安大略省养老基金在私募股权的长冬中宣扬耐心-彭博社
Layan Odeh
私募股权公司一直在缓慢地退出持有的投资,并将资金返还给他们的投资者。安大略省投资管理公司的高管们表示,如果这一趋势持续下去,他们已经做好了准备。安大略省投资管理公司的首席投资官Rossitsa Stoyanova表示:“我们的大多数合作伙伴可能会说最糟糕的时期已经过去了。我们只是耐心等待。我们已经做好准备,可能要一段时间才会有退出。”这家总资产为774亿加元(570亿美元)的加拿大养老金管理公司表示。
自2022年利率开始快速上升以来,私募股权公司在投资环境上发生了巨大变化。借款成本的上升使它们更难为新收购融资,或者以他们认为有吸引力的估值找到现有资产的买家。
尽管如此,到目前为止,2024年交易活动出现了迹象,因为美联储和其他央行似乎准备开始降低利率。
阅读更多:为什么私募股权在可怕的2023年可能延续到2024年
总体而言,IMCO去年实现了5.6%的回报,低于6.6%的基准,根据周五的一份声明。该基金在除房地产外的所有主要资产类别中都取得了正回报,房地产亏损了13%。在公共股票和固定收益方面,它的表现超过了基准,但在私募股权方面表现不佳。
“我们并不是在2023年看到了什么事情发生,或者我们是持不同意见的,首席执行官伯特·克拉克在接受采访时说。“我们坚持了我们的长期战略,而且取得了成功。”
IMCO是一个相对年轻的组织,不到十年前成立,旨在整合加拿大安大略省政府工人的多个退休基金的管理。因此,它仍在建立一些投资计划,包括私募股权和私人信贷。
去年,总部位于多伦多的管理者向三家新的私募股权合作伙伴分配了5.09亿加元,包括由Cinven Capital和IK Investment Partners管理的欧洲收购基金,以及近10亿加元的直接和共同投资私募股权交易。
该基金还在扩大其信贷业务,通过外部基金经理和共同投资,投资于从投资级信贷到结构化私人信贷的各种项目,包括分配给Ares Management、Carlyle Group和Blackstone管理的基金。
IMCO去年加大了其私人信贷业务的活动,将其提升至全球信贷组合的近50%,截至12月。管理层计划将其增加至70%,根据该基金的年度报告。
阅读更多:私人信贷为何蓬勃发展?能持续多久?:QuickTake
IMCO还在寻找与支持能源转型和人工智能的基础设施相关的投资机会,根据斯托亚诺娃的说法。去年,该基金通过可转换票据向瑞典可持续电池公司Northvolt AB承诺了4亿美元,并向云计算公司CoreWeave投资了1.5亿美元。
Imco在二级市场出售了一些基础设施基金的股份,并可能在未来做同样的事情,“为了为直接投资腾出空间或者承诺给基金经理的下一个基金”,Stoyanova说。
截至12月31日,办公楼和零售资产占Imco的房地产持有的53%,重点倾向于加拿大。
根据Stoyanova的说法,IMCO从多年前接管的养老金基金那里继承了大部分房地产投资组合,正在向欧洲和美国的房地产进行多元化。去年,养老金基金出售了大约10亿加元的加拿大房地产资产。“显然,为了进行转型,我们需要处置资产以获得现金以购买新资产,“她说。
阅读更多:大型办公楼损失揭示全球范围内的潜在风险