涨0.25%，而2月份为0.83%。

根据Santander的观点，这一数字对于“市场定价未来可能的利率下降”将是重要的。市场预计5月份将降息0.50个百分点，6月份将放缓至0.25个百分点，根据未来利率曲线。

以下是分析师的评论：

• Santander首席经济学家Ana Paula Vescovi在一份报告中表示
  • 核心措施可能会减弱，但服务领域的数字可能会继续受到压力，包括核心领域
    • 服务领域的通胀下降预计将从4月份开始，“这将有助于延长降息周期”
  • 这一数字“对于本地利率情景将是重要的，包括市场定价未来可能的利率下降”
• 高盛（Goldman Sachs）拉丁美洲宏观经济研究主管Alberto Ramos在一份报告中表示
  • 数字将受益于2月份教育季节性效应的消退，航空票价下降以及通讯服务、居家餐饮和家庭用品服务的放缓
  • 工业品价格预计将保持较低，受益于消费者周活动
  • 预计服务领域通胀放缓，服务核心保持稳定
• 巴西Bradesco在一份报告中表示
  • IPCA预计比2月份的上涨更为温和，服务价格仍然较高，而工业品价格受到控制
• 瑞银（UBS）经济学家Rafael De La Fuente表示
  • 预计通胀将放缓，随着2月份教育效应的消退，这将在服务领域的数据中反映出来
    • 关于服务核心，预计在3个月移动平均值中会略微加速至0.53%或6.2%
  • 中央银行偏好的5个核心平均值应为每月0.25%，与年度比较和3个月移动平均值相比略微放缓
  • 预计第二季度食品价格将低于共识，而工业品价格在整个年度将呈现负向趋势