中国在推动工业发展方面有太多利益，不愿听取耶伦的建议 - 彭博社

珍妮特·耶伦最近在中国受到了尊重的接待，她的主要信息是：北京的制造业发展对其他经济体构成威胁。但她受到的热情接待可能不会转化为她所期望的政策转变。

美国财政部长在中国首都举行的一次新闻发布会上总结了她为期四天的访华之行，重申了她一开始的主题：中国加大工厂出口将对全球经济产生不利影响，中国需要更多努力支持国内消费需求。

“这是一个关键问题，如果我们找不到解决方案，它可能会对美国工人和企业产生不利影响，”耶伦在北京美国大使馆对记者说道。“我的工作是确保我已经非常详细地解释了这一点，并在中国高层领导层面提出了这一关切。”

自疫情爆发以来，中国的工业增长加速

投资和产出增长低于贷款增长，表明企业持有现金

来源：中国人民银行；中国国家统计局

她的担忧与中国领导人的议程有一些重叠，他们最近已经警告了一些行业的产能过剩问题。但他们似乎认为这个问题将随着时间通过市场力量得到解决，而不需要进行涉及大规模消费刺激或制造业增长快速放缓的经济政策全面转变。

“他们认识到产能过剩是一个问题，我认为他们没有保持价格下跌的别有用心，”中国经济与商业中心主任蒙图法-赫鲁在美国会议局表示，这会损害国内企业的利润。

由于中国房地产市场的低迷和美国对技术的限制，政策的逆转刺激制造业不太可能发生。蒙图法-赫鲁表示，由于地缘政治格局的现状，技术自给自足的追求“将继续下去”。

中国将依靠市场消除产能过剩，财政部副部长廖敏周一告诉记者。这表明北京认为通过破产和兼并等机制清除无利可图的公司将解决这个问题。

新兴领域

廖还反驳了耶伦关于太阳能和电动汽车行业产能过剩的说法。“目前的生产能力远远不能满足市场需求，尤其是许多发展中国家对新能源产品的巨大潜在需求，”他说。

耶伦强调，中国诸如电动汽车和电池等产品的激增对美国以外的许多国家都是一个担忧，而将重点转向内销对中国也是有利的。

中国近年来贸易顺差增长

制造业出口强劲，房地产市场疲软导致商品进口放缓，2023年盈余达到8230亿美元

来源：中国海关总署

有风险，中国认为美国的批评是出于恶意。北京已经辩称美国正在采取冷战式的对待方式 —— 寻求减缓其经济发展。国家媒体文章称过剩产能的指控是“隐藏的议程”，旨在压制中国高科技公司。

叶琳也在访华期间警告了一项政治分歧的关键来源：俄罗斯在乌克兰的战争。她表示，中国银行和出口商支持俄罗斯的努力可能会面临美国的惩罚。

自2022年那场冲突开始以来，中俄之间的贸易激增，而西方公司撤出。中国外交部周一表示，中国没有谋求从战争中获利，也不会这样做。叶琳表示，在访华期间她进行了“关于国家安全的艰难对话”。

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在公开场合，美国财政部长在访华期间大部分时间都在强调中国应该改变经济政策的论点。

在周一的新闻发布会上，一名中国记者问耶伦，北京应该怎么做，当地官员担心收紧投资会威胁就业。

“嗯，有供给，也有需求，”她说。“一个可能的方法是刺激需求，让更大比例的国内生产总值流向家庭。”

高级财政部官员表示，在会谈中，耶伦已经敦促采取这种方法。在与副总理何立峰（经济政策负责人）的会谈中，她建议中国可以通过加强退休保障和降低教育成本来刺激国内支出。

最不鹰派

尽管存在分歧，耶伦——作为美国高级官员中最不鹰派的人之一，在中国备受欢迎。目前，双方已经同意继续对话，经济团队本月将在华盛顿进行进一步讨论，中国财政部表示。

随着乔·拜登总统计划在11月与唐纳德·特朗普进行选举再较量，两人都在争相对中国表现强硬，北京意识到更多的美国限制可能即将到来。

对耶伦的款待在一定程度上是为了避免进一步的限制，香港法国外贸银行（Natixis SA）亚太区首席经济学家阿丽西亚·加西亚·埃雷罗表示。但她补充说，美国对中国的行动更可能来自其他政府部门，比如国家安全顾问杰克·沙利文，而不是财政部长。

“这可能是珍妮特·耶伦在政府的最后一次访华，”加西亚·埃雷罗说。“这种和解的语气是可以理解的，困难的部分将来自其他人。”