南非债券因较小的每周拍卖吸引强劲竞标而上涨 - 彭博社

约翰内斯堡的桑顿商业区。摄影师：Waldo Swiegers/Bloomberg南非本币债券在周二表现最佳新兴市场，政府减少规模的每周债务拍卖吸引了投资者的强烈需求。

截至约翰内斯堡时间下午12:03，到2035年到期的兰特计价债券收益率比前一交易日下降了七个基点，降至12.12%。其他期限的收益率也有所下降。

主要交易商在周二的拍卖中提交了价值143亿兰特（7.72亿美元）的证券订单，几乎是提供的37.5亿兰特的四倍。这是六周以来最好的竞标倍数。

自4月1日起实施新规则以来，这是第二次拍卖。新规则减少了每周出售的竞价固定利率债券的金额。这项规则是在2月的预算中引入的，每周发行额减少了1.5亿兰特。财政部4月2日的拍卖看到了一个比上周更好的竞标倍数，但远低于最新水平。

由于拍卖中债券供应减少，需求上升

来源：国家财政部，彭博社

兰德商业银行的固定收益分析师米歇尔·沃尔伯格（Michelle Wohlberg）淡化了竞争性债券发行的减少，指出这被非竞争性证券的增加所抵消。她表示，后者现在占提供债券的75%，而在新规则出台之前为50%，估计这可能导致每周发行65.6亿兰特，而不是之前的58.5亿兰特。

在非竞争性投标下，投资者申请证券而不指定收益率，并必须接受每周拍卖设定的收益率。

“因此，即使国家财政部在每周拍卖中发行的数量较少，如果非竞争性投标经常被行使，他们可能比上一财政年度发行的数量更多，” Wohlberg说。

“在几次拍卖后看到市场是否能在周二拍卖后反弹，或者我们是否经常看到债券更多地抛售，将会很有趣，”她补充道。