中国工商银行计划发行55亿美元的可吸收损失债券 - 彭博社

中国工商银行计划本月发行高达400亿元人民币（55亿美元）的总损失吸收能力（TLAC）债券，知情人士称，这将是该国最大国有银行首次发行此类债务。

中国资产规模最大的银行正与中信证券和海通证券等承销商合作进行即将到来的发行，知情人士称，他们要求匿名讨论私人事务。

在2023年，中国大型银行的收益增长微弱，净利差较低，不良贷款水平上升。这加剧了大型银行加强资本以符合全球监管要求的紧迫性。

这家总部位于北京的银行可能会发行200亿元TLAC债券，可以在三年后赎回，以及100亿元债券，可以选择在五年后赎回。如果工商银行在这些时间点不赎回证券，这些债券将作为普通优先债务继续存在一年。据称，如果需求强劲，发行总额还可能增加100亿元。

TLAC债券是一种“内部转股”工具，旨在吸收全球系统重要银行在金融危机发生时的损失。它们将在二级和额外一级债务工具吸收损失后触发。

工商银行未立即回应置评请求。

过去几年来，我国最大的国有银行一直在努力维持盈利能力 —— 这是资本补充的关键手段 —— 因为它们一直遵循北京的指示，帮助拉动经济，为负债累累的房地产开发商和地方政府提供援助。

中国五大国有银行今年初发布了它们的TLAC债券发行计划，表示预计总共发行多达4400亿元人民币的债券。

工商银行在二月份提议发行不超过600亿元人民币的国内TLAC债务工具。据知情人士称，该银行在本月销售后，可能最早在六月发行剩余的200亿元人民币债券，不过这将取决于当时的市场需求。

惠誉评级在本周的一份报告中估计，到2025年1月，中国五家全球系统重要银行可能发行约1.6万亿元人民币的资本工具和符合TLAC资格的优先债务，到2028年1月可能发行约6.2万亿元人民币。除了工商银行，该组还包括中国建设银行、中国农业银行、中国银行和交通银行。

评级机构表示，预计中国TLAC债务的主要投资者将包括较大的商业银行、财富管理公司、资产管理公司和保险公司。

这些银行必须在2025年1月1日之前拥有相当于至少16%风险加权资产的负债和工具可供“内部转股”，到2028年将提高至18%，根据2015年起草TLAC规则的国际机构金融稳定理事会的规定。