最大的黄金矿商错过了黄金创纪录的上涨——彭博社

黄金今年上涨约13%，周五再次创下每盎司超过2325美元的纪录。

摄影师：Arthur Menescal/Bloomberg全球最大的黄金矿商面临错失黄金创纪录行情的风险，因为它们花费数十亿美元成为黄金投资者明显的首选。

尽管黄金几乎每天创下历史新高，但纽曼矿业公司的股价今年下跌约6%，竞争对手巴里克黄金公司的股价下跌约2%。这使得生产商在基础商品表现上超过的行业传统被颠倒，令观察者感到困惑。

“我从未见过它像这样脱节，”SCP Resources Finance LP主席、前Sprott Inc.首席执行官Peter Grosskopf说。

黄金今年上涨约13%，周五再次创下每盎司超过2325美元的纪录。自2月中旬以来，随着中东和乌克兰紧张局势升级，以及对中国经济和美联储政策的不确定性仍然存在，黄金价格急剧上涨。

在新冠疫情爆发之初，随着黄金价格飙升，生产商的股价飙升。

纽曼和巴里克近年来进行了一系列交易，收购了较小的公司，并在规模上超越了竞争对手。这背后的逻辑很明确：随着投资者对该行业日益谨慎，这些公司希望为对黄金矿业感兴趣的投资者提供一个投资场所。

巴里克首席执行官马克·布里斯托甚至在纽约获得了 GOLD 代码。

然而，自那时起，矿商们看到利润空间收窄，通胀压力持续存在，大多数公司在劳动力、设备和加工方面的支出超出预期。

巴里克、新蒙特和阿格尼科·伊格尔矿业有限公司在北美尤其艰难，那里的工人工资和其他成本项目近年来飙升。

“像水泥、石灰、炸药、钢铁这些东西——这些领域仍然存在一些通胀压力，我们正在努力降低这些成本，”巴里克首席财务官格雷厄姆·舒特沃斯在公司最新的盈利电话会议上表示。

根据彭博社编制的数据，新蒙特的总运营费用比分析师预期的高出43%。

这家总部位于丹佛的公司还面临股东对其150亿美元收购新英矿业有限公司的怀疑，后者今年的黄金产量预期低于预期，并涉及出售新蒙特在2019年收购的高盛公司的几座矿山。

“他们正在出售所有那些高盛公司的资产，现在他们又在购买一套新的资产，”格罗斯科普夫说。“所以投资者确实在追问他们，‘我们怎么知道这不会再次发生？’”

然而，一场转机可能正在酝酿中。自3月1日以来，最大黄金生产商的股价上涨了26%。新蒙特和巴里克已连续一周以上以更高的价格收盘。

如果公司能够在即将公布的收益中展示改善的成本，它们可能会重新与现货黄金市场对齐。

这一反弹迹象表明，“很多通胀压力现在开始减轻，”CQS自然资源增长与收入基金以及Golden Prospect贵金属基金的共同经理Robert Crayfourd说。

“它开始从逆风转为顺风。”